基金研究月报:风格凸显,把握结构
基金研究月报:风格凸显,把握结构 更新时间：2010-9-3 7:44:59 8月份基金市场动态 2010年8月份有22只开放式基金处于发行状态,发行数量处于历史较高水平。成立的新基金个数也不少,有11只新基金成立,将为市场提供了300多亿的资金,其中募集规模最大的是工银瑞信双利和易方达消费行业。工银瑞信双利的140亿的首募规模刷新了债券型基金的纪录。易方达的消费行业则是今年第一个行业基金,由于今年消费行业的防御性表现优异,投资者对于该风格的基金表现出很大的热情,募集规模达65亿。 8月份基金单位净值表现 8月份各类基金的单位净值主要表现为上涨,其中偏股型基金平均涨幅较大,达到2%以上,而沪深300下跌0.36%。其次传统封闭式基金也有小幅上涨,平均收益为0.2%,领先大盘。上月表现强劲的指数基金以及创新封基本月则是落后大盘,平均有1%左右的下跌。QDII基金则是所有基金类型里表现最差的,平均下跌1.66%。固定收益类基金方面表现依然较好,保本型基金和债券类型基金有1%以上的涨幅,货币型基金也有0.14%的小幅上涨。 8月份基金二级市场表现 在股票市场震荡的格局下,8月份封闭式基金的二级市场表现相对较弱,处于正常交易状态的36只封闭式基金平均微幅下跌了0.29%,其中传统型封基上涨0.2%。虽然8月市场有一波结构性行情,但是基金的二级市场表现并不如净值上涨幅度,传统封闭式基金的净值涨幅有2%以上,而二级市场只有微弱涨幅,因此造成折价率有小幅扩大,目前传统封闭式基金的平均折价率在16.89%,比上个月进一步扩大2个百分点。 9月份基金投资建议 基金投资方面,大盘2500点以下定投或者分批买入股票混合型基金或许是个不错选择。在资产配置方面,建议投资者选择绩优基金,采取定投的方式进行投资,挑选择股能力强的基金。上期我们推荐的组合都跑赢了样本,其中Alpha组合的平均收益为6.38%,股票型基金的推荐组合收益为3.5%,而同期股票型基金的样本收益为3.04%,沪深300的收益为-0.35%。封闭式基金的组合收益为0.81%,传统封基的平均收益为0.2%,同样跑赢样本平均收益。本期开放式基金中我们主要推荐东吴价值成长,银河行业优选以及华商盛世成长。而封闭式基金中推荐基金同盛,基金普丰和基金景福。浙商证券有限责任公司