基金策略周报:权益类基金净值快速回升,反弹中十大公司逢高减仓
基金策略周报:权益类基金净值快速回升,反弹中十大公司逢高减仓 更新时间：2010-7-13 0:13:03 主要内容: 1、 10只私募跑赢嘉实主题 基金二季度资产缩水13% 2、 权益类基金净值快速回升 指数类基金定投正当时 我们认为,尽管周五出现放量上涨,但后市能否延续仍待考察,下周的市场走势非常关键,要密切关注量能变化以及农行上市后的表现。长期来看,有中国经济长期向好做支撑,权重股估值也已回落到合理的区间,市场在下跌的过程中,反而是长期权益类品种逐步建仓的契机。投资者可以采取定投指数的方式分散风险。 中长期来看,下半年,投资债市仍是资产配置必不可少的。我们认为,下半年债券市场呈现先抑后扬的概率较大。随着股票市场的反复筑底,目前估值处于低位的可转债投资价值逐渐凸显,建仓机会已经来临。前期重点推荐的信用债品种,可能会受到配置需求越来越小的影响,但由于今年信贷调控迟迟没有结束,这种影响的负面效应不会太大。 3、 基础市场带动封基延续反弹 短线存在交易机会 4、 反弹中小幅减仓 依然谨慎看待后市 根据方正证券金融工程的仓位测算模型,纳入统计的182只开放式股票型基金和153只开放式混合型基金在本周市场反弹过程中,开放式股票型基金整体仓位与上周持平;开放式混合型基金仓位下调了0.33%;两者合计仓位整体微减0.15%。十大基金公司的仓位变动的分歧依然存在,其中华夏、南方和华安三家公司仓位减幅在1%以上,而大成更是逢高减持了2.9%的股票仓位。尽管仍有5家公司的仓位呈上升趋势,较大的可能性存在于被动加仓。 我们认为,在大盘当前的点位,基金继续杀跌的意愿有所减弱。但本周的反弹也不足以说明市场就此走好。由于大部分基金以中小盘个股获取超额收益,因此,在反弹势进行减仓也在情理之中,毕竟还是有很多主题类股票仍是高估的。 5、配置建议 资产配置的投资理念需要得到进一步强化,控制仓位风险需要摆在非常突出的位置。权益类基金继续选择防御与进攻兼顾的品种,仓位在20%-40%的区间。并且,始终保持固定收益类的配置以抵御系统性风险。 权益类基金推荐:兴业社会责任、交银成长股票、嘉实增长、华商盛世成长、华夏收入、大摩领先优势、泰达荷银风险预算、兴业可转债 债基推荐:嘉实债券、华富收益增强、工银瑞信信用添利、大摩强收益、东方稳健回报 货币基金推荐:华夏现金增利、工银瑞信货币、南方现金增利方正证券有限责任公司