市场猜测有10家欧洲银行未能通过压力测试

市场猜测有10家欧洲银行未能通过压力测试

市场猜测有10家欧洲银行未能通过压力测试 更新时间:2010-7-23 23:59:15 欧洲银行业监管委员会将于周五公布银行压力测试的结果,欧央行行长此前表示,这将重树市场对欧洲银行业的信心。欧洲银行类股23日早些时候下挫,市场投资者对欧洲银行压力测试的最终结果做出了各种猜测,不同机构的分析师向媒体表达了自己的观点。

投资公司Keefe, Bruyette & Woods的分析师Antonio Ramirez向媒体表示,他们认为只有极少数的银行不会通过压力测试,并银行的筹资规模不会很大。

欧洲银行压力测试的标准尚未公布,但各种媒体报道与分析师报告暗示,一级资本比率位于6%以上将成为银行通过测试的条件之一。这将与此前美国及英国银行压力测试所使用的标准一致。

高盛针对市场参与者进行的调查显示,他们预计91家金融机构中会有10家未能通过压力测试。此次调查征求376名投资者的意见,其中欧洲投资者占66%,美国投资者占23%。调查还显示,投资者认为希腊、德国与西班牙的银行需要筹资更多资本。

投资公司KBW自身对欧洲上市银行进行了更为严格的压力测试。根据其所做测试,10家银行的一级资本比率可能低于6%并且需要筹集资本98亿欧元。KBW表示,假若测试纳入未上市银行,未通过测试的银行数目与筹资规模可能进一步扩大。

未能通过KBW压力测试的银行有:希腊国民银行、希腊比雷埃斯夫银行、希腊银行EFG Eurobank Ergasias、希腊Marfin Egnatia银行以及阿尔法银行、葡萄牙投资银行、德国邮政银行、意大利西雅那银行集团、爱尔兰银行与土耳其BKT银行。

其他分析师还表示,除了上市银行以外,西班牙储蓄银行cajas与德国地区银行Landesbanken的银行业力测试同样较为危险。

MF Global的分析师表示,未来三年的环境较为艰难,在不出现主权违约的情况下,西班牙商业银行可能损失5%的一级资本,但其现有的资本缓冲可以毫无困难地吸收这一损失。另一方面,储蓄银行将损失22%的一级资本比率并需要进行资本调整。MF Global的研究报告还显示,德国Landesbanken银行可能出现困难,因其尚未录入证券化资产,特别是担保债务凭证的减记损失。

麦格理研究公司的分析师预期“只有少数”银行需要在银行压力测试之后进行资本重组,前提为希腊债券减值20%,包括所有的希腊银行、西班牙Bankinter银行、德国邮政银行、意大利人民银行、葡萄牙BCP银行、德国商业银行与西班牙萨瓦德尔银行。

未能通过KBW压力测试的银行有:希腊国民银行、希腊比雷埃斯夫银行、希腊银行EFG Eurobank Ergasias、希腊Marfin Egnatia银行以及阿尔法银行、葡萄牙投资银行、德国邮政银行、意大利西雅那银行集团、爱尔兰银行与土耳其BKT银行。

其他分析师还表示,除了上市银行以外,西班牙储蓄银行cajas与德国地区银行Landesbanken的银行业力测试同样较为危险。

MF Global的分析师表示,未来三年的环境较为艰难,在不出现主权违约的情况下,西班牙商业银行可能损失5%的一级资本,但其现有的资本缓冲可以毫无困难地吸收这一损失。另一方面,储蓄银行将损失22%的一级资本比率并需要进行资本调整。MF Global的研究报告还显示,德国Landesbanken银行可能出现困难,因其尚未录入证券化资产,特别是担保债务凭证的减记损失。

麦格理研究公司的分析师预期“只有少数”银行需要在银行压力测试之后进行资本重组,前提为希腊债券减值20%,包括所有的希腊银行、西班牙Bankinter银行、德国邮政银行、意大利人民银行、葡萄牙BCP银行、德国商业银行与西班牙萨瓦德尔银行。

有分析师表示,市场未必会在银行压力测试结果公布之后出现剧烈的负面情绪。瑞士信贷高级顾问Bob Parker表示,他认为投资者预期已经转向了负面,市场已经吸纳了诸多不利消息的负面影响。

KBW的分析师则表示,即使希腊各家银行、西班牙储蓄银行cajas与德国地区银行Landesbanken未能通过压力测试,他们在筹资方面也不会出现困难。

分析师还表示,市场不仅考虑资本要求,透明度问题也非常重要,但这方面的征兆却不容乐观。欧盟此刻处于两难境地,假若压力测试过去宽大,他们可能失去自身的信誉,但是过于严格又可能令投资者惊吓恐惧。

投资者当前最关心各家银行对主权债务风险敞口的相关细节,而市场整个春季与夏季都一直受到违约风险的干扰。

但分析师表示,投资者未必能得到这方面的数据。欧洲压力测试结果的披露程度可能同美国2009年举行的银行压力测试近似。监管机构不会提高风险敞口的细目,只有损失率与影响的假设。

与此同时,各家银行的管理者纷纷就压力测试发表了自身预期。

消息人士称,德国银行Hypo Real Estate可能成为未通过测试银行的一员,但这与该机构自身无关,假若HRE通过了压力测试,应该询问压力测试的严格程度。

西班牙萨瓦德尔银行的首席执行官José Oliu Creus则表示,对于该银行通过压力测试抱有信心。

葡萄牙投资银行的首席执行官Fernando Ulrich表示,对于银行压力测试的结果持放松态度。他认为欧洲主权债务的相关忧虑被过于夸大,并且他们将继续在这方面进行投资。

希腊国民银行的董事长也向媒体表示,认为该银行能够通过压力测试。其他大型银行也已经表示了自身对于通过测试的信心。

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