一周展望：美国正式进入拜登时代，全球三大年夜央行迎来决策日。
假如10年期美债收益率进入1.25% - 1.3%的区间，30年期美债收益率进入1.92%- 2%的区间，欧洲的投资者，尤其是日本的投资者将倾向于采办更多美债。 现货黄金上周先扬后抑，周一温和上涨后震荡下跌，其中周五大年夜跌近1%，一度逼近1820美元/盎司关隘，收报1827.64美元/盎司，曩昔一周下跌20.81美元或1.13%，为持续第二周下跌。现货白银周线下跌2.65%，报24.73美元/盎司。 不外高盛预计，不会有10位共和党人支持1.9万亿美元的救助规划。最终平易近主党人可能会片面采纳动作来完成大年夜部门优先事项，但以上政策的奉行可以通过预算对账流程完成，该流程只需要获得参议院过半席位即可，不需要得到60票的同意。 本周加拿大年夜央行、日本央行和欧洲央行都将迎来利率决策。 ④ 原油：手艺指标发出申饬，或迎来短期回调 法国从本周一起增强边境防控。英国首相约翰逊宣布，为了防范尚未被检出的变异病毒，所有旅行通道从当地时间本周一4点起关闭，禁令将至少连续至2月15日。禁令见效起所有进入英国的人员都需要提供登机前72小时病毒阴性检测证明，并推行隔离步伐。 高盛以为，美国国会最终通过的刺激案规模将低于拜登的规划，大年夜约为1.1万亿美元。高盛阐发师Alec Phillips预计，该规划可能会在2月中旬至3月中旬获得批准，但时间取决于对特朗普的弹劾审判以及平易近主党整合预算案的希望。佩洛西预料在本周将弹劾提案送交参议院。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 国际原油重启跌势，周五盘中跌超3%，美国WTI原油收跌2.95%，报52.11美元/桶，一周累跌0.49美元或0.94%，周内最高触及53.90美元/桶；布伦特原油周五收跌2.91%，报54.80美元/桶，一周累跌1.45美元或2.58%，周内最高触及57.39美元/桶。 荷兰合作银行的大年夜宗商品策略师Ryan Fitzmaurice在一份陈诉中称，油价可能会呈现“短期回调”，但跌幅可能会很浅，因为最近一些较大年夜和较著名的美国投行评论辩论商品超等周期之后，投资者对商品的需求彷佛正在迅速增加。 挪威公共卫生研究所称，辉瑞公司将暂时减少其运往欧洲的新冠疫苗的剂量，疫苗的交付将从本周起头“减少”，将影响所有欧洲国度。该动静曾在上周五导致美股短线迅速走低。 阐发师称，虽然最近的极冷天气推高了石油需求，但封锁办法会再次使石油需求降落；而且在未来两到三个月内，石油消费不太可能大年夜幅增加。 野村证券首席利率策略师Takenobu Nakashima暗示，假如经对冲本钱调整后的美国10年期国债收益率连续超过30年期日本国债收益率，可能会吸引日本买家脱手。外国需求一直以来是预测美国国债市场走势的关键因素，尤其是日本投资者的偏好。 为阻止新冠病毒的进一步传布，美国必需为大年夜约四分之三的平易近众接种疫苗。假如要在9月1日之前实现这一方针，美国就需要在接下来的8个月里让2.4亿美国平易近众接种疫苗。 投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头持仓增加107264手至291031手，美国5年期国债期货净空头持仓增加57027手至336872手，美国10年期国债期货持仓转为净空头持仓50189手，超长期国债期货净空头持仓减少2792手至231424手。 ③ 三场央行决策来袭 投机者对美元净空头押注增加至340.4亿美元； 纽约市场申饬，由于供应短缺，本周纽约的新冠疫苗将告罄。整个纽约市的医院已经打消或遏制了新冠疫苗预约。 “原油市场需要看到人们更多的驾驶出行才气连结上涨，假如人们有钱却没处所花，那将毫无意义。” 可见，金银多头还在减少，原油市场和美股市场依然乐不雅，美债收益率飙升确实促使了一些多头转为空头，做空趋向明明，而美元空头依然气焰正盛。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler暗示，假如金价跌破1800美元，可能会摸索11月的低点1765美元。这大年夜约是自去年3月低点涨势的50%。 鉴于两党在参议院各占50席，而按照通例流程，刺激方案需要在参议院拿到60票才气通过，这意味着平易近主党还需要在争取到10位共和党参议员。 COMEX白银期货投机性净多头头寸减少4238手至43395手； ② 美债收益率：抄底资金擦拳磨掌 ① 拜登可否顺利宣誓就职？ 