内容部：权重股季报将至绝地反攻能否开启
内容部：权重股季报将至绝地反攻能否开启 更新时间：2010-4-28 0:04:19 【提要】：银行一季报将成为本周市场关注的焦点。中国银行 、工商银行、浦发银行、招商银行等都交出一季报的成绩单。除了银行业集体披露外，中国石油、中国石化、中国平安、中国太保、中国神华、万科A等众多权重股也同样值得关注。这些“大象”们的业绩状况，也一定程度上将左右市场走向…… ＝＝本文导读＝＝
权重股季报 或左右市场短期行情
上市银行一季报本周集体亮相 业绩高增长可期
多家地产公司一季度业绩大增 地产股相对抗跌
权重股季报 或左右市场短期行情
本周上市公司年报和一季报业绩披露进入收官阶段，业绩潮也将蜂拥而至达到高潮。从目前统计情况来看，上市公司业绩喜人，年度和一季度业绩报喜公司占比分别达到七成和八成。
而当拥挤的报表数据潮纷至沓来时，投资者需要擦亮眼睛，更多关注一季报超预期、一季报与年报业绩出现转折的公司。
已披露年报公司业绩同增25%
截至昨日，有工商银行、建设银行、中国石油、中国银行、中国石化等1501家公司公布2009年年报，累计净利润10006.41亿元，较2008年度同期上涨25.56%。已经发布业绩预告及公告的1636家公司净利润较2008年度同期上涨26.50%。以天相行业分类，地产开发、通信、食品等行业业绩预计向好的公司占多数，而钢铁、建材、电气设备等行业业绩预计向坏的占多数。
由于2008年同期普遍基数较低，上市公司预盈预增成为普遍现象。但是投资者需要把握的却是，在所有的行业中，统计出来的结果是电子元器件、交运设备、有色金属、化工和机械设备盈利增长情况较好。纺织服装、公用事业、信息设备、轻工制造和建筑建材增长状况不容乐观。
交通运输、医药生物等表现抢眼
截至昨日，有大秦铁路、中国国航、兖州煤业、中煤能源、五粮液等833 家公司公布一季报，净利润587.60亿元，较2009年度同期上涨153.84%。从已公布一季报的公司来看，电子元器件、交通运输、医药生物等行业上市公司的业绩同样表现抢眼。Wind数据显示，已公布一季报的13家电子元器件公司净利润同比增长537.36%，印证了板块行情上涨是有预期的。
银行一季报将成为本周市场关注的焦点。中国银行 、工商银行、浦发银行、招商银行等都交出一季报的成绩单。除了银行业集体披露外，中国石油、中国石化、中国平安、中国太保、中国神华、万科A等众多权重股也同样值得关注。这些“大象”们的业绩状况，也一定程度上将左右市场走向。
上市银行一季报本周集体亮相 业绩高增长可期
上市银行一季报本周进入密集披露期，从周三起14家上市商业银行将陆续在本周对外披露一季报。分析人士表示，由于去年同期上市银行业绩增长缓慢，而今年一季度信贷投放持续保持高速增长，与此同时，商业银行净息差从去年四季度起见底回升，这些因素将使得今年一季度商业银行的业绩保持高速增长。
“今年一季度商业银行利润呈现高增长是没有悬念的，去年商业银行投放了巨量的信贷，这些信贷投放在今年会有更明显的效益。”兴业银行资深经济学家鲁政委表示。根据商业银行信贷投放的收益规律，前一年投放的信贷往往在下一年会有更明显的体现。此外，今年一季度，商业银行的信贷投放仍然保持高速增长，央行披露的数据显示，今年一季度金融机构人民币各项贷款增加2.60万亿元，金融机构人民币各项贷款余额42.58万亿元，同比增长21.81%。
除了升息资产规模扩大这个“量”作为基础之外，价格的因素对银行业交出靓丽年报的影响更为直接。2009年，受困于息差的收窄商业银行经营压力骤增，虽然银行业在2009年努力通过做大信贷规模的方式来抵消息差下行带来的不利影响，但终没能成功。而随着经营环境的改善，在2010年一季度，息差的稳步回升将为银行业业绩增长带来强劲动力。
事实上，从2009年四季度开始，商业银行净息差已经开始呈回升趋势。工商银行此前发布的年报显示，工行4 季度息差呈现快速反弹趋势，据测算4 季度工行单季度息差2.38%，比2 季度提升了16BP。而中国银行年报也显示，中国银行四季度4季度净息差环比回升7bp至2.07%。同样的回升在建行年报中也有体现，4季度建行净息差出现环比回升，幅度为5个基点，推动净利息收入环比增长6.01%。
“我们预计一季度银行业净利润增长将达到20%以上。”交行金研中心研究员许文兵表示。交行金研中心预期2010年银行业净利润有望保持20%左右的增长，按照往年的规律，一季度银行业的贷款投放较多，业绩贡献度在全年也偏大，因此保守估计，20%的同比增长应该不成问题。
近期，受国务院公布的房贷新政的影响，投资者对银行业资产质量产生担忧，这使得银行股在资本市场上遭到了抛售，银行板块整体呈现大跌，即将披露的靓丽一季报是否将带出银行股走出低迷？对此业内专家认为对银行业的利润增长还要具体分析。
