中小盘股估值太高基金重新唱多并布局银行股
中小盘股估值太高基金重新唱多并布局银行股 更新时间：2010-12-7 8:04:51 本报讯 证券时报记者从多家基金公司获悉，随着中小盘股估值太高，现阶段部分基金已逐步从小盘股撤离，而近一年来一直被基金所抛弃的银行正在重新进入基金的投资视野，部分基金公司开始唱多并布局银行等低估值股票。 深圳一家资产管理规模较大的基金公司基金经理表示，近期中小盘、创业板股票估值较高，一些中小公司发行市盈率更是高达130多倍，产业资本也在逐渐减持，所以这些因素会压制大部分中小盘股票的上涨空间。相反，银行现在估值不到10倍，目前基金普遍对银行板块的配置都处在比较低的水平，但银行明年盈利增长20%基本可以预期，所以，现在是配置银行股的好时机。 上海一家基金公司的基金经理也表示，现在一些中小盘股票股价实在太高了，很多质地很一般的中小公司总市值动辄100多亿元，而在前两年，很多中小公司的总市值仅在10亿元、20亿元，经过近两年时间的上涨，现在这些公司的总市值到100亿元左右。从某种程度上说，现在很多中小公司的高市盈率发行，已经封杀了这些股票未来二级市场的上涨空间。在中小盘股票如此高估值的背景下，产业资本减持的概率很大，所以，他们目前正在逐步减持中小盘股票。 根据沪深两市的数据，截至12月3日，以2009年的数据计算，深市主板平均市盈率35.49倍，深市中小板平均市盈率57.37倍，深市创业板平均市盈率78.47倍，沪市平均市盈率21.69倍。因此，中小盘股票和大盘股估值的两极分化非常明显。 香港一家外资投行的董事总经理也表示，A股市场与H股市场不同，A股市场给中小股票的估值很高，而给银行等蓝筹股估值则比较便宜，但H股市场的投资者给大部分中小盘股票的估值比较低，相反，银行等盈利比较稳定的股票则非常讨海外机构投资者的喜欢。所以，H股市场的银行股要比A股贵30%左右。他认为A股投资者目前买高估值的创业板股票只是买了“大富大贵”的可能性，是一场豪赌。 深圳一家大基金公司的投资总监也表示，现在A股市场对房地产和地方政府融资平台对银行股负面影响放大太多，事实上，中国目前仍然是一个高速发展的新兴经济体，银行将分享中国经济的高速增长，把眼光放长远一点，现在是配置银行股的好时机。