一周展望：散户仍弹药十足，刺激会商携非农来袭
盛宝银行大年夜宗商品策略主管Ole Hansen说，金价短期的关键在于可否突破1890美元左右的阻力位，在此之前他对金价持中性观念。他还指出，拜登的刺激规划为了能获得国会通过，可能最终会缩减刺激力度，这会给黄金带来压力。 另外，拜登规划于2月1日发表论述该海外交政策的重要演讲，这将是拜登任内首个外交政策演讲，预计将阐明其对旨在“恢复美国全球地位”的外交政策的观念。据《华盛顿邮报》报道，拜登正思量紧急重返伊核协议。 德国商业银行大年夜宗商品阐发师Carsten Fritsch在陈诉中暗示，由于各地为限制疫情采纳的封锁办法，需求方面受到限制，而另一方面市场供应则呈现了充实减少，这是产油国防止价钱大年夜幅下跌采纳的应对办法。总体而言，本年全球能源需求存在明明苏醒的预期，现在应该起头慢慢纳入估值中。 美元指数得益于避险情绪带来的买盘需求，上周三一度逼近91关隘，随后维持震荡走势，周五日内最高涨0.4%，站稳90关隘上方，最终收涨0.14%，报90.58，上周累涨0.38%，月度表现创四个月最佳。 鉴于美国大年夜部门地区仍处于封锁状态，初请失业金数据有所反弹，就业市场大年夜幅改善的可能性不大年夜。相反，由于美国近期疫情异常严峻，1月非农数据可能会让市场扫兴，乃至有一定概率再次呈现负值。 欧元方面，欧元净多仓升至了165344口，为去年10月以来最高，逼近可能激发还撤的过高区域。 本周欧洲将颁布去年四季度GDP数据，去年11月起欧洲列国陆续采纳封锁办法，这些决定的经济本钱将在周二颁布的数据中揭晓。机构预测，欧元区经济将紧缩1.8%。 欧元/美元上周震荡下行，期间多次反弹但并未扭转跌势，周五一度跌破1.21关隘。英镑/美元最高涨至1.3758，随后大年夜幅回落，周五最深跌0.4%并跌破1.37关隘。 据路透计算及CFTC上周五颁布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模由近10年高位下滑。截至1月26日当周，美元净空仓降至338.1亿美元，这是六周来首次下滑，之前一周为344.8亿美元，创2011年5月以来最高。 按照众议院议长佩洛西的说法，本周众议院将继续推进可让平易近主党在没有获得共和党支持的环境下通过新一轮新冠疫情刺激规划的进程。她暗示，国会将在本周结束之前完成一道关键的开端步调。参议院多数党领袖舒默也威胁通过调用所谓的“预算调节步伐”来规避通过主要立法所需的60票。 假如本周会商取得希望，将成为推动美股反弹的尽力因素。 ④ 沙特大年夜幅减产在即，OPEC+将召开聚会会议 别的，CFTC的期货和期权数据显示，基金经理们自2019年以来一直持有白银净多仓。在停止1月26日当周，白银净多仓升至3周高位。COMEX白银期货投机性净多头头寸增加了2827手至44320手。 不外，拜登有妥协的意思，并在努力争取共和党人的支持。 敷衍这个问题，目前华尔街有不同的观念。 WallStreetBets论坛上的用户正在尽力回应那些关于挤压白银空头的帖子，周一开盘的火爆行情就是最好的证明。 现货黄金上周走势震荡，上周三晚一度跌至1831美元，周四受美国GDP数推动呈现一波拉升，但很快便回吐全部涨幅。周五，现货黄金再次走高，最高突破1875美元，但美股收盘时转跌，较日高回落超30美元，下逼1840美元，最终收涨0.06%，报1847.74美元/盎司，一周累跌约8美元或0.4%。 值得注意的是，上个月负非农颁布后导致了反向行情。现货黄金一度跌近90美元下破1830关隘，白银一度暴挫9%，十年期美债收益率一度上破1.12%。阐发以为，这是因为糟糕的数据被以为会促使美国国会出台更多经济刺激规划，推高了美债收益率。 现货白银被美国散户在Reddit论坛上“点名”，从上周四晚起头爆发，突然暴涨6%站上26美元，周五站上27美元关隘，最终收涨0.16%，报26.98美元/盎司，一周累涨约1.5美元或5.76%。 