南方基金:二季度延续震荡反弹 看好蓝筹价值回归
南方基金:二季度延续震荡反弹 看好蓝筹价值回归 更新时间：2011-3-31 10:39:06 日前，南方基金发布2011年二季度投资策略报告，报告指出在转型深化的背景下，2011年中国经济整体将呈现增长适度、通胀可控的格局。当前，宏观调控首要任务依然是防通胀。除了农产品价格上涨，大宗商品价格上涨带来的输入型的通胀对中国有很大的影响。考虑到M1增速已经于2010年年初见顶回落，因此CPI有望在未来几个月逐步回落。整体来看，二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。 宏观调控首要任务依然是防通胀。南方基金策略报告称，在转型深化的背景下，2011年中国经济整体将呈现增长适度、通胀可控的格局。宏观经济在2010年1季度见顶回落后，逐步企稳，近期增速趋缓。预计全年经济增长前低后高，同比来看，一季度增速可能是年内低点，有望逐步回升。2011年投资增速略有回落，投资重点转向经济发展的薄弱环节，特别是明显增进福利的领域，如中西部、高铁、保障房、水利和装备升级。 报告指出，二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。整体看市场仍然处于底部区域，向下空间非常有限。受日本地震和中东局势的影响，海外局势并不明朗，大宗商品价格的大幅波动也对国内通胀预期造成影响。在当前不确定性因素较多的情况下，市场的反弹将一波三折，投资者宜重点配置低估值蓝筹股，降低投资组合风险。 在具体行业配置上，南方基金认为今年行业配置的重要性显著提高，二季度继续看好蓝筹股的价值回归，重点配置行业：1.随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值的金融、地产等板块；2.继续看好工程机械、汽车、电力设备等先进制造业；3.具有定价权、能抗通胀特征的酒类、原料药等；4.主题投资关注替代核电的风电、太阳能等新能源板块。