光大证券：油价大跌如何影响股市？这些行业或获超额收益
光大证券：油价大跌如何影响股市？这些行业或获超额收益 总额占GDP的比重由2006年64.2%下降至2019年31.8%，对海外风险的免疫能力明显增强。④在政策经济周期的分析框架下，决定市场大势的不只有经济数据，还有政策松紧。石油价格大幅超预期下跌，降低了近期出现滞胀的风险，拓宽了政策宽松空间。
当布伦特原油现货价低于80美元/桶的区间，油价下跌时可能产生超额收益的行业主要有四类：一是，科技股可能具有超额收益，传媒、计算机、国防军工、通信均与油价下跌成负相关，即便是电子，其与油价正相关的幅度也比较弱；二是，一些周期中游行业可能会因受益于成本下降，而显示出超额收益的可能性，例如电力设备、机械、轻工制造、电力及公用事业、基础化工、交通运输；三是，地产、建筑两大下游行业或受益于油价下跌时的逆周期调节；四是，纺织服装、农林牧渔、商贸零售、汽车或受益于油价下跌带来的成本下降。
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