应健中：科技股不克不及用市盈率估值 评价的尺度是发展性
8月底，新版第一讲明册制创业板将要登台表态，带来的市场效应是涨跌幅放宽至20%的股票将要大年夜扩容，由原来科创板仅100多只个股扩大年夜到所有创业板的股票。如许一来，沪深股市有千家公司放宽了震荡幅度，但大年夜头仍是在深市。不要担忧市场会爬下，当下股市其主旨是有活力、有韧性，说白了就是上下折腾空间打开，大年夜涨大年夜跌乃至于暴涨暴跌都不可骇，就是不克不及趴着不动，因此，跟着市场的跌宕放诞起伏去冲浪，应该说是本年市场的操作主流。
当下市场崇尚的是科技股，而科技股不克不及用传统的市盈率估值来权衡和评价，科技股权衡和评价的尺度是它的发展性。空想总要有的，万一实现了呢。市场用“市梦率”来对应传统的市盈率，仍是有一定道理的。股市主旨是有活力、有韧性，因此，跟着市场的跌宕放诞起伏去冲浪，应该说是本年市场的操作主流。
注册制带来的最大年夜市场效应是可以高价发行新股了，冲破了原先的发行市盈率不超过23倍的桎梏。10年前，海普瑞以148元发行价笑傲一级市场，发行市盈率为73倍，这说明这家公司的盈利水平仍是相当不错的。现在在注册制下，如许的纪录被复制、被刷新了。本周新版创业板起头首个新股发行，锋尚文化以138.02元的价钱笑傲市场，好在发行市盈率也只有41.22倍，相敷衍老版23倍发行市盈率，融资者多募集了80%的资金，对投资者而言，实际上中签率依然超低。尽量新版创业板将投资者入市门槛提升为10万元市值，但锋尚文化的中签率只有万分之一点六，与老版创业板的中签率没啥变化。这说明投资者对新股依然情有独钟，外汇资讯，随便什么价发行都簇拥而入，大年夜家博弈的是万一中签了呢，而幸运的中签者也简直成了“万一”。
当下市场崇尚的是科技股，而科技股不克不及用传统的市盈率估值来权衡和评价，科技股权衡和评价的尺度是它的发展性。空想总要有的，万一实现了呢。市场用“市梦率”来对应传统的市盈率，仍是有一定道理的。科创板中有些新股发行没有相对应的发行市盈率，这说明这些企业在其生命周期中还没有进入盈利期，但未来远大年夜的成长远景急需资金。对此类新股，市场也给予了高度的热情，本周科创板发行的生产新冠疫苗的康希诺就是创下新纪录的典型案例，不仅发行价创下了我国股市的新纪录，每股发行价209.71元，无发行市盈率显示，申购资金依然簇拥而入，中签率只有万分之三点三六，如许的投资热情难能可贵；而万一中签者也将如许的中签标的看成“大年夜肉签”，新股中签的收益从原来的1万、2万提升到10万、20万，现在投资者等候此签能带来25万至30万元的收益，跳动外汇，如许的投资热情真是前所未见。
在笔者码字之时，创业板指数上冲至2868点，本年的最高2896点近在咫尺。目前创业板指数也是2015年11月份以来的最高点。接下来创业板指数将挑战3000点，按照现在这个架势，在未来的某个时点，创业板指数会不会与上证指数接轨？
去年我国股市的重头戏是科创板，一年下来，科创板取得了乐成的履历，激活了市场，融资者获得了超额的资金，股价几多发生了产业效应，多数投资者得以获利，最主要的是科创板确立了使投资大年夜众习惯了的法则，此法则得以复制粘贴到其它板块，所以，本年市场的重头戏轮到了创业板的革新。
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