农业股春华秋实有望反复活跃
农业股春华秋实有望反复活跃 更新时间：2010-9-28 6:52:47 虽然A股市场持续震荡走弱，但是目前农业股却是题材多多，由于股价支点较为强劲，预计未来农业股仍有望反复活跃，成为近期A股市场活跃的主线之一。 上周仅有的两天行情里，最值得一提的莫过于农业股了。受国际农产品价格上涨提振，国内农产品期货市场也跟着发“过节费”，由此激发了A股市场的农业股纷纷上涨，板块涨幅高居榜首，而新希望接二连三的封住涨停板，更是尽情的抒发着秋季丰收的喜悦。虽然A股市场持续震荡走弱，但农业股却反复活跃，隆平高科、顺鑫农业等品种向市场展示出矫健的身姿，农业股已经成为近期A股市场活跃的主线之一。 通胀预期加强农业股受宠 今年上半年，西南干旱、北方低温、南方洪水等自然灾害导致因粮食减产而引发的通胀预期加强，在经济未完全走出衰退的阴霾因而股市低迷的情形下，农业板块倍受市场追捧。从国际供给上看，俄罗斯限制粮食出口，意味着全球粮食供应格局将发生重大变化，再加上全球气候异常，使得农作物收成受到较大影响，这必然也会提升农产品价格上涨预期。从农产品的涨跌因素看，由于国内外市场有一定的联动，国外市场在供需忧虑及炒作资金推动下可能还会保持强势，预计国内农产品也会短期内强势可能延续。 然而，由于“民以食为天”以及农产品在CPI数据构成中的重要地位等因素，相关部门不可能放任农产品价格持续大幅上涨，近期我国将向市场放储的预期也渐趋强烈。而且，就农产品本身的价格波动而言，季节性因素也是促使农产品上涨的一个重要因素，今年以来促进上涨的因素已在逐步减弱。长江证券分析师欧阳晓楠指出，农业股前期一直是一个强势板块，早已积累了不小的涨幅。临近中秋、国庆两节，消费旺季又刺激了农产品价格和农业股。尽管农产品前期成为推动CPI上升的主力，但这种推动作用还能持续多久，是到了“强弩之末”阶段，还是仍有上行空间，这还有待观察。 深度挖掘股价支点 对农业股就不能简单从题材角度去理解，而应该从产业支撑的角度来看。 一是农业股大多有一定的资源禀赋优势。比如说獐子岛海水养殖就有着极强的海域资源优势，因为除此优良海域外，很难再找到类似的优质海域进行深海养殖。这些资源禀赋赋予此类农业股极强的核心竞争力，一旦资源禀赋优势持续转化为业绩成长，投资机会是较大的。 二是新业务成长前景。由于部分农业股业绩弹性并不强，盈利能力也一般，故不少上市公司为了业绩成长，尝试进行多元化业务。整体来看，多元化业务渐成公司未来业绩增长的支点，比如说金健米业的医药业务，顺鑫农业的白酒业务，丰乐种业的农化业务，莫高股份的葡萄酒业务，如此就赋予此类个股未来较为乐观的成长空间。 三是从消费角度看，其实农业股本身是一个典型的消费类品种。比如獐子岛、大湖股份的水产品，中粮屯河的番茄酱。而消费股的优势就在于高估值、高成长，此类个股的估值坐标需要重新审视，进而有望产生较强投资机会。 细分行业的投资机会分析 水产品进入消费旺季。考虑到节假日的备货高峰正在到来，作为衡量供求关系的海珍品价格继续高位横盘，显示沿需求主线推荐水产品的逻辑继续有效。东方海洋、好当家、獐子岛、壹桥苗业有望继续领涨农业股。 种子品种的国审结果出炉，提升种业短期系统性机会。9月16日，农业部公布了2010年品种审定结果：登海种业、大北农、隆平高科、荃银高科、万向德农等分别有1-3个品种通过了国审，相关公司可推广品种的进一步丰富，将使得种业公司估值水平获得系统性提升。 糖业股交易型机会凸显。由于巴西8月降雨下降88%，国外糖价高企使得进口外盘糖来平抑国内缺口化为泡影，预计广西现货糖价有望涨至6000元/吨，驱动糖业股交易型机会诞生。 浓缩苹果汁涨价已成定局。8月25日开榨后，随着苹果原料价格从700元攀升至900元/吨，预计西安果汁大会后，苹果汁签单价格大幅上涨到1300-1500美元/吨将是大概率事件，国投中鲁等公司盈利将受益于涨价而增长。 猪肉价格短期涨不动，中期下不来。据农业部存栏数据，截至8月底全国生猪存栏44180万头，环比增0.41%，同比减3.57%；能繁母猪存栏4580万头，环比减1.08%，同比减4.90%。预计短期肉猪价差进一步扩大，顺鑫农业等上市公司因此而受益。