中投公司下一站:欧盟能源产业?
中投公司下一站:欧盟能源产业? 更新时间：2010-9-3 7:44:28 美国自2009年开始的经济复苏已明显放缓,美联储主席伯南克8月27日在一次公开讲话中暗示,除非经济进一步恶化,否则美联储的货币政策将维持不变――虽然恢复了购买美国政府债券,但美联储的资产负债表仍然维持零增长状态。 此种背景下,中国政府加大了减持美国国债的速度,尤其是美国短期国债。据统计,自2009年高点算起,至2010年7月,中国共计减持美国国债1000亿元左右。 与此同时,受全球金融危机及欧洲主权债务危机重创的欧洲则在逐步向好,今年年初不断下跌的欧元也从年中开始止跌上扬,渐趋稳定的欧元已成为欧洲经济趋稳的标识。 减持美国国债,美国经济再次走低;欧元趋稳,逐步上扬:两相对比,观察背后的金融资本走向,不难发现中国主权基金的转向。 从中国主权财富基金中国投资有限责任公司来看,危机后的欧洲已经成为资产配置的重要方面。 实际上,从2009年下半年以来,中投的投资频率大大加快,亦加大了在欧盟地区的投资,尤其是能源产业。针对在能源行业的投资,中投公司董事长楼继伟曾公开表示,将加大全球投资,尤其强调了对欧洲的投资。 楼继伟的表态并非没有原因。在金融危机之前,中投曾数次谋划对欧洲进行产业投资,尤其是对能源行业进行投资,但遭受了欧盟的保护主义未能成行,以至于后来楼继伟感慨称“要感谢欧洲的保护主义者,其设置的障碍让中投避免了重大损失”。 但金融危机之后,各地区的经济形势有了极大的变化,欧洲也不例外地宣称欢迎中国的主权财富基金赴欧投资,并且不再有诸多投资限制。金融危机后的欧洲,随着欧元下跌,欧洲诸多优质资产已经不再价格坚挺,中投的入股收购出现机会,中投也回应称会“积极考虑赴欧投资”。 有长期研究中投的分析人士称,同样在金融危机中遭受重创的中投,因海外投资失利,投资策略也已经趋于保守,主动放缓了在股票资产上的配置,转向部分战略性产业的财务投资,包括海外的能源和基础设施行业,一方面降低不可预期的投资风险,另一方面符合国内经济发展的需求。 在此背景下,中投的转向已经十分明显。去年底,中投公司总经理高西庆就公开表示,中投公司已经在欧洲投了数个能源和基础设施项目,这几项投资以财务投资为主,投资股权的比例均未超过20%。 中投在年中公布了上述几项非欧洲地区的能源行业投资项目,年底即表态已经完成在欧洲地区的投资,并且是此前屡设壁垒的能源行业,可谓神速。 钟情欧洲能源行业有多项战略性的考虑,除了企业掌控的多项优质能源资源之外,其在能源行业的先进技术和管理经验亦是重点。 能源行业在各国仍然是一个十分敏感的行业,时常遭遇国家地区保护主义,而作为主权财富基金的中投,其国家背景仍然是一个不得不考虑的不利政治因素。实际上,中投也并未全部公布所投资的项目。 尽管如此,中投对欧洲能源行业项目的投资远未结束,可能只是个开头,中投在2010年的格外低调,也对其投资行业配置的“敏感性”充满想象。