中国新造车公司有望赶超特斯拉
顶尖财经网2020-12-3 12:01:59讯：
SIG董事总经理龚挺：
做投资就是“做时间的朋友”，中国新造车公司有望赶超特斯拉
“我已经好久没有和媒体见面了。”
被外界称为“VC隐者”，海纳亚洲创投基金掌舵人龚挺并不常在公众面前曝光，但在创投圈里，他却是一个“老炮儿”。
物理专业科班出身，毕业于上海交通大学，后取得美国名牌大学普林斯顿大学电子工程学博士，在半导体器件和光学器件称得上专家级，但是龚挺从来不会以博士的身份自居，他认为“这是一件奇怪的事情”。曾在美国做教授，但做到一半放弃了走学术路线，加入创业者阵营，“折腾”一圈后加入创投圈，2006年1月份加入海纳亚洲。
海纳亚洲创投基金是海纳国际集团在亚洲设立的一支私募股权投资基金，2005年进入中国市场，主要在中国境内进行风险投资和私募股权投资活动。与红杉资本等风险投资基金不同，海纳亚洲资金是全部来自海纳国际集团的自有资金，“我们是自有基金，可以长久持有公司的股票，长期购买”。
截至目前，SIG已经投资了包括字节跳动、Musical.ly、声网、闪送、伴鱼、威马汽车、喜马拉雅、一条等在内的超过260家公司，总投资金额超过20亿美金，其中60多家公司已经通过上市或者并购实现退出。
做投资见识很重要，公司没有绝对的好坏之分
在SIG所投的企业中，最让人津津乐道的是对于字节跳动和喜马拉雅等明星项目的早期投资，这让SIG收益颇丰。外界好奇，做投资，如何选择赛道、把握时机，那些能精准瞄准目标，并且能够低成本高效率将其“拿下”的投资人，在专业能力上是不是都“天赋异禀”？
但龚挺并不认可这样的惯式认知。“创业是成功偶然、失败必然的事情。国内好多人把VC投资人像明星一样去崇拜，把VC投资的公司已经当成明星企业一样去追捧，这是不对的。投资人应该是幕后英雄，站在企业家之后。”他曾说，VC投资的项目70%不是好公司，“一个比较好的VC基本上投资的项目中1/3是亏钱的，1/3不赚不亏，1/3是赚钱或个别赚大钱的。这已经很不错了。“
“做投资人，某一种意义上你对一个领域太懂反过来不一定敢投，觉得对以前的东西懂得太多，新的东西起来的时候会有保留意见。“他举例说，自己虽然是通讯行业出身，但是也错过了一些机会。所以他在早年就抛出了一个观点：“做风险投资应该是一个人职业生涯的最后一站。”他认为，做风险投资需要较高的综合素质。
“早期投资，做人比做事重要，见识比学识重要，情商比智商重要，胆子比脑子重要，运道比门道重要，感性比理性重要”，龚挺聊起他在投资过程中的“六个重要原则”。他自己在投资的过程中，一是讲究“做时间的朋友”，遇到好公司，会看十年或者是更长的时间。第二是看重资本效率，在投资上并不会非常的激进。“我们会投一些早期别人是有争议的，不是很看好的公司“，龚挺谈到，多数人不喜欢的deal不一定是坏的deal，但一定是最有风险的deal,同时也是估值最合理的deal。从资本回报来看，最后并不一定比贵的公司更差。
“我们在互联网里面有很多‘保守’的投资，它们都被字节跳动的光芒遮住了。”他透露道，其实SIG是业内第一家投资博纳电影的基金，包括对如家快捷和大麦网的投资，虽然这些项目都并不属于非常激进型的投资，但都获得了不错的收益。
不跟风，不盲目追求赛道，而是按照自己的理念和节奏来操盘，在每个领域基本上只会选择一家企业进行投资。“我们对内容分发、消费互联网这方面投得比较多，这几年更多集中在SaaS、云技术等领域。”龚挺在多年前接受媒体采访时就谈到，“中国的消费市场从长期来看有无穷的可扩展性。但这个领域并不是非常好投的，我们投的几乎都是成长阶段的品牌，我们比较强调品牌的长期效应。”
在过去，资本热衷追逐科技和互联网标的。近几年来，随着汽车产业向电动化和智能化演进，汽车不再是一个单纯的交通工具，而是一个可以与各种消费场景打通的移动智能终端。新造车企业和产业链创新公司开始成为资本炒作和追逐的焦点。
