基金经理：“两会”行情启动机会潜伏何处
基金经理：“两会”行情启动机会潜伏何处 更新时间：2010-3-2 0:13:01 编者按：上周A股周K线红盘报收，让投资者对虎年行情又有了更多期待。本周“两会”即将召开，对于仍然处于政策退出和流动性紧缩压力下的A股市场，能否注入一剂强心针？“两会”行情是否会如期而至？机会又潜伏在哪些板块中呢？记者就这些市场关注的问题，采访了英大证券研究所所长李大霄、南方基金公司投资总监邱国鹭、新华基金研究总监周永胜和鹏华中国50基金的基金经理黄鑫。
周永胜：“两会”行情已经开始，在两会政策维稳的基调下，近期市场可能会出现一波反弹行情。
黄鑫：消费领域在未来更容易诞生牛股，而周期性行业则很难出现行业整体大幅上涨的投资机会。
李大霄：“两会”不会改变股市本身内在的趋势，但会促使热点不断产生。
邱国鹭：“两会”前会是一个政策真空期，同时，2009年报和2010年一季报的披露会使得一些业绩优良的上市公司受到市场的关注，由此很有可能带来一波年报行情。
“两会”将促使热点不断
南方基金公司投资总监邱国鹭认为，“两会”前会是一个政策真空期，同时，2009年报和2010年一季报的披露会使得一些业绩优良的上市公司受到市场的关注，由此很有可能带来一波年报行情。
英大证券研究所所长李大霄表示，整体而言，“两会”不会改变股市本身内在的趋势，但会促使热点不断产生。在“两会”期间，大量涉及国民经济发展的提案会通过媒体传播出来，在资本市场也会有所反应。“一系列本着改善资本市场的良好愿望和提案，使得‘两会’期间股市的积极影响会大于负面因素，特别是一些具体的建议和提案会加快科技创新的进程和经济结构的调整，如新兴产业、节能环保等。”李大霄认为，“两会”期间市场会保持稳定，不会出现大幅下跌的情况，总体上看，今年的A股市场将以震荡为主，震荡过后股指上移的概率要大于下移的概率。
新华基金研究总监周永胜认为，近期，融资融券和股指期货推出速度超出市场预期、人民币升值预期增强、“两会”即将召开，以及1月份通胀数据低于预期的温和通胀局面都对近期的股市形成良好支撑。股市在近几日表现强劲，“两会”行情已经开始，在两会政策维稳的基调下，近期市场可能会出现一波反弹行情。
周永胜认为，目前对股市压力最大的仍是紧缩的货币政策和上市公司再融资。再融资方面，上市公司再融资仍对市场构成较大压力，但银行再融资潮已经接近尾声，对于股市的压力已经降低。周永胜认为，整体而言，政策退出与经济增长、通胀预期与经济增长、结构调整与经济增长间的三大博弈决定今年的市场将呈现复杂多变的震荡格局。尽管年初出现了一些新的因素，但今年仍将是一个震荡市。
区域经济概念股最受关注
上周，新疆、重庆、西藏等板块接连上冲，使得尽管股指在3000点踯躅徘徊，但个股行情仍然异彩纷呈。李大霄认为，“两会”期间可能会有更多关于区域经济的提案，一些主力资金也会提前布局，由此会带来“两会”期间区域概念股的良好表现。此外，“两会”期间，农业、新兴产业、产业升级、高科技、 内需等话题也将受到代表和委员们的高度关注，由此带来相关板块的投资机会。邱国鹭则看好受益于经济复苏和业绩稳定增长的股票。
关于“两会”及其之后的行情走势，鹏华中国50基金的基金经理黄鑫更为注重中国经济整体变化带来的投资方法和投资分析模式的转变，此前基金投资的主流思路是，在宏观经济高速增长的背景下寻找景气行业，然后在景气行业中寻找优质公司。但在中国经济产业升级和调整结构的过程中，基金经理们需要用更多的维度和更宽广的视野去寻找投资机会。具体而言，今年和此后的一段时间内，中国经济转变增长方式的力度要比以前大得多，即从出口和投资转向消费，由此会带来很多制度方面的变革。因此，消费领域在未来更容易诞生牛股，而周期性行业则很难出现行业整体性的大幅上涨的投资机会。
黄鑫还表示，自2000年网络科技股泡沫破灭以来，科技股在A股市场一直是波澜不惊，而全球科技产业最近已经出现了新的突破，如移动互联网等，这些新兴产业会重新引起资本市场对科技股的关注。同时，国内最近几年也涌现出了一批真正有特色的符合创新和高科技要求的公司，前几年市场热衷于炒作周期类股票，刚好忽视了这些公司，导致一些科技股恰恰成为目前难得的估值洼地，在缺少行业整体性机会的状况下，不排除市场会给予这部分公司一定的估值溢价。