主力挖坑骗筹 伏击热点迎春生
主力挖坑骗筹 伏击热点迎春生 更新时间：2011-1-24 9:40:05 此信息共有3页[第1页][第2页][第3页] 导读： 主力三次挖坑骗筹 伏击热点迎春生 肉蛋消费旺季到来 畜禽养殖三剑客重现战机 搭上开往春天的高铁产业链上寻细分行业龙头 A股遭寒流 产业资本增持成冬天里的一把火 春节长假引发旅游联想 3只个股受券商重点关注 四季报暴露调仓动向 基金试水周期行业
主力三次挖坑骗筹 伏击热点迎春生 打开上证指数日K线图，可以清晰地看到，在一个月不到的时间里，出现了三次挖坑：去年12月29日挖到2721点，今年1月18日挖到2683点，1月21日挖到2667点。为何在2010年GDP同比增长10.3%、CPI同比上涨3.3%如此理想的高增长、低通胀的经济数据背景下，以及上市公司业绩创历史新高、市场平均市盈率在20倍的情况下，市场主力如此频繁地挖坑，而且一次比一次挖得深？这是多数投资者感到十分困惑的问题。在我看来，这主要有以下四点原因。 四因素导致主力频繁挖坑 第一是政策不确定性下的规避风险需要。 今年，内外货币政策出现了一系列矛盾：发达国家是量化宽松，中国则是回归常态、稳健；发达国家实行的是零利率和超低利率，中国则是两次加息及后续强烈的加息预期；发达国家的主要任务是扭转通缩、复苏经济，中国的主要任务则是抑制通胀；发达国家的货币呈贬值趋势，中国的货币则面临强大的升值压力。在这种情况下，新年以来，市场首先强烈感受到的是：提准备金率、加息、资金收紧的压力和诸多的不确定性，因此，不管对错，先选择往下砸再说，以规避系统性风险，寻求指数的相对安全的生存空间。 第二是快速扩容下的自我防身。 2010年，在经济增长仅1%~2%的美国、欧洲股市都创出两年半新高、恒生指数暴涨50%的情况下，唯独A股市场由于罕见的高速扩容，总量超过了2007年大牛市的规模，遂使股市付出了下跌470点、居全球跌幅第二的代价。人们原本以为，2011年扩容数量会有所收敛，给市场一个休养生息的机会。但新年刚过，证监会在今年的八项工作要点中仍然强调：要进一步加大直接融资比例、发展新三板、积极做好国际板的各项准备。人们顿然醒悟，在这种扩容压力下，去年年底30家机构预测2011年的平均高点3800点，甚至4000点、4500点的预言，简直是天方夜谭，能达到去年11月的高点3200点就算大吉了。于是，市场只能先从2010年2808点的收盘指数往下砸出空间，通过低指数迫使扩容节奏放缓。这可谓是大扩容下的一种自我保护。 第三是习惯上的补缺口需要。 虽然技术分析中没有凡缺口必补一说，更没有进行过科学的论证，如1994年的325点、2005年的998点、2008年的1664点后都留下了缺口，至今未补。但是，市场大多数人已形成了缺口必补的习惯思维和行为。近期市场普遍性的舆论是：去年国庆后行情留下的2656点~2677点缺口必补，才能放心做行情。可以说，近期市场主力的三次挖坑，之所以有那么多人跟风杀跌，都是冲着补缺口而为。股市中，习惯性力量往往是难以抗拒的。至于剩下的11点缺口能否补尽，杀跌者能否抄到底，还有待市场实践检验。 第四是低位冬播的需要。如果去年12月29日挖的2721点这个坑，主要是机构年终结账所形成的，那么1月18日2683点和1月21日2667点两个坑，则是年终结账机构在资金重新到位后，为了能在低位抓紧完成冬播，而故意砸出来的。尤其是1月20日靠狂轰滥炸石化双雄而制造的80点暴跌，更是典型的诱空骗筹码手法。因为1月冬播已是家喻户晓，前期做空的主力机构在低位买不到足够的筹码，所以就创造了20年的股市历史上一个月内连挖三个低点逐渐下移坑的奇迹。