太保半年投资获益近百亿 确定参股上海农商行
太保半年投资获益近百亿 确定参股上海农商行 更新时间：2010-9-5 4:08:39 本报记者 胡金华 上海报道
8月30日，最后一家上市保险集团太保如期亮出了半年业绩报告。
“总体而言，这还是一份漂亮的半年成绩单，上半年保费收入增速明显，尤其是产险的综合成本控制率是三大保险集团中做得最好的，而且市场占有份额也比去年提升了一个多百分点，归属于母公司的净利润大增，不过由于太保现在是两地的上市公司，因此相对于内地市场更看重业绩来说，香港市场会更看重太保产品结构。”当日的新闻发布会上，一位参会的保险业分析师在接受本报记者采访时，对于太保的中期业绩如是表示。
在太保发布业绩后第三天的9月1日，有媒体报道太保准备出资50亿元参与上海农商银行的定向增发，引来市场一片猜测。当日，受此利好影响，在上证综指下跌15点时，太保A股上涨0.85%，H股则上涨1.25%。不过在9月2日，记者则从相关渠道了解到，太保确定将参与上海农商行的增资扩股，但是其增资的额度没有50亿元那么高，太保将以财务投资者的身份认购上海农商行2亿股增发的新股，其每股价格在6-6.5元/股，投资金额在13亿元左右。
在太保的中期业绩数据中，记者发现，尽管受制于上半年资本市场的波动，太保的半年投资收益达到92.59亿元，投资收益率较同期增长3.5%，中国人寿和中国平安今年上半年的投资收益率则分别下降了4.49%和25.6%，成为太保中报中的一大亮点。
净利大增
根据已公布的三大保险巨头的半年报显示，太保的净利润增速是最快的。今年上半年，中国人寿、中国平安和中国太保实现净利分别为180.34亿元、96.11亿元和40.19亿元，太保以同比增幅66.8%的速度排名榜首，而国寿和平安的同比增长分别为7.4%、28.5%。
在太保的三大保险业务中，记者发现，太保产险的净利润成为集团利润贡献率增速最快的一块，产险净利占比整个利润来源的37.8%，达到15.21亿元，而去年同期为26.7%，增幅达11.1%，其业务市场份额也在今年上半年有所提升，达到13%，较上年末提高1.6个百分点。
对于业界关心的产险业综合成本率，在8月30日的业绩发布会上，太保产险总经理吴宗敏也表示，目前太保产险的综合成本率为94.5%，低于同行业近2个百分点，成为产险业综合成本控制最好的一家公司。针对产险业今年整体盈利是否得益于新会计准则实施的提问，吴宗敏称，新会计准则实施是释放了产险业的承保利润，不过仍与H股会计准则有差异，产险业实现盈利不是暂时现象。
在寿险业上，太保的寿险保费出现强劲回升，其前六个月的保费收为489.59亿元，同比增长53.1%，在今年前七个月，其保费收入达到583.69亿元，重回市场第四，与新华人寿的保费差距也不到30亿元。
二度参股未上市银行
尽管太保高层在去年香港上市以及两次业绩发布会上数度提及将专注主业经营，但已有迹象表明，太保已开始尝试多元化投资，尤其是在未上市银行股权投资方面，太保所表现出的兴趣也日渐浓厚。
去年年末，太保集团13亿元参与浙江杭州银行的定向增发，以持有杭州银行5.89%的股权成为杭州银行第五大股东，而今年，太保或将再度拿出相似的金额来投资近在家门口的上海农商银行。
9月1日，一家财经媒体报道称，太保准备投资50亿元参与上海农商行的增资，而且这一投资计划早在今年5月就已经酝酿，在7月底走完内部流程，目前正在等待监管部门的审核。
尽管这一消息并未得到太保集团的证实，不过记者从太保内部相关人士处也获悉，“这一投资计划双方正在洽谈之中，但是具体的投资金额不会有50亿元那么多，而且这一投资计划也需要提交两大监管部门获批，最后太保会以公告形式发布这一投资事项。”这位内部人士表示。
