市场热点五花八门不断出现 基金投资该咋看 - 基金网
市场热点五花八门不断出现 基金投资该咋看 - 基金网 更新时间：2010-1-25 12:26:20 2010年年初的资本市场似乎比任何一年都显得错综复杂。 继2010年A股首个交易日出现近年少见的“开门黑”行情后，被市场关注2年之久的融资融券及股指期货业务又突然推出，同时，基金“组团”分红、新基金频发，面对市场焦点的不断出现，记者采访的多家基金公司显然有自己的看法和建议。 焦点一：股指期货、融资融券推出对基金的影响 事件回放：1月8日，证监会宣布国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。 基金聚焦：华安基金市场部王艳表示，金融创新政策的推出改变了基金公司在系统性风险面前被动的局面。做空机制得以引进基金的投资策略中，使投资风格、投资策略及现有的投资管理模式均有所调整。同时，这也赋予了基金公司等机构投资者新的风险配置工具，从而使得行业发展更趋向成熟。 基金作为资产管理机构，必然在未来的投资和交易行为中受到影响，当然，双向交易的手段并非意味着一定能赚取绝对收益，但投资视野和手段必然得到了扩展，更为丰富的交易类型的出现将充分发挥基金管理人的选股技能，使其中的优秀者能更多追求到绝对收益。 王艳认为，股指期货和融资融券出台之后，将大大丰富基金的产品线，一些含有股指期货和可以进行融资融券模式的基金产品将会出台。 焦点二：权重股行情能否出现 事件回放：2010年A股首个交易日，投资者期待的大象起舞权重股行情并未出现，但好的迹象是，连续调整已经让银行板块成为目前A股最大的价值洼地。按照1月4日沪深两地A股市盈率排序，银行股市盈率相当低，大多数银行股市盈率均不足20倍。 基金聚焦：海富通基金相关人士表示，有报告表示，从历史估值情况看国有银行股已经接近底部，且银行业基本面一直较好，随着一季度季节性信贷投放扩张效应，息差反弹空间较大，银行板块应有不错的表现。另一方面，元旦假期过后，股指期货即将推出的消息也成为权重股板块的重大利好消息。 海富通人士还表示，从A股“二八”历史表现来看，权重股和中小盘股一般呈现此消彼长但长期表现一致的态势―――即中证100指数和中证500指数的点位时有高低，但长期应当接近。截至1月4日，中证100指数点位为中证500指数的76.57%，这意味着若真正出现权重股的价值回归，仍然具有较大的表现空间。 焦点三：指数基金如何实现多样化投资 事件回放：指数基金能满足各种不同层次的投资需求，关键在于，各种投资者可根据自身的专业知识以及资金量等限制条件，选择不同的投资策略。 基金聚焦：嘉实基金相关人士介绍说，“把鸡蛋放在不同篮子里”，这该是对资产配置最形象的描述。之所以要分散放置“鸡蛋”，为的是摊薄风险。 该人士指出，对于不熟悉市场，也没有精力过分关注个股的普通投资人，投资指数型基金最简单的方法就是长期持有。只要长期坚持，在股市的马拉松赛场上，必能成为那20%跑在前面的人。 焦点四：养老金业务“钱”景如何 事件回放：2009年6月，财政部与国家税务总局联合下发《关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》，明确了企业年金单位缴费税收优惠政策，长远来看更有利于年金业务的发展。 基金聚焦：海富通基金机构理财部总经理李骏表示，与金融风暴下美国养老基金日益缩水的惨状不同，尽管中国企业年金市场也受到2008年以来股市下跌的影响，但是当年的企业年金总体仍然呈现快速增长趋势。企业年金因其资金来源的特殊性，导致年金管理人在投资运作过程中会更专注于严格的风险管理和审慎的投资策略。 李骏还认为，政策明朗的前提下，养老金业务必然会有更大的发展前景，未来基金公司将把年金业务范围进一步拓展，比如更多的大型央企、集合型的中小企业年金计划，以及事业单位的职业年金领域。 焦点五：现时投机机会何在 事件回放：近日，相关部门发布政策，将对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税，同时，资本市场在2010年将迎来全流通时代，融资压力较大。 基金聚焦：银华基金相关人士认为，目前的点位下，市场估值处于合理水平。积极的方面在于，企业盈利仍在不断好转的趋势中，大盘股并没有明显的估值泡沫,因此市场并不存在大幅下跌的风险；同时，近期政策面也对市场构成一定的支撑，征收个人所得税，在一定程度上可减缓小非减持的动力。 负面的因素在于，目前估价已经包含了投资者较多的乐观预期；全流通时代使市场不具备估值大幅上升的空间。总体看来，市场更多呈现结构性机会的特征，前期涨幅较大的概念类股票，存在较大的调整风险；对于部分估值具备优势、业绩前景良好的股票，可适当关注。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。