下周临近春节，由于政府历来有让老百姓过一个祥和的春节的政策取向，最后一周股市大幅杀跌恐有难度，所以，本周五开盘后快速挖了2667点第三个坑后，出现了80点的暴涨，表明这很可能是终结性的坑，亦即春生行情前的最后一跌。即使再砸盘，也是黔驴技穷，将引发更强劲的上涨。 低位调仓换股埋伏热点 短时间内惊心动魄的三次挖坑，表明自从有了股指期货的做空工具后，A股市场波动越来越大。为此，投资者理智的应对之策是： 第一，放弃指数大涨的幻想，强化箱体震荡意识。即做好较长时间在2700~2950点箱体震荡的准备。除非扩容政策有调整，才可能更进一步上涨到2950点~3150点箱体。 第二，抛弃大盘股有大行情的幻想。今年的宏观经济政策、货币政策等都不支持大盘股有大行情。近期的连续暴跌，就与有些机构和投资者指望风格转换、调仓换股以致两败俱伤有关。 第三，坚持一市N制，重塑市场的估值体系。个人认为：周期性行业的大盘股，10~15倍市盈率；稳健性行业，如消费股，25倍左右市盈率；新兴产业小盘股，30~50倍市盈率。 第四，在低位抓紧调仓换股，埋伏热点。即提前埋伏到春生行情的主要热点--高成长、高送转的新兴产业个股中去。经过这两个月的大幅杀跌，中小板、创业板的泡沫大大减少，30~40倍市盈率的个股比比皆是，它们的年报行情更有指望。
肉蛋消费旺季到来 畜禽养殖三剑客重现战机 倾巢之下无完卵。近期市场重挫，畜禽养殖板块也遭遇了调整。不过，与大盘下跌形成鲜明对比的是，近期畜禽价格再次回归上涨通道：生猪价格止跌反弹；鸡蛋、鸡肉等价格屡创新高；鸡苗、鸭苗等价格在经过季节性淡季后重归上涨。 产品价格的上涨，是炒作畜禽板块的直接逻辑。从近期市场表现看，虽然畜禽板块总体遭遇调整，但该板块中的圣农发展、益生股份、华英农业等个股已经显示出抗跌性。 上海一名券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，目前畜禽养殖上市公司盈利性已处于较好时期。在产品价格持续看涨背景下，市场下挫给予了投资者较好的布局机会。畜禽三剑客益生股份、圣农发展、华英农业已是重燃战机。 生猪价格止跌企稳 一般而言，小周期中畜禽价格有自身的波动规律，但在大周期中，它们的走势与猪价格走势密切相关。 去年11月中旬以来，韩国出现口蹄疫疫情，我国中小养殖户养殖意愿受到一定影响，部分地区的养殖户提前出栏情况比较严重。一方面是供应量加大，另一方面，疫情也会在一定程度上引发人们的担心，从而抑制消费。在上述两方面因素影响下，生猪价格连续六周下跌。 不过，近期农业部畜牧业司2010年12月份生猪和能繁母猪存栏数据显示：12月生猪存栏量为4.538亿头，同比下降3.24%，环比2010年11月下降0.2%。能繁母猪的存栏量为4750万头，同比下降3.26%，环比上升1.93%。截至1月14日，猪粮比价为6.72，比去年12月31日上升0.09。 以上数据显示，在前期集中出栏后，生猪存栏量出现环比、同比双降态势，市场供应量有所降低，养殖利润已维持高位。近期，猪价有止跌的迹象，尤其是1月16日当周，全国生猪均价环比微涨0.4%至13.67元/公斤。 上述券商分析师认为，目前需求恢复到正常水平，供给能力由于前期担忧疫情大大减少，猪价将再度上扬。另外，由于存栏量下降和消费高峰到来，春节前猪价或将出现一波上涨。 畜禽价格再迎上涨通道 当对猪价运行有了大致判断后，对畜禽价格掌控就显得相对容易。上述券商分析师认为，实际上近期畜禽肉价格一直保持强势，其中鸡肉、鸡蛋等价格还屡创新高；与上市公司业务关联度较大的鸡苗等价格经过前期季节性下跌后，近期进入反弹通道。畜禽价格提升除增加相关上市公司盈利能力外，二级市场上还可能成为股价上涨的催化剂。 首先从养鸡的产业链看，国内大范围降温，肉鸡养殖疫情也出现增加的情况。在供给下降冲击下，近期鸡肉价格出现大幅上涨，创下2009年以来最高水平。