9月2日，记者也从上海农商行确认，太保会参与增资扩股，但总金额不会达到50亿元。
根据可查资料显示，上海农商银行是上海农村信用社基础上整体改制成立的股份制商业银行，注册资本为37.45亿元人民币，营业网点300余家，员工总数超过5000人。截至2009年年末，上海农商银行总资产达2119.16亿元，各项存款余额1788.69亿元，各项贷款余额1185.39亿元，实现拨备前利润27.64亿元，目前该行的总股本只有37.5亿股、136亿元。
分析人士也指出，如果太保一下拿出50亿元投资，那么太保则必将成为前者的大股东，甚至有可能成为控股股东，这与太保高层一直强调的坚持以保险主业经营为主的理念不相符。
“我相信太保这次参股上海农商行和去年投资杭州银行的规模差不多，太保的投资风格还是比较稳健的，不会像别的保险集团那样激进。”9月3日，海通证券一位保险分析师认为。
在上海农商行的前十大股东中，记者也发现，截至2009年年末，作为外资股东的澳新银行持股19.9%，为第一大股东，另外，上海国际集团持股8.01%，上海盛融投资有限公司持股8.01%，上海国有资产经营有限公司持股8.01%，上海绿地集团持股5.34%，锦江国际有限公司持股4%，上海市上投投资管理有限公司持股4%。在上海农商行的前十大股东中，上海地方的国有股东具有明显的主导权，而太保集团的加入或将加重上海国有资本的话语权。
“投资银行股权，应该说已经是现在保险资金投资的一大趋势，前有平安控股深发展，后有国寿投资民生银行、广发银行，人保投资杭州银行，各大保险集团都在忙得不亦乐乎，有些未上市银行股权是保险资金的香饽饽，只要这些银行成功上市，保险资金的投资回报将会是丰厚的。”东海证券一位保险分析师也告诉记者。
“由于上海农商行的定向增发额还不知道，太保未来具体持股的比例也尚不清楚，但是太保如愿参股上海农商行，无疑为太保接下来扩张银保渠道，加速保费增长，具有利好效应；此外，上海农商行也已经定下了3年的上市目标，3年后，上海农商行能够上市，那么太保集团的股权投资赚钱效应也就显现出来。”上海保险市场一位人士也分析称。
就在太保业绩发布会上，太保资产管理公司总经理于业明也在受访时表示，保监会新出台的保险资金投资管理办法，虽然对于保险公司在权益类投资的比例上没有做出多大调整，但其实为保险资金进行更灵活的投资提供了便利，太保也会根据自身的资产负债匹配情况进行投资，但是目前所进行的投资项目，将需要2年左右的时间才能体现在保险公司的投资收益中。业内人士也分析，这番话或许也成为太保大手笔投资上海农商行的一个有力注脚。
热点领域一个不落中国人寿万亿资金猎项目
本报记者 李军慧 北京报道
9月2日，出席长春国际金融高级别会议的中国人寿集团总裁杨超行程安排紧凑，开幕式主题演讲结束之后，紧锣密鼓地与吉林政府方面进行多次会谈，探讨合作事宜。
记者了解到，中国人寿总裁正在积极寻找合适的投资项目。吉林老工业基地振兴过程中涉及到公司重组、公路机场等基础设施建设等项目都是中国人寿渴望参与的投资对象。
杨超表示，如果政策允许，中国人寿将大力投资新能源和节能环保为代表的新兴产业。养老社区同样是中国人寿关注的方向，中国人寿将计划在中国南北方各选择一个区域，投资建设高档养老社区。而这些正是国家目前提倡和大力发展的热点领域。
国寿投资有压力
作为国内最大的机构投资者，中国人寿面临着较大的投资压力。