过去很多互联网企业，都是软创新，比如蚂蚁金服、美团、京东等，都是通过科技创新，把资源都集合在平台上，给用户和商家带来方便。而近年来，很多科创企业越来越重视“硬创新”，真正把科技创新的成果，落在了实体产品上，甚至是汽车这种工业皇冠的产品上，提升了产品的科技属性，改善了用户体验，也推动行业进一步升级转型。正因如此，党的十九届五中全会提出“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。
特斯拉搅动电动车市场，但中国新势力会实现超越
SIG进入中国市场多年，在汽车产业链上也有所布局，曾投资天天拍车、好汽配、有车以后、飞恩以及出门问问等汽车产业链相关公司。2017年，新造车公司威马汽车宣布获得B轮融资，领投者除了百度之外，SIG的身影开始出现。而在今年9月威马汽车宣布获得100亿D轮融资的同时，SIG同样作为投资方出现。
SIG从来没有公开对外表示对威马汽车的投资达到一个什么样的量级，但一直跟投至B轮，正好印证了此前龚挺“一个好公司，如果持续增长，你什么时候进去都是对的”这一说法。
“这个市场够大，每年有36%的复合增长，这是一个万亿的市场，大家都有很好的一杯羹分。”他谈到，SIG首次押注电动车制造，是看准这是一条足够宽阔的赛道。
SIG在这一领域截止目前选择了两家大公司，“新造车和新智能领域，我们选了两个老兵，这是我们的特点。”龚挺说，SIG在今年上半年完成了对亿咖通科技的A轮融资，这是一家以汽车智能科技为方向的科技公司，也是吉利控股集团战略投资但独立运营的公司。
研究机构预测，至2030年全球自动驾驶和智能网联车端系统的市场规模将突破万亿元，而中国将凭借庞大的汽车消费群体占据绝大部分的市场规模。市场想象空间巨大，但汽车智能化的落地有赖于人、车、路的协同以及场景化。目前的参赛者都还处于初级起步阶段，要押注这样的公司，需要敏锐的洞悉和判断力。
他说，目前中国整个大环境下，有大多数公司可以在10%的时间里做90%的事情，但是最后10%的东西花90%的时间也不一定能做到，但在他看来威马汽车的创始人沈晖是“能够花99%的时候做到100%的事情，就比别人快一点点”。在互联网领域，这样的人可能太保守了，互联网先是90%的把这些推出去，一边改一面做，但汽车作为制造业顶端的“明珠”，无论是在技术还是安全领域，都有更高的门槛。花99%的时间做100%的事，好过抢跑而在路途上修修补补。
“最好的公司早半步出来，而不是早一步。”他一直强调自己在投资上比较保守。但从资本回报的效率来看，保守与激进，结果并不截然相反，而是殊途同归。
从诞生之日起，威马就对外表示，要做智能汽车头号实力派，将市场定位在15万元-25万元的主流电动车市场。这与SIG的投资理念也高度吻合。造车是一个高投入和长周期的产业，而资本是讲究利用率和管理效率的，对于掌舵者来说，折中寻求投入和回报之间的平衡，非常重要。“威马是正向研发纯电的平台，单一平台的多车型的布局，成本摊销肯定更好，资本效率高。”龚挺的思路非常清晰，投资者可以是陪跑人，但心里必须清楚终点离自己有多远。“虽然目前销售数字和最早的预测不一致，但我们比较清晰地知道到多少销量的时候毛利会正。”
威马EX5在2019年成为造车新势力中销量最高的单一车型，3000人左右的团队与其它品牌相比人效也较高。加上沈晖多年在车企和供应链领域的经验，使得威马在供应链的整合上也更具效率。
“我们觉得威马有些像新车势力中的‘华为’。”龚挺提及目前蔚来、小鹏以及理想等三家的创始人身上都带有鲜明的互联网背景，对新的消费者、年轻人群，喜欢怎样的车、智能化配置以及视觉与感知层面的功能化非常了解，所以在营销和用户体验上占很大的优势。但是智能汽车是一个硬件和软件融合的过程，到了一定规模就必须更加重视研发到制造的基本规律，“沈晖是一个很踏实的人，也非常善于学习。”威马的内核中带有制造业的严谨和高标准，在进一步向着互联网的生态和圈层进化，最后大家会殊途同归。
“中国四家新势力将来的量是不是可以超过特斯拉，这是肯定的格局。”他说，特斯拉就像当年的苹果，但得益于中国独有的巨大市场，以及供应链优势，未来中国也会诞生车界的华为、小米、OPPO和VIVO。