东海证券：农林牧渔多重利空下的调整
东海证券：农林牧渔多重利空下的调整 更新时间：2011-4-15 12:44:01 农林牧渔行业3月份出现了整体调整 2011年3月份农林牧渔行业的跌幅为8.58%，而沪深300仅下跌0.50%，行业整体大幅弱于大盘。行业指数在月内几乎是单边下跌，从月初的高点2561点一路下降至月末的2332点。农业板块的调整可以归结于两个原因：一是前期风险的继续释放，随着夏粮丰收的征兆越来越多，前期对农产品持续涨价的预期有了一定的回落；二是诸多关于农业的负面消息，如“瘦肉精”和日本核污染都使得相关板块出现了明显的调整。 二、农产品价格上涨将进入平缓通道 农产品价格在3月份里出现了企稳，三大主要粮食作物小麦、玉米、水稻均呈现横盘整理的态势。而与此同时国际粮价出现上涨，玉米和大豆涨幅较大。随着夏粮出现丰收的迹象越来越明显，前期炒作的力量也是偃旗息鼓。国家对粮价的调控力度并没有放松，各项政策补贴和提高最低收购价的增长幅度都非常有力。因此我们认为今年国内的粮价上涨应较为平稳，应不会出现去年大幅上涨的格局。虽逐步进入淡季，但目前存栏大猪较少，预计短期内生猪价格不会出现较大幅度波动。受到日本核辐射的影响，特别是近期福岛核泄漏被定为七级事故，水产类产品的价格本因进入生产旺季有所下跌，但由于来自日本等海外订单的激增可能保持平稳。 三、投资策略 畜禽行业推荐雏鹰农牧、西部牧业、华英农业、圣农发展。饲料行业推荐大集团，受益于三月水产料的集体涨价和营销能力。水产养殖加工板块由于市场担心核辐射而过度下跌，实质是市场扩大的利好。目前我国农产品来自日本、韩国、欧美的订单猛增。食品质量控制能力强、获得出口许可证并在国外销售记录良好的公司将受益最大。重点推荐獐子岛。