投中：搜索结果揭示PE最关注行业
投中：搜索结果揭示PE最关注行业 更新时间：2011-3-12 10:23:07 ChinaVenture投中集团对旗下数据库产品CVSource用户的关键词搜索内容进行统计发现：2010年8月至今的7个月间，国内主流的PE基金、直投公司、战略投资者及投资银行重点关注于制造、消费、新能源、TMT、医药等5个大行业的相关数据，其关键词搜索量超过数据库关键词搜索总量的76%；光电、汽车、太阳能、环保及食品等5个细分领域的关键词搜索量，超过数据库关键词搜索总量的25%。
五大行业受青睐 战略新兴产业成主流
目前，使用ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource进行行业研究的国内主流PE基金、直投公司、战略投资者及投资银行用户已达数百名，其在数据库内进行搜索时使用的关键字无疑是PE关注行业的最真实体现。
ChinaVenture投中集团对CVSource在2010年8月至今7个月间被搜索的数千个关键词和数万次搜索结果进行统计，之后发现：与投资人搜索的关键词内容集中于11个大行业，其中与制造、消费、新能源、TMT及医疗等5个行业相关的关键词，搜索量超过关键词搜索总量的76%，具体比例分别为制造25%、消费19%、新能源14%、TMT 10%和医疗9%；与此同时，与金融、房地产、物流、化工、农业及能源矿业等6个行业相关的关键词搜索量，约占关键词搜索总量的24%。
图1 投资人关注行业关键词搜索量分布
经过十多年的发展，国内私募股权投资行业的主要参与群体已逐渐由风险投资基金单一群体，向成长型基金、并购基金、产业投资基金、券商直投及战略投资者等多元化趋势。
过去的7个月间，CVSource用户通过数据库完成的搜索数量增加了189.4%，受国庆、圣诞及春节等假期影响，月度搜索量在10月、12月及2月出现小幅下降。投资人对上述五大行业的关注，也呈小幅波动、整体增长的趋势：医疗行业相关关键词搜索量增长900%，TMT行业相关关键词搜索量增长323%，新能源行业相关关键词搜索量增长162%，制造和消费行业相关的关键词搜索量均增长144%。
图2 重点行业关键词搜索量变化情况
2010年10-11月，好孩子、学大教育、九州通、雅士利、环球乳业、学而思、环球雅思等消费概念企业集中在境内外上市，使投资人在11月对消费行业的关注出现大幅提升。
2010年10月，国务院决定加快培育和发展七大战略性新兴产业，政策的扶持无疑提升了投资人进行决策时的乐观态度，也使特定行业的市场前景与投资价值逐渐显现。ChinaVenture投中集团通过将上述行业的相关关键词与投资人搜索时使用的关键词进行比对发现，七大新兴产业相关的关键词搜索量超过数据库关键词搜索总量的47%，且呈现逐步攀升趋势。
五大细分领域：光电、汽车、太阳能、环保、食品
在投资人集中关注的11个大行业中，光电，汽车，太阳能，环保，食品5个细分领域的关键词搜索量排名居前，约占CVSource数据库关键词搜索总量的25%，其具体比例为光电8.5%，汽车4.4%，太阳能4%，环保3.9%，食品3.7%。
搜索量排名6-10位的细分领域分别为制药，教育，银行，服装鞋帽及连锁，约占CVSource数据库关键词搜索总量的17%，其具体比例为制药3.7%，教育3.5%，银行3.2%，服装鞋帽3.2%，连锁3.1%。
表1 投资人最关注的十大细分领域
制造行业，相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的19%，高端制造业受到关注度较高。其中，光电相关关键词占34%，汽车相关关键词占18%；新材料相关关键词占12%；物联网占10%；建材、玻璃占6%；机械相关关键词占4%；光学科技相关关键词占3%；智能电网占3%；胶管占3%；船舶、铁路占2%；纺织、纤维占2%。
图3 制造行业细分领域关键词搜索量分布
消费行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的19%，投资人对各细分领域的关注较为均衡。其中，食品相关关键词占20%；教育占19%；服装鞋帽相关关键词占17%；连锁相关关键词占17%；零售相关关键词占15%；日化占7%；旅游占6%。
图4 消费行业细分领域关键词搜索量分布
新能源行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的14%，光伏与环保技术是投资人关注的热点。其中，太阳能、光伏占29%；环保相关关键词占29%；电池相关关键词占16%；新能源、再生能源占15%；风电占6%；新能源汽车占3%；电动车占1%。
图5 新能源行业细分领域关键词搜索量分布
TMT行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的11%，与近期互联网发展趋势相同，电商最受投资人青睐。其中，电子商务相关关键词占21%；广告、传媒相关关键词占18%；移动互联网相关关键词占15%；网游相关关键词占14%；软件占10%，互联网占7%，视频占4%，电影占2%。
图6 TMT行业细分领域关键词搜索量分布
医疗行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的9%，制药已成为投资人最近半年的关注重点。其中，制药相关关键词占42%；医疗相关关键词占29%；医疗器械占17%；疫苗、试剂占12%。
图7 医疗行业细分领域关键词搜索量分布占55%；支付占14%；信用卡占12%；租赁占7%；信托占7%；担保占5%。
图8 金融行业细分领域关键词搜索量分布
房地产行业，相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的5%。其中，房地产占93%；商业地产占7%。 ChinaVenture分析认为，目前大部分股权投资基金及战略投资者均明确将房地产排除在投资策略关注行业之外，房地产搜索量一方面体现出房地产基金类用户对相关数据的关注，另一方面也表明VC/PE机构对如房地产信息、服务等关联行业的兴趣。
物流行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的4%，受近年来电子商务行业的快速发展，其下游的快递行业也得到投资人最多的关注。其中，物流相关关键词占55%；航运占25%；机场占15%；港口占5%。
图9 物流行业细分领域关键词搜索量分布
化工行业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的3%。其中，石油化工占42%；精细化工占28%；PVC占14%；涂料占9%；化肥占7%。
图10 化工行业细分领域关键词搜索量分布
农业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的2%，与大量投资人关注农业项目的实际似乎有些不相符。其中，与农业生产资料相关的关键词占75%，农机占17%，鸡肉占8%。
能源及矿业相关关键词搜索量占据占CVSource数据库关键词搜索总量的2%，有色金属受到的关注大大高于稀土、钢铁及能源。其中，有色金属占44%；钢铁占15%；能源占15%；稀土占13%，铝占13%。
图11 能源及矿业细分领域关键词搜索量分布
在上述11个大行业之外，还有少量关键词集中于装饰设计和园林等方面，目前与之相关行业的企业私募融资、并购与上市的案例数量也较少。