“内鬼”须常抓不懈
“内鬼”须常抓不懈 更新时间：2010-12-23 7:54:44 一场前所未有的大规模“抓内鬼”行动正在美国市场迅速蔓延。短短两个月内，美国司法部已经向数十家公司发出传票，调查范围从主要对冲基金的交易活动拓展到其他上市公司高管可能牵涉的内幕消息泄露情况，以及信息交换“中介”机构的相关活动。
这是美国监管机构在历时三年的大规模内幕交易调查后启动的一系列诉讼中的一环。事实上，自2007年并购潮开始，美国监管机构打击内幕交易的行动就逐步升级。就在一年多前，有“华尔街宠儿”之称的知名对冲基金经理、帆船集团创始人拉贾拉特南因涉嫌内幕交易被捕，为本轮清查行动揭开了序幕。
“帆船基金”案不仅将华尔街对冲基金业许多不为人知的秘密公开，而且不断将越来越多的知名金融机构和企业“拖下水”。沿着“帆船基金”案的主线，监管方一路顺藤摸瓜，将一张铺设在华尔街和IT企业聚集地硅谷之间的信息关系网捅破。
美国监管部门还把调查视线聚焦在专事“牵线搭桥”服务的中介公司上。按现有消息来看，这些公司通常借助开会或打电话等金融机构常用的交流方式，利用掌握的行业人脉资源为“客户”提供内幕消息。此前，这些信息“中介”机构一直处于监管的灰色地带。
综合来看，美国监管机构此次采取的大规模清查行动，打击对象是相互关联的完整网络，通过把网络上的每个结点，编制出一份完整的内幕交易路线图，行动思路堪称严谨。
不止如此，美国监管机构对涉嫌内幕交易者采取辩方举证，即如果涉案者无法证明自己无罪，则可能被判定为有罪，这大大降低了取证难度。通常来讲，内幕交易隐蔽性极高，取证往往十分困难，一些被严禁交流的商业机密究竟是被有目的的进行沟通还是被无意识地透露，异常难以辨认，而辩方举证大大化解了这一难题。
从周期来看，每次金融危机过后，往往都是监管机构打击内幕交易等违法违规行为的活跃期。各国监管机构需要借此来帮助恢复投资者的信心，并借机规范市场行为。眼下，内幕交易调查正形成全球互动之势，英国、日本等国家的监管机构都宣布将严打内幕交易，遏制内幕交易泛滥的势头。美国监管方的行动无论从打击覆盖面、打击手段还是力度上，都为其他国家树立了值得借鉴的样本。
内幕交易是资本市场的一颗毒瘤，但只要有金钱存在的地方，就无法彻底杜绝此类事件的发生，监管方与投机取巧者之间的“猫鼠游戏”将长期持续。面对资本的贪婪，监管机构须对不法行为时刻关注，对内幕交易的打击常抓不懈，以此最大程度地保证市场的有效运转，保护投资者的利益。