余能彪联讯证券：多重压力引发短期调整
余能彪联讯证券：多重压力引发短期调整 更新时间：2010-10-19 6:57:18 由于周末消息面相对平淡，今日沪深股指惯性继续高开，沪指多次上冲3000点这一重要关口失败，沪指前期“凶猛”大幅上涨，短期存在技术性调整需要，3000点也是重要的整数关口、历史上沪指多次在这一关口修正，从技术上看现在也是3181点和2319点反弹61.8%以及3478和3181点下降趋势线关键关口，深成指整日还是围绕8945点和10613点上升趋势线来回震荡，而中小板指和创业板指继续放量下跌，从盘面上看最弱的钢铁、交通运输、港口水运涨幅居前，整体来看大盘蓝筹板块面临短期调整、中小盘个股还是结构性风险释放过程。中短期投资者还需谨防机构投资者和产业资本利用五中全会“十二五规划”的新兴产业规划刺激的大好时机套现，短线投资者不可随意入场，静观大盘调整后的走势。
对于证券市场中长期研判、即今年四季度行情，本人还是比较乐观，四季度继续流动性通胀行情的可能性非常大，当前A股处于流动性通胀行情的初级阶段、是投资者预期后期资金继续积累的强烈预期驱动，虽然短期市场内部存在估值过高、技术性调整的因素，但是这些因素不能改变大盘中长期趋势，现在大盘的中长期趋势的决定因素是全球“二次量化宽松”货币政策引发的流动性泛滥以及通胀预期，所以市场内部因素引发的短期调控恰是介入的机会。但是中长期趋势到底可以维持多久、以及大盘到底可以上升多高？首先我们必须弄清楚现在大盘上涨行情的实质推动力量，真正的源头是对美国二次量化宽松政策引发的全球量化宽松的预期强化，随着美元的继续下跌以及“十一”国庆各国的货币政策工作，进一步强化了中国国内通胀预期、国内货币政策适度宽松的预期。所以现在还只能说是“价格重估”行情、还不是“资产价值重估”行情，就“价格重估行情”这个本质驱动力的持续性就要看，一是美国二次量化宽松政策如何实施，美国到底什么时候实施、放出多少货币、以什么样的方式释放货币？等等；二是其资金流向需要我们到时继续观察，并加以研究究竟对股市的影响以及对各国政策的影响。以后是否有可能由“价格重估”行情转化到“资产价格重估”行情呢？这就要看经济基本面的变化，就是经济复苏情况如何，上市公司业绩是否有所好转、并持续走好。