南方基金韩亚庆：股债联动把握投资机会
南方基金韩亚庆：股债联动把握投资机会 更新时间：2010-9-29 6:39:50 南方广利回报债券基金将于近期发行。韩亚庆认为，短期内，由于通胀水平较高、市场加息预期较强、债券供应有所增加等原因，债券主要产品会面临一定的收益率上行的压力。未来在新基金的投资上，会注重对股债市场做一个全局性的把握，注重长期趋势的判断和资产配置。 南方广利回报债券基金将于近期发行。该基金拟任基金经理韩亚庆日前在接受中国证券报记者采访时表示，短期内债券主要产品会面临一定的收益率上行的压力，但从中长期来看，债券资产仍然具有比较明显的配置价值；预计四季度股票市场将以震荡为主；对于新发行的二级债基而言，股债联动、全局性地考察股票市场和债券市场才能更好地把握投资机会。 韩亚庆认为，短期内，由于通胀水平较高、市场加息预期较强、债券供应有所增加等原因，债券主要产品会面临一定的收益率上行的压力。但从明年的情况看，在经济以“调结构”为主基调、通胀水平总体可控的情况下，债市收益率仍将在较长时期内得以稳定。同时，银行信贷的总量控制、股票市场更多体现为结构性行情而非趋势性上涨，因此债券资产仍具有较明显的配置价值。 对于股票市场未来的走势，韩亚庆表示，在短期政策收紧预期增强而中期主要经济政策和目标尚未清晰、市场解禁压力增大、7月以来的触底反弹已较充分的情况下，四季度股票市场预计将以震荡为主并会呈现阶段性的下跌，明年股市仍将以契合经济增长的“结构性”行业和“主题性”投资为主线。 在上述市场行情下，南方广利回报二级债基将如何把握未来的投资机会？韩亚庆表示，自己多年投资所得到的经验是：大基金必须强调大类资产配置，投资必须强调对长期趋势的思考和判断。所以，未来在新基金的投资上，会注重对股债市场做一个全局性的把握，注重长期趋势的判断和资产配置。 韩亚庆说，由于对明年债券市场保持乐观，近期债券市场如果出现调整甚至超调，这会给南方广利提供很好的投资时机，而四季度信用产品供应的加大也有利于对信用债的筛选和投资。对债券资产，南方广利近期将采用比较稳妥的投资策略，根据市场变动情况主要选择投资一些中短期限、利率较高的信用产品。对利率产品，则会根据各子类债券的期限和收益的匹配情况、市场变动导致收益率所处水平等稳步与果断投资。在权益类投资方面，预计四季度呈震荡和阶段性下跌行情，因此总体将保持谨慎，中长期关注传统消费及消费升级、医药保健、高端装备制造和新材料等行业。