“两会行情”下 基金保持高仓位定力
“两会行情”下 基金保持高仓位定力
摘要
据他了解，多数绩优基金经理并没有因为近期股市震荡进行仓位调整或减仓，“在低估的市场去减仓没有意义，大多数优秀基金经理的仓位都在中高位的水平”。他指出，今年两会上的“港版国安法”是维护香港安全和稳定发展的基础，在香港未来稳定和繁荣发展的预期下，目前相对低估的港股市场仍然是投资的重要方向。A股进入两会时间，投资界都在密切关注两会逐渐释放的投资信号，作为后市布局的依据。接受记者采访的北京、上海等地基金经理表示，在两会期间非常关注政策的方向和变化，但仓位上整体调整并不多，仍保持中高仓位，而在方向更倾向于新基建，普惠民生等项目上。
基金保持较高仓位
谈及在两会期间的调仓换股，北京一家大型公募消费基金经理表示，目前总仓位保持在中高仓位不变，但通过调整结构、精选个股等方式，优化基金组合。
据他了解，多数绩优基金经理并没有因为近期股市震荡进行仓位调整或减仓，在低估的市场去减仓没有意义，大多数优秀基金经理的仓位都在中高位的水平。他指出，今年两会上的港版国安法是维护香港安全和稳定发展的基础，在香港未来稳定和繁荣发展的预期下，目前相对低估的港股市场仍然是投资的重要方向。
经过近期股市调整，港股市场不少优秀的消费、科技类公司估值回归合理或相对低估，对我们基金的A股组合是一个很好的补充。该基金经理表示，相比两会对投资的影响，中美存在的贸易摩擦问题以及未来的走向，中长期对基金经理投资可能会有更大影响，未来将密切关注中美贸易摩擦走向，对投资组合进行优化和完善。
诺德基金经理应颖也表示，两会政策以保就业、保民生、新基建为主，通过对会议精神及后续项目进程的判断，权衡相关个股当前估值及交易赛道的拥挤度情况，适当进行了换股操作，相对关注新基建、污废环保治理、旧改基建类。
北京一家大型公募知名基金经理表示，除疫情影响带来的调整外，今年两会的基本政策与此前市场环境差不多，没有开展明显的仓位调整。而从持仓风格上，也不倾向于根据短期事件驱动、政策主题等调整仓位，更注重从中长期产业变化的角度，自下而上精选优秀的上市公司，不会因为两会而进行仓位调整。
好买基金数据显示，5月18日至22日一周偏股型基金整体大幅加仓3.87%，当前仓位72.05%。其中，股票型基金仓位上升2.47%，标准混合型基金仓位上升4.06%，当前仓位分别为91.27%和69.49%。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。
关注经济和民生相关政策
基金经理较关注两会上透露出的经济和民生相关政策信号，新基建等成为重点关注领域。
北京一家大型公募知名基金经理表示，从公募的投资布局看，基金经理一般会关注国家政策的方向和变化，以及这些变化带来的中长期影响。目前来看，更加积极有为的财政政策和更加灵活适度的货币政策是明确的，未来很长一段时间，A股市场都将面临相对宽松的货币环境。另一方面，今年两会还强调扩大内需、稳定就业的目标，淡化了GDP目标，这样的政策基调也给市场带来了信心。
应颖认为，两会往往是指引未来经济及宏观发展大方向的，是中长期的规划，在当前时点，面临华为事件、中美贸易摩擦、国内后疫情经济恢复的关口，都比较艰难，包括市场对相关事件的反应，当前更需要做的是以组合的方式抚平收益短期波动，立足中长期发展的方向，如新基建、普惠民生的相关项目，预计两会后政策大概率也会在这些方向发力。
德邦大消费基金拟任基金经理黎莹表示，近期比较关注与经济和民生相关的政策。例如，关于经济结构转型，政府工作报告着重提到了推动制造业升级和新兴产业发展、提高科技创新支撑能力、深入推进大众创业万众创新等未来可能重点发展、支持的方向;又如，在民生和消费领域，提到要多措并举扩消费、适应群众多元化需求、提高居民消费意愿和能力。相信未来在相关领域会有更具体的政策逐步落地，这对相关行业和公司的恢复和中长期增长会起到促进作用。
在未来较长一段时间，能够代表中国经济转型升级方向的领域一定会出现较多的投资机会。另一方面，中国内需潜力巨大，居民消费水平仍会随着整体收入增长而持续升级，与消费相关的行业会是很好的赛道。黎莹说。
此外，深圳一位基金经理表示，长期看好内需消费企业、优质的科技企业，以及国企改革受益的企业等机会。两会提出了实施国企改革三年行动，《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》也对国企改革着墨较多，未来几年国企改革可能有所突破，因此，国企改革也可能带来一些新的投资机会。