“除了利润增长之外，还应该关注银行业的这种高增长是否可持续。”鲁政委表示。鲁政委认为在关注银行业利润高增长的同时，还应该关注两个指标：首先要看银行业资本消耗的水平。“对于今年来说，银行业资本消耗的水平不会比去年明显大，但也不会小很多。”另外，还要关注银行业的资产质量。从全行业来看，目前房地产业的信贷占整个银行业信贷的20%左右，如果进一步考虑一部分贷款是以土地和房产作为抵押物等因素，与房地产相关的贷款占比就会更大。如果房贷新政引发房价下跌，将会给这部分贷款的资产质量带来压力。不过鲁政委认为，房贷新政对银行业资产质量不会有实质性影响。国泰君安金融分析师伍永刚也认为，房贷新政不会导致银行业出现大量坏账。“目前市场对银行股的反应有些过度了。”伍永刚表示。
多家地产公司一季度业绩大增
4月27日，包括万科在内的多家房地产公司公布一季报，由于去年房地产销售的火爆增加了今年一季度的结转收入，多公司业绩均出现大幅增长。其中，世联地产一季度净利润同比增90倍之多。
不过，随着近期国家多项房地产调控政策的出台，不少企业表示未来业绩的不确定性增加；万科还认为，政策将对市场产生显著影响，相信个别热点城市房价快速上涨的势头将被扭转，亢奋情绪向其他城市蔓延的情形将会中止。但是，行业能否就此结束2007年以来的剧烈波动，走上健康平稳的发展轨道，将有待事实验证。
万科首季销售额增23.5%
万科一季报显示，期内由于房地产开发结算结构差异，实现营业收入75亿元，同比减少8.08%；归属于母公司所有者净利润11.27亿元，同比增长46.54%；基本每股收益0.10元。
报告期内，万科累计实现销售面积124.2万平方米，销售金额150.9亿元，分别比2009年同期下降18.5%和增长23.5%。
分区域看，珠三角市场实现销售面积27.0万平方米，销售收入41.6亿元，同比分别下降45.1%和7.2%；长三角市场实现销售面积26.8万平方米，销售收入30.6亿元，同比分别下降33.9%和14.9%；环渤海市场实现销售面积45.0万平方米，销售收入56.6亿元，同比分别下降0.1%和增长93.7%；中西部市场实现销售面积25.4万平方米，销售收入22.1亿元，同比分别增长43.1%和81.3%。
一季度所销售的产品中，90平方米以下的小户型的比例为56%。期内，万科实现结算面积63.8万平方米，结算收入73.6亿元，同比分别下降39.9%和8.3%。
截至报告期末，万科尚有433.3万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约458.4亿元。其中合并报表范围内已售未结面积393.4万平方米，合同金额423.3亿元。这为2010年业绩奠定了良好的基础。
期末，万科持有现金179.2亿元，高于短期借款和一年内到期长期借款的总和127.4亿元。在公司各类存货中，已完工开发产品59.0亿元，占比仅5.7%。
2010年，万科将继续坚持稳健的项目发展策略，规避竞争过于激烈地块，新增项目多位于房价上涨较少、自住需求占主导地位的二三线城市。
两公司上半年业绩预增
由于房产销售结转增加，华远地产今年一季度营业收入3.93亿元，同比增长30.47%；归属上市公司股东的净利润8919.79万元，同比增长29.37%；基本每股收益0.09元。
由于期内售房收入增加，名流置业实现营业收入3.27亿元，同比增长254.17%；归属于上市公司股东的净利润2534.57万元，同比增长1.82%。基本每股收益0.02元。
由于今年一季度公司房地产结算面积较上年同期增加使得房地产结算收入大幅增加，同时，受铜价上涨及销量增加两因素复合影响本期漆包线收入较上年同期大幅增加，冠城大通营业总收入达到44335.47万元，大幅增长218.65%；归属于上市公司股东的净利润为14327.04万元，同比增长481.91%；基本每股收益0.19元。
冠城大通表示，一季度公司净利润较上年同期增长481.91%，预计公司上半年累计净利润同比将会较大幅度增长。
世联地产一季报显示，公司今年1-3月实现营业收入2.6亿元，同比增长202.17%；归属于上市公司股东的净利润8121.5万元，同比增长9032.78%；每股收益0.63元。公司称，受房地产调整影响，去年基数较小，而今年一季度的营业收入受到去年四季度房地产市场成交活跃的影响比去年同期有大幅度增长。
公司预计今年上半年归属于母公司所有者的净利润同比增长20%-50%。世联地产还表示，虽然一季度经营业绩同比大幅增长，但近期国家陆续出台房地产调控政策，这些政策对房地产市场所产生的影响还有待观察，在很大程度上增加了公司今年第二季度业绩的不确定性。
午后局势依然严峻 地产股相对抗跌
午后指数继续维持低位整理走势，2900以及2890的支撑作用似乎得到显现，但再从5月期指合约表现来看，形势依然比较严峻，投资者宜谨慎对待。行业上看，地产股今天表现相对抗跌，顺发恒业早盘一度甚至飙涨近8%，一季度业绩大增的地产蓝筹金地集团也表现出色，目前涨幅超过3%，万科跌幅也只有1.5%，相对强于其他指标品种。地产股近期遭遇利空重压，跌幅惨烈，做空动力得到较大程度释放，不过在当前政策背景下，反弹也难以一蹴而就。