光大保德信：看好低端消费新兴产业
光大保德信：看好低端消费新兴产业 更新时间：2010-6-24 0:01:31 据悉，光大保德信新增长基金2009年收益率达89.52%，高出业绩比较基准达23.69%，荣获2009年度股票型明星基金。日前，记者采访了以选股见长的基金经理钱钧，了解他的投资逻辑和后市策略。 理性选股获取超额收益 钱钧在今年初提出“远离房产，两条腿走路——绝对收益，寻找成长”的投资策略，重点布局“五大支点”，即大能源、大消费、大TMT、大军工、大区域。“现在看来，该策略规避了部分风险，并把握住上半年的市场热点。”他对记者说。 今年一季报显示，光大保德信新增长基金的股票仓位为89.73%。事实上，即使在2008年熊市，该基金仓位也始终高于80%。“国外股票型基金始终保持较高仓位，但国内基金主动性更大，如果基金管理人判断准确，可以实现领涨抗跌，但也可能适得其反踏空行情，有悖于投资者当初购买股票型基金的初衷。”钱钧表示，“我力求做到风格相对稳定，以便投资者根据市场情况调整持有的基金组合，基金管理人主要通过精选个股来获取超额收益。” 看好低端消费品及新兴产业 但也有遗憾。“今年初以绝对收益为目的，对银行股少许加仓，结果却不甚理想。”一季报显示，该基金浦发银行和兴业银行持股占比分别为5.04%和4.07%，较去年末分别提升0.27%和0.08%。 钱钧当前的看法出现了反转。“一方面，经过这轮下跌，银行股估值已经处于历史低位，具备绝对价值；从全球视野来看，中国银行业成长性非常高，随着人民币国际化和中国银行业全球布局，未来发展空间超乎想象，短期利空因素恰恰提供了长期战略投资的绝佳机会。”他同时表示，为了规避短期风险，应采取逐步建仓的方式参与投资。 谈到未来的投资机会，钱钧认为，低端消费和新兴产业将是下阶段推动中国经济增长的两大引擎。他表示，当前低收入群体工资上涨，低端消费品有望迎来一波井喷式成长，尤其看好农业板块。“目前可以关注三大投资机会：一是种子、化肥、农药等相关上市公司；二是与土地相关的上市公司；三是生产加工品、海产品等的上市公司。” 钱钧表示，医药行业虽然未来空间值得期待，但目前估值不便宜，特别是对于部分产品比较单一的医药企业，持续盈利能力存在不确定性，抵御风险能力相应较弱。他还认为，七大新兴产业均有较高的科技含量，特别是拥有完善治理结构、核心知识产权及持续研发能力的上市公司值得重点关注。