但值得注意的是，敷衍白银ETF的做空比率也在上涨。 10位温和派共和党参议员周日鞭策拜登大年夜幅缩减方案规模，以赢得两党配合支持。白宫国度经济委员会主任狄斯表示拜登愿意讨论那些提出6000亿美元替代方案的共和党参议员的一些想法，但他暗示，为了应对这场公卫危机及经济冲击，需要一套周全性的法案，拜登对这一点不肯妥协。 国际油价在上周四之前小幅震荡走高，但周四大年夜幅回落回吐前几日的大年夜部门涨幅。周五小幅回升，WTI原油周五收涨0.17%，报52.17美元/桶，周线上涨0.2%；布伦特原油周五收跌0.61%，报55美元/桶，周线下跌0.13%。 摩根大年夜通则以为，颠末几个回合的对阵之后，散户抱团股的波动性和保证金要求都大年夜幅上升，这将使散户投资者蒙受丧失，从而减缓未来散户的资金流入。但这也会减弱股市的一个重要支撑。因此，监测美国散户投资者的整体资金流，对未来市场的走势很是重要。 机构预测1月将新增非农就业岗亭8.5万个，失业率或维持在6.7%。 眼下暴涨的白银市场或最终能给黄金带来利好。有阐发称，假如逼空大年夜战的狂热行为连续至本周，跳跳外汇，那么金价可能会获得升向1900美元的机遇，尤其是在白银继续跑赢大年夜盘的环境下。 阐发以为，假如到时英国央行完全排除负利率，英镑可能飙升，多头眼光已瞄准1.38的水平。不外，假如英国央行这次下调增长预期可能会抵消有关负利率带来的利好影响。 上周严重情绪在整个金融市场伸张，美元流动性问题再度显现，从而推动美元走高。 ① 散户逼空将若何演变？投行概念陷入不合 【本周大年夜事一览】 数据显示，白银ETF上周五单日流入资金高达10亿美元，这几乎是这个已有15年历史ETF此前最高流入记录的2倍。 ① 白银：或将呈现短期上涨，但涨势恐怕难以连续 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 另一方面，美国证监会，美国各州的司法部分也起头对Robinhood等券商和卷入游戏驿站股票交易的机构脱手了。这可能会令WSB论坛的用户和其他散户感觉本身得到了羁系“撑腰”，从而发动更多反扑。 不外，从持仓数据看，原油投资者依然对远景持思疑态度。CFTC数据显示，停止1月26日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少9821手至347492手。 OPEC+联合手艺委员会及联合部长级监视委员会在2日-3日举办聚会会议。据不肯签字的代表们透露，JMMC这次不会建议做出任何政策修改。 不外，除了投机因素外，白银的根基面原本也是一片光明的。最近几个月，一些大年夜投行都对白银持乐不雅态度。高盛在1月27日的陈诉中将白银方针价钱上调至了30美元/盎司。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 根据美国平易近主党高层上周的说法，美国参众两院将于本周就总统拜登的财务刺激规划采纳动作，并且平易近主党将试图绕过共和党批准拜登的经济刺激法案。投资者将紧密亲密关注相关的最新动静。 根据Kitco News上周五最新颁布的黄金周度调查，黄金市场的看涨情绪依然强劲，因为混乱和波动主导着金融市场，而金融市场正对越来越多有组织的散户投资者做出反映。 ③ 重磅数据：美国1月非农，欧美制造业和服务业PMI ② 美国参众两院将讨论拜登的刺激规划，温和派共和党议员鞭策缩减规模 Economies.com称，由于金价从新跌破1850.80美元/盎司，这从新激活了看空趋向，需对黄金后市持警戒态度。下一方针位于1820美元/盎司，更下方方针在1800美元/盎司。如果金价后市能从新反弹突破1850.80美元/盎司而且维持在该位上方，有望推动金价进一步上涨。 ③ 汇市：美元净空仓脱离近10年高位，欧元净多仓逼近回撤水平 CFTC数据显示，停止1月26日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加10721手至115716手。 他指出，白银与GameStop股票不同，整个市场上的白银实物库存是日均交易量的三倍，即便不思量存储本钱，想要通过囤积居奇来推高银价也并不容易。大年夜名鼎鼎的亨特兄弟把持白银的悲惨下场，就是最惨痛的教训。 今后前各方透露的动静看，平易近主党和共和党在疫情纾困规划的构成和规模方面的不合依然很大年夜。别的，对前总统特朗普的弹劾案则可能加剧两党的矛盾，妨碍纾困规划在参议院的推进。 另外，高盛以为，与2000年美股见顶前相比，目前美国度庭储蓄规模处于高位，且还将迎来超过1万亿美元的分外财务支持，因此以为散户依然弹药十足，抱团行情还可以继续下去。假如逼空继续，整个金融市场将会崩溃。 别的，美国1月ISM制造业PMI、非制造业PMI，工场订单等数据也值得关注，受疫情影响，制造业PMI数据料将较12月数据小幅回落。包含德国在内的多个欧元区成员国也将颁布制造业和服务业PMI。 持仓环境也表示抛售在连续，根据CFTC数据，截至1月26日当周：股票基金投机者将标普500指数CME净空头持仓增加5506手至39767手，股票基金经理将标普500指数CME净多头持仓减少370手至168760手。 ② 黄金：白银效应有望带来利好，警戒非农和刺激会商再次带来恶梦！ 美股三大年夜股指周五重挫约2%，散户抱团股强势反攻。上周三大年夜指数周线均跌超3%，都创2020年10月来最差单周表现：道指全周跌3.3%，标普跌3.3%，纳指跌3.5%。1月，道指和标普累跌2%和1.1%，是四个月里首个单月下跌；纳指月度涨1.4%。 大年夜宗商品阐发师Eddie van der Walt以为，散户推动下，现货白银或将呈现短期上涨，但大年夜的玩家将在本周晚些时候起头还击。 高盛称，上周对冲基金仓位呈现自2009年2月以来最大年夜降幅，但在回补空仓和多仓后，跳跳财经，对冲基金敞口仍接近纪录水平，表白仓位驱动的抛售风险连续存在。 另外，美国原油库存预计在2月下滑，这些被以为将有助于抵消因疫苗接种停滞和疫情反攻带来的需求疲软。 不外，沙特将在2月和3月大年夜规模自愿减产100万桶/日。伊拉克2月也将继续减产至360万桶/日，以抵偿欧佩克+的配额缺口。因此，2月OPEC+减产水平将从720万桶/日提升至812.5万桶/日。 RJO期货公司高级市场策略师Bob Haberkorn支持这一观念，以为拜登财务刺激规划难以保全1.9万亿美元的规模，这是黄金无法回到1900美元/盎司上方的一个原因。 另外，欧盟正受到疫苗供应问题和许多成员国分发速度缓慢的影响。同时，欧洲央行最近表示利率尚未到达有效下限，并起头调查欧元兑美元升值的问题，这些都倒霉于欧元远景。 值得一提的是，近几年2月敷衍美股而言都是不详的月份，2018年和2020年都呈现了10%以上的回调。如今华尔街对冲基金和散户之间的坚持加剧了波动性，激发了市场对泡沫的更遍及担心，加上美国国会将启动对新一轮财务刺激规划的会商，短期市场可能很难安静下来。 根据法国农业信贷银行的概念，美元有可能上涨，2月份将被证明是美元重要的策略性拐点。在2月份有望看到美国经济苏醒的首批经济数据，新的刺激政策和更好的疫情管控将发见效果，同时美国的通胀远景继续提升。历史上，2月份美元的涨势加上本年1月份美元的遍及下跌令该行以为美元将在2月整体走高。 【热门品种展望】 BullionVault研究部主管Adrian Ash也申饬，当大年夜量资金突然涌入某些衍生性金融产品时，价钱确实会突然飙升，但散户对白银举行轧空并没有想象中简单。 美国财务部长耶伦可能会在季度性替续债券通告中论述其债券发行策略的开端立场。 英镑方面，要关注英国央行周四的议息聚会会议，届时还将颁布最新的经济预测和行长贝利对负利率的最新亮相。根据此前包含贝利在内的多位英国央行官员表示，近期呈现负利率的可能性不大年夜。