基金经理：二季度风格转换概率大增 - 基金网
基金经理：二季度风格转换概率大增 - 基金网 更新时间：2010-3-29 0:07:58 “纠结”。满怀着这种复杂心情，基金等机构投资者即将迈入2010年第二个季度。 从一季度末期开始，基金行业出现了一个有趣现象：虽然市场持续震荡，各公司“推新”热情却丝毫不减，且出现了少有的大盘基金——以多只指数基金为代表，与多只中小盘基金同期PK发行的局面。 走向两个极端的发行趋势究竟有何含义？与二季度实现“传说”中的风格转换是否有关联？转换过程中，投资者又该把握哪些投资机会？ 本周走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾，分别是南方基金首席策略分析师杨德龙、信达澳银基金投资副总监黄敬东、国投瑞银沪深300金融地产指数基金经理马少章、工银瑞信基金专户投资部投资经理王筱苓。综合他们的观点看，二季度市场实现中小盘向大盘蓝筹股风格转换的概率，已远超一季度。 二季度转换可能性大 《投资者报》：今年前3个月，A股市场走出了令人忐忑不安的“卧虎”行情。令人期待的大盘蓝筹风格转换未能形成，反倒是中小市值股票逆市逞强，这种情况会否持续到二季度？ 黄敬东：截至2月末，沪深指数年初以来均有不同程度的下跌。其中，上证综指下跌了6.87％，深成指下跌了9.22％。在具有代表性的风格指数中，大盘蓝筹较为集中的上证50指数和中证100指数跌幅均超过10％，分别为-10.94％和-10.64％；而综合反映中小市值公司整体状况的中证500指数和中小板综指则逆市上涨了3.33％和1.59％。这种“大盘失意，小盘得志”的现象在某些中小盘基金业绩中也同样得到体现。 3月份随着“两会”召开，一些题材股大幅上涨，股指也一度呈现温和放量、稳步上升的走势，但考虑到政策面的不确定性，股指还是有二次探底的可能。综合看2010年的市场表现，估值优势和经济基本面成长性的支撑将决定大方向，其中不乏丰富的结构性机会，尤其是一些中小盘股票。 《投资者报》：但我们也注意到，近期不少券商报告都一改此前态度，开始看好大盘蓝筹股，风格转换到底还有没有戏？ 马少章：我们对大盘蓝筹股的判断较为乐观。从价值主线来看，尽管市场看空声仍不绝于耳，但近期大盘已显露由弱转强苗头，部分大盘蓝筹股开始重谋市场话语权。近期有媒体报道，继公募基金之后，私募基金也开始布局蓝筹股，将金融、石化等大盘蓝筹作为重要的战略性资产。 从创新主线来看，二季度股指期货、融资融券业务开展后带来的“鲶鱼效应”，会对样本股的估值带来影响，可能形成市场主力抢夺蓝筹的局面。在此背景下，二季度风格成功切换的可能性较大。 此外，从情绪主线来看，去年下半年成立的次新基金93％跌破面值，基民暂时未尝到赚钱效应，自然望而却步。同时，流动性收紧和政策退出的预期有如两座大山，一直让市场处于动荡之中。但当每个人都看到风险时，往往应该买入；只有当没人讲风险时，才应该离场。共 3 页 1 [2] [3] 下一页 末页 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。