中投将增发达地区自主投资
中投将增发达地区自主投资 更新时间：2010-2-10 0:07:12 中投公司董事长楼继伟日前撰文指出,目前中投公司大部分境外投资资金是通过外部管理人来管理的,未来将逐步对市场效率和深度较好的发达市场增加自营比例;而对於市场效率和深度不够的发展中市场,中投公司仍然要更多地依靠外部管理人。 楼继伟在文章中指出,去年下半年以来,中投公司在资源和大宗商品领域的投资较为集中,一方面是因为在上一个繁荣周期,这些领域的部分企业因过度举债和投资,在经历经济危机冲击後遇到了财务困难,出现一个机遇窗口,有好的投资机会。另一方面,大宗商品可有效地作为对冲工具,帮助抵御通胀风险。 大部分依赖外人管理 此外,全球经济的复苏和一些大的新兴经济体的经济增长,在未来还会对资源、大宗商品和基础原材料的需求形成支持,这也会给上述领域的资产创造较大的升值空间,在该领域投资可以分享新兴市场特别是中国的经济发展成果,以获得更高回报。 据楼继伟介绍,目前中投公司大部分境外投资资金是通过外部管理人来管理的,未来将逐步对市场效率和深度较好的发达市场增加自营比例;而对於市场效率和深度不够的发展中市场,中投公司仍然要更多地依靠外部管理人。 与此同时,中投公司今年还将继续调整和完善战术资产配置、资产再平衡、投资叠加等策略和机制,形成配置和研究驱动型的投资风格。此外,中投公司将继续跟踪全球经济形势的变化和发展,通过资产配置调整和专业的投资研究,主动布局投资产品、投资企业和行业,发掘有利的投资机会,选择适宜的投资方式,稳健加快境外投资进度,实现更好的财务回报。 业界料看中意大利市场 事实上,楼继伟此前已表明,未来中投公司将固守货币产品类型上的配置,特别关注亚洲的投资机会,同时多做直接投资。目前正在关注新兴市场直接投资机会,在巴西及墨西哥等地有初步接触。看来,直接投资领域,中投有意远离美国。但与此同时,投资新兴市场,也要面对新兴市场从依靠外需转向依靠内需的挑战,很难在後危机时期成为带动全球增长的火车头。 因此,有业界认为,意大利可能会成为中投一个不错的选择,主要是其金融结构与中国相似,尤其是意大利金融机构较为健康,无须去杠杆化。 而一位接近中投的人士亦指出,在全球资产再平衡配置方面,中投大致思路是注重发达国家的公开市场投资,青睐於发展中国家的实体投资等;此外,在不同的经济时期启动不同的投资工具。 目前,中投70%的资产均交由外部管理人负责,其在发展中国家投资方面比较保守,甚至於中投在亚洲市场的投资也交给管理人处理。而截至去年十月,中投已花去1000亿美元中的一半。 上述这位接近中投的人士称,「其实,中投在全球公开市场的操作规模远远超过已披露的直接投资额;遵循投资国的法律法规,中投依规披露交易,否则没有人知道中投正在做什麽。」