一周展望：非农重磅来袭、欧洲第三波疫情凶猛，本周市场何去何从？
在2月非农数据好于预期后，市场敷衍美联储加息的揣摩增多，美债收益率也节节攀升。上周颁布的美国核心PCE指数不及预期，一定程度上缓和了市场的通胀担心。 周四，中国3月财新制造业PMI，美国至3月27日当周首次申请失业金人数，美国3月Markit制造业PMI终值，美国3月ISM制造业PMI，法国、德国、欧元区、英国3月制造业PMI终值。 花旗以为，OPEC+将会继续限产。花旗暗示，看到当前的油价表现，敷衍OPEC+会否在4月1日聚会会议上选择增产的疑问应该已经消散，产油国应该会继续限制原油产量。 花旗还称，由于OPEC+限产，4月和5月的原油价钱涨幅可能高于早前的预测。该行预计，到5月底，炼油厂对原油的需求将增加逾300万桶/日，到7月底将增加逾700万桶/日天，二三季度全球原油库存降落的幅度将会更大年夜，油价涨幅也就会因此变大年夜。 中国台湾长荣海运旗下超大年夜型集装箱船“Ever Given”号自当地时间3月23日搁浅在苏伊士运河，至今仍未解困。27日动静称，脱困工作已使搁浅货轮的船尾和船舵得以勾当，但不清楚该船将于何时从新上浮。当地时间28日，埃及总统下令要求为搁浅货轮举行卸货准备。 截至27日，德国单日新增新冠确诊病例已持续3天突破2万例，每10万人7天内新增确诊病例数到达124.9例，也是本年1月中旬以来最高。德国卫生部长施潘27日暗示，德国有须要再次实施10至14天的“封城”办法，以控制连续反弹的新冠疫情。 在开年以来大年夜宗商品价钱连续上涨的布景下，美国即将推出的数万亿美元规模的基建规划彷佛会进一步提升美国经济的增长预期，并助推工业品的价钱上行。 当前救援的下一个窗口期是29日的深夜，届时潮汐现象将推高潮水达5.5米左右，在多种作用力的推动下，或有助于其再次浮起。否则，下一波涨潮要再等12-14天。Price Futures Group高级市场阐发师Phil Flynn暗示，一旦运河受阻连续两周以上，将对原油市场供求发生实质性影响，导致油价连续上涨。 周五，费城联储主席哈克就社区银行和金融科技发表讲话。 “我以为可能会跌至1700美元，但随后投资者将大年夜举入市。债券收益率不可能永远走高，一旦趋向逆转，黄金将表现良好。” 周三，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个线上聚会会议到场有关小企业在扶植金融弹性中作用的讨论； 周二，美联储理事夸尔斯就金融稳定发表讲话； ⑥央行官员讲话：关注通胀和加息亮相 另外，美洲部门国度的环境严峻程度也尤为突出。 据法国《星期天报》28日报道，法国总统马克龙暗示将在未来几天对现行防控办法的效果举行评估，并根据具体环境采纳须要手段，但目前法国政府还没有做出任何新的决定。 周五，美国3月非农就业陈诉，预期在2月强劲增加37.9万个就业岗亭后再增加50万个。 另外，欧洲采纳更多封锁办法可能会导致资金流向美元，利空欧元和黄金。据CFTC，截至3月23日当周，美元投机性净空头持仓降至2020年6月以来最低水平；WTI原油期货投机性净多头头寸减少20649手至390460手。 但鲍威尔不测的“鹰派”亮相导致黄金和风险资产遭受冲击，美元指数强势攀升，一度逼近93大年夜关。随后因美国核心PCE数据不及预期，且多位官员对宽松政策暗示支持，令通胀失控的担心情绪有所降温，美债收益率也有所回落，从而帮忙风险资产企稳。 巴西单日新增病例25日再创纪录，24小时内增加了逾10万例。根据英国帝国理工学院的数据，现在每100个感染了新冠病毒的巴西人就会传布给另外123个人。 据当地媒体28日动静，目前在苏伊士运河中等待通航的船只已达369艘，其中有25艘油轮。 上周市场呈现了许多突发事件，例如土耳其开除央行行长激发里拉崩盘，苏伊士运河阻塞事故令航运和原油价钱大年夜幅攀升，这些事件也引发了一些对黄金资产的避险买盘。 周三，中国3月官方制造业PMI，欧元区3月CPI，美国3月ADP就业人数，英国第四季度GDP年率终值； 美国总统拜登本周三姑息经济愿景发表讲话。