光大证券出让12%光大保德信基金股权
光大证券出让12%光大保德信基金股权 更新时间：2010-8-21 1:21:14 受让条件苛刻，但光大保德信基金的外方股东保德信投资符合相关条件 【财新网】光大证券股份有限公司近日将手中持有的12%的光大保德信基金公司的股权公开拍卖，挂牌价为3.3亿元。 自8月19日起20个工作日内，这笔股权会一直在上海联合产权交易所挂牌拍卖。资料显示，光大保德信基金的注册资本为1.6亿元。光大证券持股67%，保德信投资管理有限公司持股33%。 根据公告，截至2010年7月31日，光大保德信基金公司营业收入3亿元，净利润1.3亿元左右。总资产6.1亿元，净资产4.8亿元。 根据德圣基金研究中心的统计，截至2010年6月底，光大保德信基金公司管理的公募基金产品净值约为305亿元，资产管理规模排名居中。但是除公募基金以外，光大保德信基金其他产品的资产规模外界并不清晰。 按照国际通行的估值方式，基金公司股权价值应是所管理公募资产规模的7%左右，即Price/AUM比率为7%，对于那些公司规模比较大的基金公司，这一比例还会有所下调。 2009年，招商证券转让博时基金24%的股权价格为26.28亿元。截至2009年底，博时基金资产管理规模达到2090亿元，Price/AUM的比率约为5.2%。 按照上述办法，光大保德信12%股权的估值比率已经达到9%，估值略高。 但是，相比其他基金公司拍卖股权，出让方光大证券对受让者列出六大条件。其中关键之处要求，受让者注册资本不低于人民币20亿元或者等值外币；2009年12月31日经审计的净资产不低于人民币60亿元或者等值外币；最近三个会计年度连续盈利。 意向受让方需主营证券经营、信托资产管理或者其他金融资产管理业务连续十年以上，并在中国有连续五年以上资产管理业务经验。2009年12月31日管理的资产总值不低于人民币500亿元或者等值外币。 要求意向受让方应为上市公司或者是上市公司的子公司，并且上市公司在2009年12月31日有至少人民币300亿元或者等值外币的市值。 而且不接受联合受让，且受让人不得采用隐名委托方式参与举牌。 拍卖受托机构北京华夏道和国际投资管理有限公司的工作人员称，目前刚刚开始转让，所列条件并不一定有特定指向的受让者。 上述条件中，资产规模和经营年限上，对于保德信投资管理公司没有难度。 根据公开资料，保德信投资管理公司是保德信金融集团的分支机构，而保德信金融集团已经在纽约证券交易所上市，。这意味着符合上市公司或者上市公司子公司的要求。 另外，按照目前的挂牌公告，并没有特别条款排除外资方保德信投资的受让可能性。