张佳昺新闻晨报：A股遭遇断头铡刀
张佳昺新闻晨报：A股遭遇断头铡刀 更新时间：2011-2-23 11:30:19 准备金率的上调虽然让A股本周一大涨，但未能帮助上证指数突破2950点区域的阻力位。久攻不下，A股在昨日出现大跌，K线图上看去，犹如一把断头铡刀。A股连续上涨的走势也因为这一根大阴线而迷离起来。
权重股离奇领跌
大跌，总是难免的。在很多人印象中，每逢大跌都是中小盘股在劫难逃，权重股顶住指数掩护。然而，昨日A股的大跌却颇为离奇，由权重股领跌，而中小盘股却是相对抗跌。
昨日代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数下跌2.75%。其中代表权重股表现的中证100指数下跌2.86%，代表二线蓝筹股的中证200指数下跌2.96%，代表中小盘股的中证500指数跌幅最小，仅下跌2.64%。
正因此，当中证100指数K线图上呈现可怕的断头铡刀形态之时，中证500指数不过是仅仅将周一的涨幅回吐而已，整个上升形态仍算健全。相比以往数次大跌来看，作为本轮上涨主要力量的中小盘股并未受到根本影响。
所谓利空力度有限
下跌为什么？面对如此大跌，市场寻找了很多理由。比较集中的理由包括：中石化230亿元可转债的发行；存款准备金率正式上调；央行对商业银行实施新的审慎监管框架起草指导性文件将于近期出台等。
当然，细细分析这些利空，其实还有点为找理由而找理由的味道。可转债的发行，对于A股的影响极为有限，毕竟债券投资者与A股投资者重叠的比例极低，对于资金量巨大的债券投资者而言，230亿元的发行量又算不上大规模融资；至于存款准备金率上调，对市场的影响关键在于消息的发布而非实际的执行日，毕竟这涉及的仅为商业银行未放贷资金；至于说央行的新监管框架，长期来看对金融业上市公司的确会有一定的影响，但中小盘股不会受到直接冲击。
东山再起还需热点
“一日游”行情，对于A股而言是常见的事情，无论是大涨还是大跌。正因此，仅仅因为昨日的一根大阴线就谈见顶反转无疑还为时尚早。对投资者而言，更应当关注市场热点的变迁。
回顾本轮行情，完全是由一个个热点支撑而起的中小盘股行情。“成也热点，败也热点”。其实早在昨日这根大阴线之前，A股在上证指数2950点之前的盘整已经有几分萎靡的味道——最初市场主力热点高铁和水利板块走势极为强劲并且具有极强的持续性，其创造的赚钱效应吸引了投资者、投机者的追逐。但是之后，虽然热点层出不穷，农产品、稀土、锂电池、券商、家电都曾经强势过，但是没有一个能够如之前的高铁和水利板块这样具有持续性行情，资金的相对有限加上热点的分化，使得近期上涨的脉络更为混杂。而这显然是不利于上涨行情持续的。
正因此，后市A股若从大跌中恢复过来，热点炒作的东山再起至关重要——热点无疑是近期A股的生命线，在权重股总体乏力的前提下，只有在一个个热点的推动下，A股才有艰难上升的可能。