两会机会分层 基金态度偏谨 - 基金网
两会机会分层 基金态度偏谨 - 基金网 更新时间：2010-3-9 0:10:01 本周市场先扬后抑，截止周五，沪指收于3031.06点，跌20.88点，小幅下跌0.68%；深成指收于12341.74点，下跌94.93点，小幅下跌0.76%。两市都没能延续前两周的上扬态势，都以周阴线收盘。两市强弱表现相对均衡，但沪市成交量有所放大，而深市则出现了缩量状态。 从具体交易上来看，周一市场表现较为强势，全天高开高走；周二市场表现明显偏弱；周三受“两会”刺激，整体走强；周四市场一改前一交易日上涨趋势，开盘后不久就处于下滑；周五市场出现一定的震荡，最后勉强收于阳线。从盘面上来看，各行业是涨少跌多。黑色金属矿采业涨幅达5.67%，居各行业的首位，信息传播、电子器具制造业、保险业位于各行业涨幅前列。广播电视业、食品饮料、餐饮业处于各行业的跌幅前列。在主题投资方面，低碳、新能源行业涨幅靠前；而前期交易活跃的区域板块则相对沉寂，海峡西岸、西藏、新疆等板块都出现不同程度的下跌。 本周沪深基金表现明显强于大盘，沪深基金指数跌幅小于沪深大盘指数，沪基指收于4553.22点，微跌0.27%；深基指收于4742.62点，微跌0.16%。两市封闭式基金净值整体是涨多跌少，上周表现抢眼的采用杠杆设计的同庆B、瑞福进取净值跌幅处于前两位，其中同庆B周净值跌幅达3.03%。而封闭式基金交易价格则是涨跌互现，基金通乾的交易价格周涨幅为4.67%，领涨中封闭式基金，而瑞福进取、基金同盛位于跌幅前两名。受到分红预期的影响，封闭式基金整体依然保持较低折价率交易。上市交易的LOF则是涨少跌多，ETF更是全线皆绿。LOF方面，万家公用跌幅为1.44%，居交易型LOF基金跌幅榜第一。ETF方面，深100ETF跌幅为1.22%，在ETF基金中跌幅第一；中小板跌幅明显大于大盘ETF。QDII方面，8只QDII基金都出现了不同程度的上涨，其中，上涨微跌的海富通海外本周大涨3.49%，处于QDII基金的首位。 就今年市场的整体走势，本周基金并没有改变之前的判断。经济恢复和政策的退出依然是影响市场走势的基本因素，两个因素的相互博弈也决定着今年市场震荡行情的主基调。经济的恢复向好的力度将会影响到今年行情的整体向上，但政策退出等不确定因素也会冲击到这种向上的行情，同时不排除个别阶段市场会出现较大幅度调整。在这种震荡向上行情预判下，市场更多的表现出的将是结构性投资机会。基金也纷纷强调今年的投资主要是加大对结构性投资机会的把握，重视对个股的精选。 多数基金都表示10年难现趋势性机会，更多的是结构性投资机会。信诚基金首席投资官兼股票投资总监黄小坚认为今年市场将总体上维持震荡格局，“也就是说不会暴涨暴跌，不会有太多趋势性的机会，主要是结构性机会，如有的行业和个股的机会将较多，特别是中央今年强调的经济结构调整将带来新的经济增长点，孕育新的投资机会。大成基金也表示，在宏观经济复苏大背景下，市场有望保持震荡向上格局，基本面超预期的程度将成为影响行业走势的主导因素。汇丰晋信基金在周报中指出，2010年在政府的刺激性政策逐渐退出和经济结构不断调整的大背景下，资本市场很难再现过去3年那样大幅度波动的状况。预计今年全年股指会呈现一个窄幅波动、个股结构分化的特征。此外，申万巴黎、交银施罗德等也都表示了类似观点。 对于近期市场上涨，不少基金都表示市场的这种连续性上涨的可持续性仍有待于进一步确认。主要是基于以下的逻辑，首先，市场预期本周召开的“两会”对相关行业带来的利好从而带动指数的上涨，市场的这种反应被冠以“两会行情”，而“两会行情”是否会持续仍缺乏确切的证据。其次，跟前期市场不断的利空消息相比，近期市场处于相对真空期，而通胀等数据是否高企仍面临较大不确定性。最后，市场除去金融等大盘蓝筹股外，其他行业估值都处于历史高位，而业绩对其的支撑有限，但是大盘蓝筹股又面临上升的动力不足。总的来看，近日A股市场重回3000点上方，创下近1个月的新高，但市场震荡态势明显，观望气氛依然浓厚。长信基金首席策略分析师安昀对此认为，目前市场还有一些不确定的因素，考虑到两会召开，在此期间宜采取稳健防守的策略，以待政策基本面的明朗化。 独立研究机构莫尼塔于本周发布的2月底的基金经理调研也显示，在对公募基金经理进行的调研中，67％基金经理认为未来一个月大盘为震荡走势；23％受访基金经理看好短期走势；10％受访基金经理不看好短期走势。在对私募基金经理进行的调研中，78%的受访经理对未来一个月市场走势持中性谨慎态度，22%的受访经理表示看好，没有受访经理表示看空3 月份市场。这也反映出我们上面提到的基金对近期市场反弹的可持续性仍存在一定得怀疑。 一年一度的两会，各种政策议案、提案涌现而出，也孕育着新的交易性投资机会。近期市场几乎把所有的关注度都集中在本周举行的两会上，市场期待两会行情的进一步演绎。这将给相关个股带来交易性的机会，因此中短期内将利好部分受惠于政府支持政策的行业，例如消费、农业、医药及医疗机械行业、新能源行业和新材料等。调结构、惠民生无疑是今年市场最关注的两会热点。第一，经济发展方式的转变催生调结构概念。靠以往的那种出口拉动带动经济的发展方式和低效率的经济发展模式面临极大的挑战，经济发展方式转变迫在眉睫。以钢铁、有色等产业为代表的高污染高耗能产业面临二次升级的问题，而以新能源为代表的新兴产业有着千载难逢的发展机遇。同时，我国经济发展的区域性差别较大，区域性发展规划也成为我国未来经济发展转变的重要推动力。第二，惠民生工程更多关注的是老百姓要得到实实在在的实惠，以医药和消费为代表的相关行业也会面临一个重大发展机会。基金表示这两方面不仅是近期两会前后其关注的投资热点，同时也是全年整个市场的投资主线。 基金纷纷表示对两会及其带来的投资机会的关注，新兴产业、区域经济、消费、医药等都是基金关注的投资主线。博时基金表示在国内外更加复杂的经济形势下，预计今年的指数的波幅可能会变窄，但是“两会”带来的结构性投资机会却值得把握。而对于惠民生方面的投资机会，基金大多都关注到“大消费”和医药行业。兴业基金王晓明也表示消费是未来两年重要投资主题。景顺长城基金认为，鉴于春节黄金周旅游收入再创新高以及消费大幅增长，可重点关注受益于旅游业景气提升的重点公司和业绩增长明确或超预期的零售行业公司。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。