中鼎股份：国内汽车废轮胎橡胶制品龙头
中鼎股份：国内汽车废轮胎橡胶制品龙头 更新时间：2011-1-1 7:58:58
根据中国汽车工业协会的调查和统计显示，到2015年汽车行业主要企业规划产能为2300-3100万辆，产能复合增长率达到15%左右。一般一辆汽车需要橡胶配件400~500个，重约40公斤，占车重4%~5%，汽车橡胶制品产值约占汽车部件总产值的6%。由此可见，汽车橡胶制品在汽车工业中占有重要地位。汽车工业的快速发展将会对车用橡胶件产生巨大的需求。我们重点关注国内汽车废轮胎制品行业龙头企业：中鼎股份。 公司是国内非轮胎橡胶制品行业的龙头企业，主要生产橡胶密封件和特种橡胶制品，目前公司在非轮胎橡胶制品行业的市占率已经达到10%。汽车用橡胶制品是公司的核心产品，是公司最主要的收入来源，按照车种划分，轿车用橡胶件占到公司车用橡胶件收入的70%左右，因此国内轿车的销量的增长是公司的业绩增长的主要动力。在国家十二五规划中，新增产能主要轿车生产线，因此公司的业绩会随着轿车销量的增长而快速上升。 汽车橡胶件的竞争在于产品原材料的配方技术和企业生产品种规模。在技术配方上，公司已研发成功5000多种混炼胶配方，其中常用配方超过600种，且在模具设计和制造水平处于国内领先水平。在生产规模上，公司是国内规模最大的非轮胎汽车橡胶零部件供应商，2009年公司销售收入达到14.7亿元，规模是国内排名第二的企业的3倍多。在需求种类多，总量需求大的采购市场下，公司具有的规模和技术优势，可以进行一站承包，相对于小企业，具备更大的生存空间。目前公司的产品约为一万种，客户超过一千多家，产品已经进入上海通用、长安福特、广州本田等国内各大著名整车企业的直接配套范围，公司产品也已实现同上述企业的部分新车型进行同步研发，构成了产品配方+模具设计+规模优势+客户资源的核心竞争力。 2010年前三季度EPS为0.57元，预计全年为0.78元。由于十二五期我国汽车产量和消费会实现快速增长，且由于国际金融危机世界汽车零配件产业采购正在加快向中国转移，公司是国内龙头企业，预计2010-2012年净利润复合增长率达到30%以上。后市值得关注！