东海证券：上下两难格局延续
东海证券：上下两难格局延续 更新时间：2010-1-20 3:28:25 今日市场呈现出冲高回落的走势。今日早间消息面上，隔夜美股休市；国内方面，针对银监会已经向国有大行定出今年新增信贷额度，并大幅调低中行信贷增量传闻，银监会方面今日回应称：银监会不直接控制银行信贷额度，商业银行的信贷计划由其董事会负责研究制定。券商有望春节前申报融资融券试点，股指期货有望4月初上市。受诸多利好消息刺激，今日早间沪深股指双双高开，权重股表现较为强劲，带动上证综指一度上攻至3268点一线，但前期较为活跃的中小盘科技股出现集体回落，最终两市股指冲高回落，日K线上留下了长长的上影线，成交量也略有萎缩。目前市场仍在耐心等候去年四季度宏观经济数据的出台，短期而言上下两难的格局仍将延续。 近期市场较为反复，依托60日均线的震荡行情若没有较大的外力冲击，或将继续下去。目前市场总体气氛仍然偏暖，如对一些市场传闻的利空，相关方面很快就出面澄清，因此，在春节长假之前，甚至到3月初全国两会召开前后，这种良好的外部环境都将保持，这是对市场较为有利的一面。但另外一方面，目前市场也有一些不利因素，如新股发行速度又略有加快，紧缩性政策仍不时突袭市场。尤其是前期市场普遍理解为重大利好的融资融券和股指期货，在经历了近期的反复震荡之后，市场也开始更多的将其理解为中性的政策。毕竟，该政策对上市公司业绩并无实质性的提高，只是一个制度性的安排，在中国证券市场市盈率略高于其他成熟市场的背景下，股指期货和融资融券带来的更多的将是股价向价值区域的靠拢。而对于券商股，在受利好高开低走之后，近期中信证券也受到诸多偏空因素的困扰持续走弱。因此，后期市场若期待突破盘局，或将等待宏观数据公布后方有较大可能。 技术形态上，今日上证综指高开震荡，盘中一度快速冲高，但在逼近上周高点之后市场遭遇一定压力，最终股指出现回落。不过从近几个交易日股指运行状况来看，逐步从前期的围绕60日均线震荡转变为依托该均线盘升，市场重心处于缓慢上移之中，并开始试探性攻击前期高点，多头仍然略占上风。预计伴随着本周新股密集发行期的过去，及宏观经济数据的明朗，股指或将面临突破的契机。 操作策略上，股指持续回升，建议波段操作，重点关注农业、港口、航运、纺织服装、通信设备等行业。