基金经理对金融地产死心弱周期行业越跌越买
基金经理对金融地产死心弱周期行业越跌越买 更新时间：2010-2-3 0:08:25 支撑3000点无效之后,大盘蓝筹股昨日开始大面积补跌,这对重仓大盘蓝筹股的基金来说犹如雪上加霜。最近,有基金经理表示,应该分类看待蓝筹股,恐慌是多余的,要越跌越买,受政策影响较大的金融地产行业目前难有机会,而受政策影响较小的弱周期行业中蕴藏着机会。相反,减持了强周期股,仓位控制较好的基金,或者换仓买入弱周期股的基金,净值相对抗跌。 基金短线担心得事情终究还是来了。支撑3000点无效之后,大盘蓝筹股昨日开始大面积补跌,这对重仓大盘蓝筹股的基金来说犹如雪上加霜。
最近,有基金经理表示,应该分类看待蓝筹股,恐慌是多余的,要越跌越买,受政策影响较大的金融地产行业目前难有机会,而受政策影响较小的弱周期行业中蕴藏着机会。
下跌空间有限 越跌越买
昨日,一则关于1月份银行信贷数据的传闻颇具轰炸力,有消息称上月信贷多达1.6万亿,市场预期流动性收紧再次提前。昨日大盘蓝筹股早盘就开始跳水,上证50大盘股跌幅较大,一路带领股指逼近2900点。
对基金来说,大盘蓝筹股尤其是金融股补跌,给基金带来的或许是阵痛。回顾四季度,多数新基金建仓标的集中在券商、银行、保险、煤炭、石化和钢铁等超跌蓝筹股。谁料到,今年以来市场盼望的“跨年度行情”变成了一场暴跌,截至昨日,上证指数今年下跌321点,跌幅9.85％。这场暴跌行情中损失最大的,显然是前期重仓大盘蓝筹股的基金。
就在上周,一位看好金融股的基金投研人士提出,去年四季度基金整体低配银行股,配置比例远远低于标配比例,因此,基金未来会补配银行股,这是银行股上涨的一个动力。
据Wind统计,去年四季度末,基金持有金融股占资产总值的23.28%,行业标准比例为27.5%,低于行业标准4.22%。也就是,基金持有的金融股低配了4.22%。
“对于后市,策略上应该是越跌越买。”景顺内需增长基金经理王鹏辉直言,市场震荡是正常的,恐慌是多余的,过度悲观是不可取的。
该基金经理看来。不错的经济面和合理的估值决定下跌空间有限,而政策的调控也会抑制上涨空间。在经济面和政策面的对冲下,市场上涨下跌的空间都有限,将维持反复震荡的格局。
换股倾向弱周期板块
近期,随着美元不断走强和加息预期蔓延全球,大宗商品期货价格回落,A股强周期板块暴跌。整个强周期性行业板块,无论是金融地产,还是资源、煤炭、有色、钢铁,无不受到市场抛压。
尽管蓝筹股有较高的安全边际,如果一只基金两周前增持了一只银行股,那么目前这只银行股的账面亏损在6%左右。如果是钢铁、汽车、煤炭和有色等强周期板块,暴跌更是不可避免。实际上,经过最近一轮疯狂减持,一些基金持有得强周期股已经不多了,去年在煤炭和有色上获利丰厚的基金近期暴跌。
“地产和银行是受信贷政策影响最直接的板块,在政策调整期间难有太多的机会,下跌也可以理解。小盘股所处行业受政策影响较小,且成长性较好,因此活跃程度较高。”王鹏辉认为,一季度政策退出的趋势不会改变,机会较多的板块自然集中在受政策影响小的行业,如TMT和医药等。
宽松货币政策逐渐退出,对政策依赖较强的板块也随之开始阴跌,今年以来看多强周期股的基金基本上颗粒无收,业绩也快速缩水。相反,减持了强周期股,仓位控制较好的基金,或者换仓买入弱周期股的基金,净值相对抗跌。