机构预计中信证券分拆后盈利下降27%
机构预计中信证券分拆后盈利下降27% 更新时间：2010-6-4 6:28:44 中信证券出售中信建投和华夏基金股权后盈利或将大降，经纪业务份额也将下降为第三 【财新网】券商机构研究报告预计，中信证券完成中信建投和华夏基金股权转让后，盈利将下降约27%，经纪业务市场份额也将下降为第三。 中信证券6月1日公告称，将以 85.86亿元转让中信建投证券53%股权，转让将拆分为45%和8%两部分，中信证券将保留剩余中信建投7%股权。此外，证监会还要求其在7月1日前减持其全资子公司华夏基金股权。 对此，安信证券预计，中信证券出售中信建投和华夏基金股权后，盈利将下降约27%，对应2010年市盈率为31倍，对应2010年市净率为1.97倍。市盈率在上市券商中处于中等水平，市净率在上市券商中处于最低水平之一。 国海证券则表示，中信建投2009净利润26.06亿元，按照85.86亿元的转让价格计算，对应2009年PE为6.22倍，明显低于上市券商的平均估值水平。 截至2009年底，中信建投证券营业部数量为120家，占中信证券系的40.84%。国海证券表示，转让股权后，中信证券经纪业务龙头地位将让位系。安信证券认为，中信证券经纪业务市场份额将由第一名下降至第三名。 国海证券同时预计，华夏基金股权处理也将很快进入操作阶段。从中信证券保留中信建投7%股权的举措分析，在处理华夏基金股权上也将采取最大限度保留股权的行为，不排除引入外资来保留75%的股权的可能性。 6月3日，中信证券股价下跌1.41%，收于19.62元。