基金经理支招：通胀新高下的投资转变
基金经理支招：通胀新高下的投资转变 更新时间：2010-11-18 8:37:16 通胀连涨下该如何投资，又该做怎样的调整和改变，多位基金经理的观点将会为您提供帮助。2011年宏观经济较大可能呈现一种“弱复苏”的状态，并非新扩张期开始，通胀压力难以消退。 防通胀成市场关注热点 11月11日国家统计局公布的10月份居民消费价格同比上涨4.4%，涨幅再次创下新高，抑制通胀已成为当前最热的事件。 事实上，更为关键的是，近期连续发布的上调央票利率、限制外债余额以及银行外汇头寸设下限等政策，都在意味着货币政策正在由适度宽松逐渐转向稳健。 嘉实基金欧宝林：向上动能仍然充沛 嘉实主题新动力基金经理欧宝林表示，未来市场向上的动能仍然充沛，主要是支持本轮上涨的两个因素从后市看来：美联储将继续量化宽松，甚至可能进一步超预期，而国内流动性充裕的局面也将持续。 具体到投资布局上，欧宝林透露，以农产品为代表的大农业主题还没走完，将从中选取最好的一些标的重点推广，另外消费领域是出牛股的肥沃土壤，包括个人消费、医药等相关板块，蕴含的机会比较多；对于受政策扶持的战略新兴产业，则要依靠团队力量精耕细作。 银华基金张林昌：通胀周期来临 银华基金宏观策略研究主管张林昌认为，从政策方面来看，四季度“软着陆”的运行态势符合调控当局预期，预计明年宏观调控不会采取剧烈方式，基本保持相对平稳状态。 因此，2011年宏观经济较大可能呈现一种“弱复苏”的状态，并非新扩张期开始，通胀压力难以消退。 张林昌进一步表示，通胀属于滞后指标，预计四季度尾期通胀将有所下行，但明年通胀压力可能较难消退，为避免长期负利率压力，明年可能开启加息周期，小幅慢调，推动利率市场化进展。 景顺长城基金邓春鸣：低估值个股是首选 景顺长城公司治理基金经理邓春鸣表示，经过十月份的上涨，目前市场仍将维持向上的方向，各行各业均有表现机会，处于相对均衡的状态。 在整个经济稳定增长的大背景下，市场整体将回归正常的估值水平，与正常估值距离最远的个股仍是首选。 对于具体的投资，邓春鸣透露，将重点投资于具有良好公司治理的上市公司的股票，以及因治理结构改善而使公司内部管理得到明显提升的上市公司的股票，目前该基金已增持大盘、周期性股票，减持小盘、防御性股票。 中欧基金聂曙光：加息对债基影响有限 对于一旦再次加息会对债券市场产生怎样影响的询问，中欧增强回报债券型基金经理聂曙光表示，之前10月20日央行的突然加息虽对债市走势增加了许多不确定性因素，但从近期市场表现来看，这并没有对债券型基金业绩造成较大的负面影响。其间，10月债基平均收益率达1.70%，这一水平在今年债基单月平均收益率中排名第2。 聂曙光分析称，债基投资主要是在固定收益类产品与低风险权益类资产之间进行配置。目前可转债市场和新股收益对债券型基金近期有较明显收益贡献，因此即使近期债市面临调整，债券基金整体表现依然较为稳健。 海富通基金邵佳民：投资抗通胀品种 海富通稳固收益债券基金经理邵佳民认为，未来3年国际市场将面临温和通胀的趋势。而且由于人民币还没有真正自由浮动，仍与美元挂钩，这意味中国还将面临输入型通胀，国内通胀前景不容乐观。 邵佳民进一步表示，未来投资思路以抗通胀品种为主，看好公共事业、交通、能源