十指论坛分析泰格医疗港股上市不休增资背后的博弈
十指论坛分析泰格医疗港股上市不休增资背后的博弈 2020-08-12 873 0 全球药物研发投资保持高度繁荣，外包普及率持续提高；国内工程师分红带来成本优势，全球医药外包订单向亚太地区的转移将继续；在国内生物制药投资过重的背景下，CRO/CDMO产业有望持续受益。
两年前，即2018年6月，也就是泰格制药在深圳证券交易所上市6年后，全球最大的两家私募股权投资机构淡马锡和高淳资本分别通过大宗交易购买了泰格制药500万股股份。2019年第三季度，十指论坛高淳资本将其头寸增加至750万股。
据了解，十指论坛泰格药业计划此次融资10亿至15亿美元(78亿至115亿港元)，或成为今年亚洲最大的医药类首次公开募股，由美国银行证券、海通国际和中信证券(60万股)和CICC共同发起。
据了解，泰格医疗是中国领先的综合性R&D生物制药服务提供商，其全球影响力正在扩大。根据Jost Sullivan报告，就2019年的收入和2019年底正在进行的临床试验数量而言，该公司是中国最大的临床合同研究机构，2019年的市场份额为8.5%。4%.自2004年成立以来，公司已经建立了完整的R&D生物制药服务体系。
就业绩而言，公司近两年的业绩增长了近1。五次。2017年总收入为人民币16.00元。83亿元增加到2018年的23亿元，2019年进一步增加到285亿元。03亿元，复合年增长率为29。1%.
自2012年上市以来，泰格制药一直在以自2014年以来每年收购一家公司的速度扩张其业务领域。到目前为止，泰格制药已经收购了数十家公司，如方达制药、易贝仁智、韩国梦之队和捷通泰瑞。
财务报告显示，在过去三年中，泰格制药的收入从16。83亿元至28亿元。03亿元，但增速逐年放缓，同比增长21。91%，而2018年为36%。67%.值得注意的是，在COVID-19疫情的影响下，虎药也受到了一定程度的影响。2020年第一季度，泰格制药实现了6。收入5亿英镑，增长6。77%，增速放缓。
从收入构成来看，临床试验技术服务、临床试验相关服务和实验室服务的收入比较接近，前三年分别占44.5%。6%、48 .2%、48 .0%和46。2%，而后者的比例是55。4%、51 .8%、52 .0%和53。8%.十指论坛
根据招股说明书，2017年和2018年，商誉的减值损失分别确认为1000万元和1900万元。截至2017-2019年末和2020年3月底，泰格制药的商誉为10。49亿元，十指论坛10。33亿元，11亿元。58亿元和13 .56亿元，商誉的价值也在不断扩大。在业绩记录期内对财务状况和经营业绩有重大影响。如果收购目标未能实现承诺的业绩，泰格制药将面临巨大的商誉减值风险。