华夏基金巩怀志：投资关键是抓住主要矛盾
华夏基金巩怀志：投资关键是抓住主要矛盾 更新时间：2011-1-25 10:46:20 巩怀志，2002年获得清华大学MBA并步入资产管理行业。8年间他从基金销售工作起步，一路成长为业内知名的基金经理。2010年，市场跌幅超过15%，而他所掌管的华夏优势增长基金净值增长率达到近25%。值得一提的是，这只基金的规模超过了200亿元，获得如此优秀的业绩，难能可贵。 巩怀志为人谦和风趣，激情满怀。虽然他管理的华夏优势增长股票基金在今年取得了不错的业绩，但在他看来，优秀的业绩更多得益于华夏基金投研团队的整体努力。 感受集体的力量 “2005年我刚来华夏基金时，其实压力非常大。”巩怀志回忆说。他之所以这么说，是因为在2005年，华夏基金制定了大举引进优秀人才的战略，投研人才储备大幅增长。“在这样的环境下，压力是比较大的，就迫使自己更加努力不断学习。” 在充满压力的同时，巩怀志看到了华夏基金投研团队独有的优势。他说：“在这个团队中，你能够接触到新鲜的、有价值的思想和观点，这样的环境非常有利于成长。这里有无私分享的传统，有团结一致提升整体业绩的氛围，甚至在考核基金经理时，重要的一点就是对整个团队的贡献有多大。在这样的氛围里，经验丰富的人非常乐于分享自己的理念与观点，这对提升整体投研实力的意义很大。” 当然，存在不同理念与风格的地方，就会存在思想的碰撞，华夏基金投研团队也不例外。“有时候，这种碰撞非常激烈，双方各执己见，互不退让。”巩怀志说，“但碰撞的结果都是良性的，都有利于团队整体投研理念的进步和投资决策，这一点非常难得。” 投资关键是抓主要矛盾 在谈到过去一年的投资操作时，巩怀志说：“在我看来，2010年和2009年的市场并无实质上的不同。当然，单从走势图上看，它们是不一样的。但从本质上看，其实投资就是要看准并且抓住市场的主要矛盾。” 巩怀志认为，在整个经济和股票市场中，主要矛盾决定市场的运行特征或方向。经过了2008年的金融危机，2009年中国经济面临的主要问题是度过危机、保增长，这是贯穿2009年全年的主要矛盾，所以2009年出现了货币政策的“大跃进”，新增信贷超过了9万亿。当钱放到了市场里，就会像“水”一样流动，流向了房地产和汽车，把整个经济链条都带动起来了。 到了2010年，主要矛盾发生了很大变化。2010年我们能够明确地看到经济逐渐复苏，此时的主要问题是现有的经济模式是不是适应未来经济发展需要，因此“促转型”就逐步替代“保增长”，成为主要矛盾。在这样的情况下，高耗能、高污染的行业就不适合投资，应该去投资一些新兴产业和消费等领域，如新能源汽车、电子科技、医药等。虽然一些代表未来发展方向的新经济企业提升盈利需要时间，但是在股票市场表现往往是提前的。 2011年的关键矛盾是什么，巩怀志认为上半年是“通胀”和“转型”，下半年要关注保增长上升为主要矛盾的可能性。 满足 、快乐、有意义 基金业是人才流动较为频繁的行业之一，在问到为什么会在公募基金业岗位上坚守的时候，巩怀志的回答简单而朴实。“我没有那么高的物质欲，目前的生活我就已经很满足了。我很享受投资带来的快乐，华夏基金提供的投研平台已经非常好了，让我能充分享受这种快乐！” 另外一个原因让巩怀志和他的同仁坚守在公募基金领域，“我了解到我管理的基金中，有很多持有人的资产还不到5000元，每当想到我在为这些人赚钱，我就感觉我的工作是很有意义的。”
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