按美国媒体披露的总统就职安排，1月20日上午，拜登将在国会大年夜厦宣誓就职。随后，新总统将发表就职演说并检阅军队。最后，新任总统、副总统和他们的家人将沿着宾夕法尼亚大年夜道前往一英里外的白宫。 调查显示，36%的受访者喜欢这一交易，比例高于12月的30%，仅次于做多信贷的交易。调查举行于1月8日至13日，全球共77位基金经理复兴。大年夜约33%的受访者暗示，现在思量美元最近跌势何时结束还为时尚早。他们说，美元疲软是结构性的，尚有下跌空间。 不外根据美国银行的一项调查，投资者依然喜欢看跌美元的交易，以为应操纵汇率回调的机遇加大年夜做空。 机构广泛预期欧央行将维持三大年夜利率不变，也暂时不会继续加码量化宽松规划。不外思量到严峻的公共卫生形势，欧央行可能会思量未来对月度PEPP采办规划举行调整，要关注拉加德有关疫情及刺激政策预期的表述。 从目前的信息来看，远景恐怕不妙。上周四颁布的OPEC月报显示石油需求苏醒将低于病毒大年夜流行前的水平。据外媒阐发，目前整个欧洲地区的交通封锁可能导致石油需求疲软，并到达去年春末首次封锁以来的最低水平。 美元指数从90关隘下方强劲反弹，上周五创四周新高及11周最大年夜周涨幅，收报90.77，日内收涨0.59%，跳跳财经，一周累涨0.75%，连涨两周。 预计颠末会商之后，两党可能在接下来几周达成规模较小的妥协方案，本年晚些时候将颁布一份以平易近主党为重点的大年夜规模预算案。拜登说，他规划在下个月的国会联席聚会会议上宣布第二个主要一揽子规划，旨在举行长期经济重建。 美国方面，虽然美国因新冠疫情住院的人数呈现了略微下滑，可能是9月以来的首次降落，但美林美银以为，更糟的状况即将到来，未来几周内美国的住院和死亡人数可能会再次上升。 起首看看持仓数据，根据CFTC周度数据，截至1月12日当周： 因英国央行实施负利率的预期降温，英镑未受美元反弹威胁，英镑兑美元周线上涨0.13%，报1.3580，一度突破1.37关隘。欧元则遭打击，欧元兑美元一周大年夜跌1.15%，报1.2080。 敷衍后市，Kitco Metals全球交易主管Peter Hug暗示，假如本周金价跌破1825美元，可能会跌至1800美元以及1775美元，后者是金价的主要走势线。不外，他以为金价本周不太可能跌破1800美元。 并且，现在的美债收益率已经越来越接近国际投资者的心理价位水平。 Tempus外汇交易员Juan Perez以为，虽然市场敷衍疫苗充满了尽力的情绪，但现实环境是目前的疫苗分发和注射进程希望缓慢，敷衍经济苏醒组成压力。在抗击疫情战线取得切实希望前，即便有一系列救济政策预期，市场也无法连续尽力向上。 ② 美国新一场国会战争即将起头 市场正在消化刺激规划、通胀担心和美元反弹的影响，不太可能迅速反弹。Kitco News调查显示，多数华尔街专业人士对本周黄金的走势持下跌和看平态度，只有少数人以为金价将上涨。而在对主体街的调查中，绝大年夜多数人仍然以为金价将在本周走高。 DailyFX阐发师称，黄金价钱后市若失守1817，或进一步跌向1800关隘乃至更低。 日本央行预计将小幅上调下一财年的经济增长预期，原因是但愿政府的刺激规划能够缓和反抗新冠肺炎疫情的紧急办法带来的疾苦。三位动静人士此前暗示，在本周即将颁布的季度审查预测中，日本央行也预计将大年夜致维持其概念，本日本经济正走向温和苏醒。 COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少46859手至105270手； 【本周大年夜事一览】 别的，欧洲国度还起头周全关闭学校，这是疫情爆发以来的首次，因最新研究显示，6-18岁及年纪更小的儿童也易感染新冠病毒。 另外，市场担忧石油需求大年夜国中国增强防疫。Confluence资管公司的副总裁Bill O’Grady称： 拜登颁布了价值1.9万亿的“美国救援规划”后，黄金利好出尽，受阻于1857后连续回落逾30美元至1825，后市或进一步考验1800关隘！ ③ 汇市：全球投资者依然青睐做空美元 经济学家称要警戒加拿大年夜央行降息的风险，外汇阐发师James Skinner在1月14日撰文申饬，加元低估了加拿大年夜央行本周降息的风险。虽然降息空间不大年夜，但思量到加拿大年夜呈现新一波疫情感染，再次决定关闭经济，加拿大年夜央行本周要么再次降息，要么采纳其他动作，以进一步支持企业和家庭，并控制加元升值。 展望汇市，英国收紧防疫办法恐怕会打压英镑，而欧元距离跌破1.20关隘只有一步之遥。 