本周他还将颁布2022财年部门预算提案，提案将充实展示预算规划和税制革新议程。同时，拜登还将颁布更多有关基建刺激法案的细节。 ②拜登讲话，料将颁布基建法案细节 上周美联储主要官员依然在安抚市场情绪，但鲍威尔不测表示缩减购债的亮相一度被市场解读为鹰派信号，导致风险资产遭受冲击。本周可以关注其他官员会否有相似的表示。 Kitco最新调查成果显示，由于金价一直无法突破1750美元的关键阻力位，黄金市场的看涨和看跌情绪相对平衡。 市场动静称产油国们可能会做出类似于3月聚会会议的决定，其时它们根基连结产量稳定。由于欧洲第三波疫情来袭重燃需求忧虑，油价短期依然遭受压力。 另外，假如美国经济数据明明好于欧洲经济数据，也会令欧美债券收益率的差异加大年夜，令市场资金从新流向美元。 ⑤小心非农再度引爆美债收益率！ Kshitij咨询服务团队指出，美元指数只要维持在短期阻力位93下方，美元指数可能在接下来的交易日回落向92或更低水平。但如果突破93并连续下去，则美元指数可能进一步上涨并测试94。只要低于93，那么美元指数在未来几个交易日下跌的可能性更大年夜。 ④OPEC+将于4月1日举办聚会会议 假如德、法等欧洲国度出台更严厉的限制办法，原油市场恐怕会再度遭遇下跌。投资者每日都在权衡需求远景和各类突发事件，例如沙特石油举措措施遇袭、苏伊士运河的堵塞环境等，上周油市的波动性已经到达去年11月以来的最高水平。 CMC Markets UK首席市场阐发师Michael Hewson暗示，假如美债收益率继续走软，金价可能小幅走高，并回到1760美元的水平，但假如美元走坚，这将拖累金价。 传染性更强的来自巴西的变异病毒加快了传布，造成重病患者数量飙升，进而导致该国大年夜部门地区的重症监护室陷入崩溃。而科学家担忧巴西正在成为新变种的“孵化器”。报道提到，在巴西的多个邻国已经发明了来自巴西的变种病毒。 ③欧洲第三波疫情凶猛，巴西“对全球组成威胁” 在华尔街阐发师中，看空情绪略有上风，然而，许多阐发师以为，当前情况下的价钱下跌可能是一个长期买入的机遇。蓝线期货首席市场策略师Phillip Streble暗示： 投资者担忧的是，随着美国经济苏醒迹象愈发现显，以及通胀风险正在攀升，美联储官员即便嘴上宽松，未来可能也会迫于通胀压力而起头收紧政策，这令风险资产承受压力。 假如本周美国非农等经济数据表现靓丽，将一定程度上再度加剧市场的通胀担心，而通胀可以说是现在唯一能够逼迫美联储提前采纳动作的关键因素，所以假如数据靓丽将在一定程度上推动美债收益率和美元进一步走高。 德国、法国和波兰纷纷暗示，第三波更为糟糕的新冠疫情已经到临，假如让病毒以目前的速度传布下去，4月份医院将会陷入饱和状态。德国将法国列入了新冠疫情高发地区。 本周，市场大年夜事依然精彩，要小心复生节假期淡薄的流动性激发比平常更猛烈的反映。 欧元区及主要成员国将颁布制造业PMI，美国两项制造业PMI指标也将颁布。美国劳工部统计局将于周五颁布美国3月季调后非农就业生齿。 据外媒报道，“BuildBack Better”规划将在10年内至少投入3万亿美元用于基建、绿色能源以及教育，其中大年夜部门付出将用于改善根本举措措施、增加清洁能源配置及开辟5G等。 周一， 日本央行公布3月货币政策聚会会议审议委员的意见摘要，美联储理事沃勒发表讲话； 本周包含FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在内的多位美联储官员将发表讲话或到场经济聚会会议，关注他们敷衍通胀、加息等问题的亮相。 ①关注苏伊士运河堵塞希望 墨西哥政府认可该国新冠肺炎死亡病例已经到达32万例，这一数字不仅远超该国之前的官方统计，更是超过巴西，在新冠死亡人数排行榜上成为全球第二。 因此，花旗以为最近油价下跌是抄底的机遇。持有类似概念的尚有高盛、巴克莱和摩根大年夜通等。 另外，拜登可能谈到付出和收入的细节。市场可能会因加税远景而颤动，这将提振避险美元。