“截至6月30日，投资资产规模12429.4亿元，比2009年年末上升6%，尽管资本市场低迷，中国人寿仍然保持行业领先的投资业绩。”8月26日中国人寿公布中期业绩显示，“2010年上半年公司未年化总投资收益率达到2.51%，比中国保监会公布的行业投资收益率高出0.58个百分点。”
记者了解到，虽然中国人寿2010年上半年投资收益率高于行业平均水准，但低于竞争者中国平安、中国太保的同期投资回报，后两者今年上半年投资收益率分别达到3.8%和4.3%。
查阅中国人寿中报可知：上半年，中国人寿债权型投资占比达48.46%，处于历史最低水平；定期存款占比则升至历史最高状态，达33.89%；权益类占比滑落到11.1%，历史数据仅高于2008年的8%；现金及现金等价物占比3.6%。
按照下半年投资总体策略，中国人寿把投资重心放在固定收益方面。但固定收益方向的投资下半年同样不容乐观。
在固定收益类投资组合上，债券市场仍然处于低位徘徊的状况给中国人寿的配置带来相当大的压力。而在固定投资大类存款方面，商业银行上半年急需资金，给保险带来了大量收益颇丰的协议存款。而商业银行压力上半年的集中释放，使得下半年协议存款的需求量也不会像前期那么强劲。
“预计下半年股票市场和长期债券到期收益率难有大的改观，投资困局难解。”申银万国如是预测险资下半年投资情况，“保监会近期发布一系列政策拓宽保险资金投资渠道，并上调各类资产投资比例上限，保险公司投资有更大的自主性和灵活性，长期看利好行业发展，但在当前投资环境下对利润贡献有限。”
寻找投资新渠道
“中国人寿可以通过保险投资对绿色环保产业进行资金支持。”出席长春国际金融高级别会议的杨超9月2日表示，“新兴产业从投资到建项，周期比较长，需要的资金量特别大，一般的短期社会资金难以执行。而保险资金这样中长期的资金如果介入，就能够有效促进战略新兴产业的发展，为建设绿色经济提供资金支持。”
记者了解到，在今年的两会上，杨超就提交了有关《关于鼓励保险资金投资于新能源和节能环保为代表的新兴产业》的提案。
按照当时提案中的建议，出台相应政策和实施细则，鼓励保险资金以股权投资、债权投资或其他适合方式，积极参与和促进战略新兴产业的发展。并建议，由大型保险公司牵头、中小保险公司参与、带动社会资本参加，组建以战略新兴产业为主要投资方向的产业基金。
“目前我们中国人寿是最大的保险企业，如果在允许的情况下，我们可以利用保险量大、期限长的优势，支持绿色经济的发展。”杨超说，“比如我们建立一个绿色保险产业基金，对于节能减排、环境保护、绿色农业的项目进行资金支持。”
记者了解到，做完长春国际金融高级别会议开幕式主题发言后，杨超即可与吉林省政府方面多位高层领导举行会谈。其间，杨超表示，中国人寿希望能够参与吉林省建设，并对“企业重组”、“高速公路、高铁、机场等基础设施”、“能源”等表现出浓厚兴趣，希望能够有合适的项目进行投资。
中国人寿方面同时希望能够利用吉林省舒适的居住环境，探讨投资养老社区的可能。
杨超表示，中国以后将面临着人口老龄化问题，中国人寿希望能够参与社会保障项目投资，中国人寿将计划在中国南北方各选择一个区域，投资建设医院、康复中心、理疗中心为主的养老社区，目标消费群体暂时以“中国人寿VIP客户”为主。
记者了解到，养老社区已经成为险企重点研究的投资项目。一个成熟的养老社区既可以包含地产、物业等险资渴望的投资领域，又能够消化养老保险为主的相关保险产品，如果试验成功，养老产业将使得保险公司有机会打造一条自己的“产业链”。
据悉,去年11月19日,泰康人寿第一个获得保监会批准投资养老社区建设资格，并计划把北京养老社区复制到更多的地方。