欧洲国度正面对增强封锁和疫苗派送缓慢的双重打击。 同时，辉瑞称，为提高本年冬季末和全年的产量，比利时的一家工场需要翻新，未来3-4周新冠疫苗交付量将会减少，但“从2月末到3月起头，疫苗供应量将可显著提升”。 也就是说，假如拜登无法就整个法案达成协议，那么纾困支票和每周增加400美元的失业保险等条款将被纳入预算法案，仅需50票就可以获得通过。但关于是否也可以通过这种方式提高最低人为目前仍存在争议。 另外，手艺指标上周已经闪烁了一整周，美油和布油期货的14天相对强弱指标上周交投在70之上，虽然周五有所下跌，但这是超买的征兆。布伦特期货上周五呈现了期货溢价，这是一种看跌的结构。自大年夜宗商品指数起头年度再平衡以来，所谓的“结算时交易”量一直在增加。布伦特原油曩昔五天的平均交易量到达了创纪录的水平。 阐发以为， 一方面，拜登1.9万亿财务刺激政策料将增加债券采办进而推升美债收益率。另一方面，通胀的攀升料将令市场押注美联储更快收紧货币政策。这些将对美元指数形成支撑。 【热门品种展望】 投资者还要关注的一件事是，美国财长提名士耶伦将于周二出席参议院财务委员会聚会会议，该聚会会议将确认对她的提名。知情人士称，耶伦预计将聚会会议上重申对市场决定汇率的答理，跳跳财经，明确美国不会寻求弱势美元来获得竞争上风。 【休市提醒】周一，美国纽约证交所因马丁路德金怀念日休市一日；CME旗下贵金属、美国原油和外会合约交易提前于北京时间19日凌晨02:00结束。 市场将起头关注拜登提出的1.9万亿美元新一轮经济救助规划是否能在美国国会获得通过。市场担忧该规划可能在国会受到一定阻挠，且市场担忧拜登政府可能加税。 股票基金经理将标普500指数CME净多头持仓增加5006手至162868手； ④ 疫情伸张再成焦点 WTI原油期货投机性净多头头寸增加21841手至349965手； Prudential Financial首席市场策略阐发师Quincy Krosby暗示，本周拜登宣誓就职可否顺利举行，敷衍市场很重要。股市敷衍1月6日的国会骚乱事件并没有太大年夜反映，因为将此视为偶发事件。但假如被视作伶仃的事件进一步发酵，将激发市场情绪切换至防御姿态。 机构测算也显示，最近一周投机客持有的美元净空仓为349.1亿美元，为2011年5月以来最高，之前一周净空仓为310.4亿美元。 股票基金投机者将标普500指数CME净空头持仓减少2843手至32956手。 投资者对欧洲经济苏醒的乐不雅情绪已经受挫。 Kitco高级阐发师Jim Wyckoff指出他看跌的一个原因是，日线条形图上已经形成了不祥的看跌旗帜模式。 截至上周五收盘，美国10年期国债收益率报1.085%，30年期美债收益率报1.840%。阐发以为，由于新冠病例在欧美连续上升，叠加疫苗推广速度缓慢，刺激市场担心情绪，美债收益率可能离峰值不远了。 蓝线期货公司的首席市场策略师Phillip Streible则说，假如美元指数跟随收益率上扬，黄金有可能跌破1800美元，并触及1795美元。 外媒称，拜登1.9万亿美元的经济刺激规划将成为新一场立法斗争的初步，由于平易近主党对峙大年夜规模纾困，而提案中一些救助项目遭到许多共和党人的反对，预计这场政治角力将旷日持久。美国上周五颁布的疲软的12月零售额数据增加了拜登手中砝码。 本周要关注周一10点颁布的中国GDP数据，以及周二17:00颁布的IEA颁布月度原油市场陈诉。这些将影响投资者对原油需求的判定。别的，疫情的伸张再度成为焦点，交易员越来越担忧列国的封锁和新的限制办法。 ① 黄金：1800恐怕守不住！ FBI之前申饬称，支持特朗普的极度分子可能会在拜登就职典礼前在华盛顿以及全美50个州首府发动武装抗议。为防止总统就职典礼期间呈现暴动，将有多达2.5万名国平易近保镳队成员摆设到华盛顿特区内。上周数家美国航空公司要求飞华盛顿航班禁止托运武器，美国铁路公司周六也宣布，将暂停华盛顿周边地区的部门服务。 BlueBay资产管理公司驻伦敦首席投资官Mark Dowding以为，来几个月，10年期国债收益率应该在1%至1.25%之间波动。高盛将10年期美债收益率的年末方针从1.3%上调至1.5%。开源证券则指出，从美国经济、通胀及政策的演绎路径视角来看，本轮10年期美债收益率破2%概率较大年夜。 拜登上周五提出了新冠肺炎疫苗接种规划，他将操纵国防生产法案来促进疫苗供应，并建议创立移动疫苗诊所，创造更多的接种点。别的，他规划开放接种资格，让更多的人接种疫苗。