其中，1月16日这周，山东地区毛鸡价格达到4.83元/斤，环比上涨3.6%，在此影响下，圣农发展的鸡肉出厂价或已经突破1.2万元/吨，这将直接拉动肉鸡养殖利润增加。 鸡肉价格上涨支撑了鸡苗价格走高。从2010年11月起，鸡苗价格出现季节性下跌势头，这主要由于前期为肉类消费淡季，对应的畜类补栏需求出现季节性降低，但近期肉鸡价格强劲表现也拉升了鸡苗需求，进一步抬高了市场价格。 从昨日山东当地肉鸡苗价格看，大部分地区鸡苗价格均已反弹到2.5元/羽以上，其中烟台地区最高价格达到3元/羽，泰安、枣庄、东营等地区价格也达到2.8元/羽。鸭苗方面，2010年一季度最低价格不足1元/羽，前期最高上涨至9元/羽，尽管目前回落至6.5元/羽，但下跌空间也比较有限。 上述分析师预计，目前鸭苗业务处于暴利阶段，未来或许难以持续，价格有调整压力。不过考虑到需求旺盛拉动鸡鸭苗需求，商品代鸡鸭苗供给大幅增加需要7~8个月时间，因此在经历前期淡季后，鸡苗、鸭苗价格都将出现连续反弹。 重点个股益生股份：直接受益于鸡苗涨价 益生股份主要从事父母代鸡苗销售。产品价格上涨的链条主要为：猪价上涨-鸡价上涨-肉鸡补栏需求提升-商品代鸡苗价格上涨-父母代鸡苗需求提升-父母代鸡苗价格上涨。一般在商品代鸡苗价格上涨后3-4个月，父母代鸡苗价格将得以上涨。 目前父母代鸡苗的价格已经由2010年三季度最低9元/套上涨至14元/套，2011年一季度或将达到16~17元/套。上海某券商分析师预计，2011/12年益生股份父母代肉雏鸡均价为16.5元/套和18元/套。如果均价波动1元/套，对2011年业绩影响为0.128元。此外，基于2010年四季度父母代鸡苗一直处于上升过程，因此2011年一季度益生股份业绩超预期将是大概率事件，保守估计一季度单季每股收益将在0.35元左右。 此外，公司IPO募投项目新增4.6万套祖代鸡引进工作已经基本完成，2010年引种量接近32万套，同比增长15%，将直接拉动2011-2012年益生股份鸡苗业务产销规模增长。 圣农发展：产能大增牵手麦当劳肯德基 圣农发展除了目前肉鸡上涨，其出厂价可能突破1.2万元/吨外，另一大看点就是量的上升。 首先从产能上看，圣农发展去年11月份公布的三年再造增发项目，目前已经开始前期垫资推进，截至去年11月底，公司已完成肉鸡养殖总产能超过1.2亿羽，并且以每个季度10个养殖场的速度全力推进，去年11月份公司肉鸡屠宰量已经超过37万羽/日。 产能增长，销售也持续挺进。前期圣农发展已公告与麦当劳全球最大供应商莱吉士签订合作协议共同设立合资公司向麦当劳供货，该合资子公司不仅局限于麦当劳中国的鸡肉供应商，而是瞄准亚太区乃至全球市场。除麦当劳外，圣农发展也是肯德基供货商，其占肯德基总采购量约18%，由于品种的问题，肯德基已经取消了之前选定的三家策略供应商其中一家的供应资格。 北京某券商分析师认为，取消其中一家供应商，这将使得未来这部分市场空间由圣农等余下两家补足，圣农所占份额将进一步提升；而麦当劳近年来亦在中国内地保持15%以上的展店速度，此次圣农发展成功介入麦当劳一线采购体系，必将分享这部分高增长收益。 华英农业：鸭苗业务将成业绩推动器 华英农业业务包括鸭苗、冻鸭和熟食，其中冻鸭是公司最重要业务，对收入和利润贡献分别是60%、70%，可谓是业绩增长动力，而鸭苗业务在收入和利润中占比分别为13%和20%，可谓是业绩调节器。 某券商分析师认为，目前鸭肉价格与鸡肉一样坚挺，华英农业鸭苗业务的每羽净利润高达4.5元，预计2010年四季度华英农业鸭苗销售净利润0.5亿元，贡献每股收益0.34元。同样是基于产品价格上涨逻辑，华英农业也有不错的投资机会。
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