暖风吹有色：上涨20%机构存疑虑后市看政策
暖风吹有色：上涨20%机构存疑虑后市看政策 更新时间：2010-8-3 0:01:36 国内有色金属深加工水平一直不高，那些拥有深加工技术的公司必将取得很快发展 有色金属作为A股市场中的超级强周期板块，近来的表现十分强劲。 近日有关有色金属“十二五”发展的政策消息发布，让有色金属板块的表现“独领风骚”。而就其上半年的股价表现来看，锡业股份、宏达股份、云铝股份以及云南铜业等大批有色股的累积跌幅都在40%以上。 有色金属的投资机会该如何把握？ 有色金属反弹强劲 在2010年7月初以来的反弹行情中，此前被认为超跌的有色金属板块强势反弹。截止到2010年7月28日，有色金属板块指数从2010年7月5日最低4220.85点，攀升至7月28日收盘5086.33点，涨幅达20.50%。 江西铜业2010年7月2日最低达到21.85元/股，截至7月30日，高收于29.43元，短期之内涨幅达到近35%。 焦作万方7月5日达到近期最低15.41元/股后，也是一路走强，7月29日收于21.15元，涨幅达到37%。 这两家公司仅仅是有色金属近期走势良好的缩影。 对于基础金属近期反弹明显的表现，日信证券有色金属行业分析师汪华春告诉理财周报记者，“一是因为世界经济恢复发展好于预期，对有色金属的需求复苏明显，尤其是基础金属，需求增加表现强劲；二是由于基础金属前期下跌太多，现在也算是调整回来，所以基础金属反弹会比较明显。” 理财周报记者同时采访了多位分析人士，其纷纷表示，如果大盘趋暖，则看好有色金属板块。 在他们看来，行情趋暖，有色无疑是投资者的最佳配置。如果宏观经济好于预期，有色金属的需求会被大大激发；此外，如果流动性趋好，则更会助有色金属一臂之力，有色金属将会成为黑马，引领大盘涨势。 只欠东风 有色金属万事俱备，只欠东风。 对于宏观经济投资，香港辉立证券分析师范国和表示，中西部投资建设，上半年比以往年份比例要少，下半年肯定会有相应调整。另外虽然房地产在上半年受到一定打压，但是供地面积增加了100%以上，这些土地即使短期不开工，最后还是会给有色金属需求增加带来不少机会。 “尽管我国对房地产的调控力度不减，但是近期市场流动性明显宽松起来，央行已经在公开市场连续8周净投放，我们认为市场资金的充裕也是近期推动金属市场整体走强的原因之一。”汪华春表示。 汪华春认为，金属市场的不明朗因素逐渐转为利好向上，短期涨幅偏大，随时有回落的风险，但是金属市场持续下跌的格局有望摆脱。流动性利好给有色金属板块带来的刺激作用，在他看来是比较明显的。 但是欧洲危机一直是市场比较担忧的地方，市场预期也一直不乐观。从估值来看，焦作万方、南山铝业、紫金矿业、海亮股份以及西部矿业等的2010年预测市盈率都在20倍以下。对于有色金属，尽管近期反弹，但有机构仍然心有疑虑。 “支持价格进一步走高的力量并不充足。”民族证券的研究报告认为，在欧洲债务危机解决之前，有色金属行业复苏还需要时间。 重点关注深加工 对比2006年以来有色金属板块指数和大盘指数数据，可以发现，在市场上升的过程中，有色金属通常比大盘涨得更高；在市场低迷时，有色金属比大盘跌得要快要低。同时，有色金属对大盘行情又有强烈敏锐的前瞻性。 在下半年有色的投资中，投资者可以重点关注深加工公司。 有媒体报道称，中国有色金属工业协会副会长尚福山7月23日在一个论坛公布了有色金属行业“十二五”规划草案。后来尚福山虽澄清只是完成有色金属行业发展思路研究，但是，有色金属板块的行业集中度在提升，未来的行业内收购整合、淘汰落后产能可定会越来越多。 鼓励有色金属公司进行深加工也是行业协会工作的方向，国内有色金属深加工水平一直不高，那些拥有深加工技术的公司必将取得很快发展。 汪华春表示，“今年上半年有色金属板块的小金属表现较好，但是下半年应该重点关注基础金属股，一是基础金属前期下跌过多，甚至是超跌，再者就是相比小金属而言，基础金属对流动性的敏感程度更高。” 机构比较看好的公司有，江西铜业、中金岭南、焦作万方、铜陵有色、厦门钨业等。