基金经理“政策恐惧症”渐缓
基金经理“政策恐惧症”渐缓 更新时间：2010-11-29 8:56:18 紧缩政策的超预期发展，让A股遭遇了一次疾风骤雨般的暴跌，也让此前正满仓以待牛市的基金经理们措手不及。不过，在恐慌潮过后，基金经理们开始重拾对后市的信心，而支撑他们仍旧偏乐观态度的，是中国经济复苏的确定性以及依旧泛滥的流动性。而对于政策走向，许多基金经理也从极度悲观中渐渐走出来，在他们看来，通胀的高峰期有可能在年底到来，这也可能成为政策利空出尽的时刻，届时，A股仍将迎来强劲的上升走势。 走出悲观的泥沼 在A股连续两周半的调整中，集体处于高仓位状态的基金净值损失惨重，这也导致不少基金经理从极度乐观迅速跌入悲观的泥潭。但在政策集中释放之后，并没有实质性变化的基本面和依旧泛滥的流动性，稍稍宽抚了他们一度过于恐慌的心理。 “今年年底前，A股大致保持震荡整理态势，由于存在如调整存款准备金率、加息等各种收缩流动性风险的存在，短期上升空间相对有限，大涨可能不大，但中长期看在市场流动性依旧保持充裕的情况下，后市无须悲观，投资者仍应积极布局资本资产，以保持自身资产因为通货膨胀而缩水。”东吴新创业基金经理王少成向记者表示。 天治基金则指出，当前中国宏观经济复苏的确是很明确，但是复苏的程度还有待于巩固，政策退出的时点一定在管理层对于经济恢复程度心里有底以后。“宏观经济过热、数据高于预期，可能引来调控政策降温；反之，宏观数据转坏也不一定不好，政策上面会更有扶持。经济增长与政策之间的‘你进我退’将主导整个2010年的投资。”天治创新先锋基金经理龚炜说。他指出，经济复苏的大背景下，市场对复苏过程出现阶段性肯定和否定观点交替的情形，其实是对实际复苏情况的不断修正，没有理由过分的悲观，预计下一阶段市场频繁的波动仍是常态。