公用事业：关注概念性及有资产整合预期个股
公用事业：关注概念性及有资产整合预期个股 更新时间：2010-10-9 6:49:38 要点： 市场综述。据Wind统计，在近两周大部分板块跟随大盘走出震荡回落的行情中，申万分类公用事业板块指数下跌1.12%，同期沪深300指数下跌1.3%，两者基本同步。停牌近两月的九龙电力公布非公开发行收购集团环保资产，并适时剥离非环保资产，这使得公司未来华丽转型为环保类上市公司，因此复牌后公司连续四天涨停。另外涨幅居前的还有我们上周报中提示的小水电如文山电力，以及受益于多晶硅涨价的川投能源和乐山电力。 行业公司要闻。国家有关部门正在积极调整我国的核电中长期发展规划，提出到2020年中国的核电装机容量将达到7000万千瓦以上。建议关注核电设备制造龙头企业如东方电气、上海电气等。对于多晶硅价格后市的发展趋势，业内人士普遍认为此番上涨可能持续到今年末，但明年一季度可能迎来转折。川投能源未来受大股东支持成长性突出兼具新能源概念，股价调整后仍值得关注。受益于新疆地区经济增速加快，电热供需矛盾逐步凸显。天富热电积极筹备建设新的2？300MW电源、热源及配套管网项目，预计电热主业将于未来两年规模翻倍。其地产业务也进入稳定回报期；高科技碳化硅晶片产业化项目09年亏损。我们将积极关注该项目进展，一旦良品率有较大提升并形成批量生产能力，可介入。 投资建议。从行业层面看，电力需求出现了明显的结构性调整，“十一五”最后一个季度各地开始大力采取节能措施，重工业电力需求明显放缓；临近冬储煤旺季，运费开始上涨，煤价进一步下跌的空间有限。大型火电装机容量的新增投资也有所放缓。短期内在所有省份大幅上调电价的可能性很小。国家发改委释放的信号显示，各地区的上调幅度可能差异较大，从而使利润较高的东部沿海地区电厂和亏损的内陆地区电厂之间的盈利能力差距有所缩小。电力板块估值并不高，但短期内电力板块缺乏实质性的利好因素推动，维持“中性”的行业投资评级，继续关注具有估值安全边际，且具有资产整合预期的公司如穗恒运、京能热电等。考虑到多地天然气价格逐步上调和未来仍有调价预期，天然气板块整体值得关注。