投行业务相继被罚华南券业“四小虎”怎么了？
曾几何时，因为对中小企业融资项目高度重视，2009年创业板推出后，华南四家大型券商国信证券、招商证券、平安证券、广发证券抓住市场机遇，在项目储备方面遥遥领先，被业界称为券业“华南四小虎”，市场人士对这些券商的投行业务赞誉有加，并称之为“对实体经济的大力支持”。
广发证券因为ST康美事件日前被证监会处罚。至此，上述四家券商的投行业务都曾经因为风险控制问题被监管部门重罚。而它们的总经理、总裁一度见证过自身最辉煌的投行发展历史，但都在相关处罚出台前后相继离职。在互联网转型落后于华东券业同行的背景下，注册制时代来临“华南四小虎”在投行业务的优势已不复存在，昔日辉煌未来能否恢复？
被罚后现有项目怎么办？
康美药业巨额财务造假被监管处罚，广发证券也为此付出了沉重代价。
7月10日，证监会宣布，拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。同时，拟对14名直接责任人及负有管理责任的人员分别采取认定为不适当人选10年至20年、公开谴责、限制时任相关高管人员领取报酬等监管措施，并责令广发证券对相关责任人员进行内部追责，按公司规定追回相关报酬收入。
康美药业造假案曝光之后，证监会要求广发证券进行自查，控制存量规模，防止新增风险。同时，证监会也同步对广发证券2014年以来相关投行业务情况进行全面核查。调查发现，广发证券及相关人员在相关投行项目执业过程中未能勤勉尽责，存在尽职调查环节基本程序缺失、缺乏应有的执业审慎、内部质量控制流于形式、未按规定履行持续督导义务等重大违规行为。
那么广发证券现有的投行项目要怎么办？
某央企券商的华南分公司相关人士向第一财经记者表示，其实对广发证券本身而言，保荐项目受限也是一个阶段性措施。而并购等项目受处罚的影响不大，依然可以收取财务顾问费。券商内部一般都有自己的“资本市场部”维系原有的投行客户，一旦客户有并购需求，估计合作还是可以继续下去的。
对广发证券目前手上的IPO项目而言，要么等处罚到期，要么就要换券商。如果真的不愿意等，其他券商趁此“挖角”的话，需要把项目团队一起挖过去，对投行项目组成员来说，带着项目跳槽也是更理想的选择。“但实际上要做到‘带着项目走’并不容易。”该相关人士称。
“华南四小虎”都曾被罚
广发证券并不孤独，“华南四小虎”其他三家都曾因为投行业务的风险控制问题，受到过监管部门处罚，罚款力度甚至比广发证券更大。
2019年5月27日，香港证监会发布公告，对招商证券有限公司作出谴责，并处以罚款2700万港元，原因是其在担任中金再生上市申请的联席保荐人时没有履行其应尽的责任。2018年6月，国信证券收到证监会的行政处罚书，因保荐业务及并购重组财务顾问业务涉嫌违反相关法律法规，被证监会处以共计2800万元的罚款。而国信证券在华泽钴镍2013年和2014年年报存在虚假记载、重大遗漏，而受到处罚。
更早的则有薛荣年担任总裁时，平安证券投行的流水线式作业被称作高效模式，但风险控制并未同步，胜景山河和万福生科等项目先后出事，投资者损失惨重。2013年9月，就万福生科事件，证监会责令平安证券改正违法行为，给予警告，没收业务收入2555万元，并处以5110万元罚款，暂停保荐业务许可3个月；对吴文浩、何涛、薛荣年、曾年生、崔岭给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格。
华南某券商高管对第一财经记者表示，11年前创业板刚刚推出的时候，华南地区较高的市场化程度，其实是这几家券商发展的最大优势。不过一旦风险事件出现，尤其是2015年高估值的泡沫破裂后，监管趋严也使得华南几家券商压力增大。
华东券商的市场化也一直在推进，这几年互联网转型更是领先于华南券商。华东券商相对华南券商而言“规则意识”更强，在当下监管越来越严格的背景下，注册制试点和科创板推进，“华东券商投行业务的优势也逐渐展现出来”，该高管称。
总裁们先后离职
华泰证券研究报告称，过去“华南四小虎”凭借中小战略定位和有效经营模式“以量取胜”实现逆袭。长期深耕中小项目的国信、平安、广发、招商凭借优势战略定位和经营模式快速崛起，承销金额甚至一度比肩凭大项目优势领先的券商。
广发证券4月21日公告称，林治海因健康原因，于4月20日辞任公司总经理一职。至此，见证“华南四小虎”最辉煌历史的几位总裁、总经理都已离开。
2018年8月21日，招商证券公告称，王岩递交书面辞职报告，申请辞去公司执行董事、总裁兼首席执行官等职，不再担任公司任何职务。执掌帅印近7年后，王岩因“个人原因”离开招商证券。2014年5月，执掌国信证券12年的“大当家”胡继之正式辞任总裁一职，专注于管理前海股权交易中心。2011年12月，平安证券时任总经理薛荣年因个人原因提出辞职。
深圳某券商前任中层管理人员向记者表示，一家券商的总经理任期未满就辞职，一般来说有两种原因，要么是有更好的发展机会，跳槽到一个新的岗位；要么是已经“转不动”了。
近年来，证券行业面临着激烈的竞争，华南券商本来市场化竞争意识就很强烈，暂时的落后并不代表以后都如此，行业转型过程中，尤其是在财富管理方面，谁能抢得先机依然是个未知数。“华南四小虎”未来能否抓住机遇，恢复往日的荣光？