医药行业：穿越医药行业的政策性的周期
医药行业：穿越医药行业的政策性的周期 更新时间：2010-12-4 7:37:15 投资要点： 短期看药品价格调整推后，“十二五”规划出台、2010年盈利确定性高增长、市场偏好消费板块支持医药股向上的趋势。 中期看2011年行业政策压力犹在，药品价格调整在2011年上半年出台，治理商业贿赂还有再提可能，行业2011年行业盈利增速有回落之忧. 从估值看，绝对估值提升乏力，相对估值处于历史高位；过去1年，医药行业大幅超涨；基金对于医药股的配置也达到了一个历史高位. 行业配置建议：享受短期泡沫，择机回归“标配”，看好基本药物放量和“十二五”规划受益股。泡沫见顶的指标：药品降价幅度超预期、市场风格切换、短期估值大幅提升。绝对收益投资，2011年25-27xpe是相对安全的位置。行业投资逻辑是：上游看涨价，中游看政策，下游看重组。 重点推荐：①2011年基本药物需求放量；推荐千金药业、双鹤药业、科伦药业；②生物医药“十二规划”受益股；推荐通化东宝、恒瑞医药、兰生股份；③国际产业转移，推荐海翔药业、海正药业；④央企和地方国资委企业或有的资产重组和并购。推荐哈药股份、三精制药、国药股份、一致药业。
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