机械军工行业：短期回避核电关注结构性机会
机械军工行业：短期回避核电关注结构性机会 更新时间：2011-3-22 8:29:04 一、机械行业一周走势回顾本周市场继续震荡，最终上证指数下跌了0.92%。机械板块也随市场震荡，最终板块表现好于上证指数。在板块内部，仪器仪表、专用设备、普通机械板块的表现相对较好。在普通机械板块中，制冷空调设备、磨具磨料板块的表现相当突出；机床工具、内燃机和其他普通机械板块也都跑赢了上证指数；在专用设备板块中，建筑机械和印刷包装机械板块的表现优异，而重型机械和矿采冶金设备板块的表现则较差，但从板块内部来看，这两个板块的表现都受到了大市值个股的拖累，日本福岛核事故对于中国一重、二重重装的股价造成了较大的影响。 在估值方面，截止2011年3月18日，机械行业的整体PE为34.28倍，整体PB为5.58倍. 本周市场如我们所料出现调整，尽管周五又呈现反弹迹象。本周的调整和震荡，是否仅仅是日本地震的影响？日本地震和核电危机是调整的主要因素，还是压垮骆驼的最后一根稻草？周五的上调存款准备金率给市场做了一个很好的注脚。尽管有认为这是担心日元流入的非常举措，但同样可见通胀的压力和调控的决心。在流动性收缩及其带来的实体经济企业利润的下滑等问题的背景下，市场不支持牛市，也不支持强势的反弹，短暂的爆发总要归于平静。目前的情况可以视为不明朗，即使反弹，向上的空间有多大呢？而流动性持续的收缩背景下，向下的空间又有多大呢？算一下期望收益和风险，目前激进的策略更近似于火中取栗。所以，我们还是偏谨慎。从机械行业本身来看，我们仍然关注结构性的机会，关注行业内业绩增长较为明确，估值相对较低的个股，可关注张化机。短期内受日本核泄漏事件影响，回避核电板块是较好的选择。工程机械，尽管我们在上周的周报中也提到了日本地震对于挖掘机等工程机械品种的利好，但在短暂的头脑发热之后，我们需要冷静观察和思考，日本的工程机械零部件对于国内的工程机械整机厂商具有重要意义，发动机、泵、液压件等是核心部件，地震对工程机械行业的影响还有待进一步观察，不排除出现影响国内整机生产的情况，因此对于工程机械板块要谨慎乐观。 二、行业及公司动态跟踪？1、国务院公布“调整核电规划，暂停核电新项目决定”？2、机电产品进口促进战略发布3、海工装备“十二五”规划基本编制完成4、一周上市公司重要动态回顾 .