中国新闻网：2011年股市或难走出大牛市下半年高点概率大
中国新闻网：2011年股市或难走出大牛市下半年高点概率大 更新时间：2011-1-4 10:01:55 纵观2010年，市场在政策和经济的博弈中走出了“V”形行情，其中消费和科技等板块引领了全年市场上涨，相反，以银行和地产为代表的周期性板块则表现低迷。2010年的股市大幕已落下，新一轮鏖战又将开始。除了对2010年投资思路的反思外，投资者更多开始关注2011年。
上半年行情再纠结
行情预测
对于2011年，基金公司的观点几乎是如出一辙：看不出今年有走出大牛市的动因。国海富兰克林的策略报告认为，今年上半年的市场情况会比较复杂，主要是因为通胀的走势和政府应对通胀所采取的政策措施具有很大的不确定性。这一点多数基金公司的投资策略均达成了共识。
尽管通胀水平高企，政府应对通胀的措施到目前来看仍然相对温和，但是如果通胀情况在未来一段时间仍然不能得到根本改善的话，政府就有可能出台更加严厉的紧缩政策。反应到股票市场上，这就像一把利剑悬在头上，行情将延续去年年末的纠结。
因此，国海富兰克林判断今年政府会通过持续加息来应对通胀，但是在哪个时点加、加息的力度怎样，这些都不确定，需要密切关注。
下半年高点概率大
对于下半年的走势，有基金公司认为，市场行情可能会偏乐观。通胀状况可能已经改善，或者说政府应对通胀的政策措施已经落实，更重要的是新一轮经济周期的启动，经济基本面向好为股市向好提供坚实的基础。
银河基金认为，预期今年市场总体仍将震荡上行。在上半年通货膨胀比较严峻的背景下，预期市场的高点出现在下半年的概率较大，有望上行。
国投瑞银的判断是，今年的A股市场有望呈现低位反复整理震荡的形态，并为投资者提供较长期限的结构及主题投资性机会。投资者可在精选结构和主题的前提下，纵向分散投资以稳步持续地介入市场，这将有望使投资者从长期层面上获得较低的投资成本。当产业转型获得明确的成功信号时，市场信心将重新巩固，A股市场迎来估值再发现的同时演绎出突破性行情。
2011年重点行业分析 紧跟政策脚步布局
对于A股市场究竟能够在2011年以怎样的面貌示人，市场观点不一。乐观者认为，伴随着经济回升向好，通胀见顶回落，A股的估值优势会逐渐体现出来；谨慎者则指出，央行明年还会继续加息，在当前新股发行节奏下，市场资金将持续吃紧。
大同证券分析师付永翀认为，2011年是“十二五”规划元年，是中国经济转型的关键之年，保持中国经济平稳可持续发展成为宏观经济头等大事，但是越发强烈的通胀预期也使得2011年的经济情势又略显复杂。对于2011年，投资者还是应该抓住两条投资主线，关注战略新兴产业和大消费行业。其中，可关注战略新兴产业的投资高潮带来的市场机会，产业结构升级提升高端装备制造业、新能源和节能环保行业；收入分配政策调整推进消费继续升级，尤其关注生物制药行业。
高端装备制造业 国家投入力度将加大
付永翀分析，高端装备制造业是指现代制造业的高端领域，为国民经济各行业提供先进技术设备，是各项工业技术、信息技术及各类新兴技术的集成载体。不但技术上高端，而且是处于价值链高端，具有高附加值特征。“十二五”时期高端装备自主配套将成为亮点，培育围绕大型骨干企业的产业集群。相关行业包括飞机制造、卫星产业、高铁、海洋工程、煤化工、电子集成电路、核电、风电、高端机床等将取得巨大发展。特别是高铁、大飞机、海洋工程等国家大力发展的产业，未来随着国家的大力投入，将有快速的增长。可重点关注西飞国际、中国南车等。
新能源 行业发展前景广阔
今后我国重点发展三类新能源依次为核电、水电以及风能、太阳能和生物质能等。因此，付永翀认为，“十二五”时期国家促进新能源的政策主要包括加快推进水电和核电的开发建设，加大天然气等清洁能源的利用规模，积极做好风能、太阳能、生物质能等可再生能源的转化利用，争取在“十二五”期末新能源占一次能源的比重能够达到12%-13%左右，新能源行业发展前景广阔。伴随新能源占比的提高，新能源发电所需要的零部件以及配套的智能电网等产业链将获得持续性的快速增长和投资机会。可关注东方电气、金风科技等新能源个股。
节能环保 将迎来行业黄金期
付永翀说，“十一五”期间，我国节能环保产业取得了很大发展，国家在节能减排上共投资2000多亿元，同时带动了全社会2万亿的投资。“十二五”期间中国的环保投资需求将超过3万亿元，预计中国环保产业在未来较长时间内仍将保持年均15%-20%的增长速度，中国将成为世界最大的环保产业市场之一，节能环保行业迎来发展的黄金时期。可关注龙净环保、桑德环境、先河环保等个股。
医药行业 即将出现政策利好
从长期来看，付永翀表示，未来随着我国人口老龄化加深、居民可支配收入的增长，以及新医改的深入进行，我国医药行业未来将保持持续增长的趋势。短期而言，即将出台的医药行业“十二五”规划和医药流通行业的“十二五”规划等政策将对医药行业产生利好，可关注天坛生物、华北制药等企业。
新一代信息技术 产业规模将快速增长
除上述几个板块，付永翀认为，新一代信息技术作为战略性新兴产业之一，未来也是需要投资者关注的重点。随着国家对于三网融合、物联网、云计算等稳步推进，这些细分产业都会面临良好的发展机遇，未来的产业规模也将快速增长。