乐观预期渐强 三类投资者仓位持续走高
乐观预期渐强 三类投资者仓位持续走高
摘要
从短中期来看，未来受流动性预期等因素影响，市场走势可能仍有波折。不过，全球资金继续加配中国资产是不可逆的趋势所在。已步入2020年收官阶段的A股市场再度走强。来自多家三方机构的最新统计监测数据和问卷结果显示，截至上周末及最新一期净值披露时，国内公私募机构及个人投资者的股票仓位水平持续走高，普遍处于年内高位水平，主流资金对于A股跨年行情的乐观预期凸显。
投资者普遍加仓
好买基金21日公布的公募仓位监测数据显示，12月14日至18日当周，国内偏股型公募基金整体加仓0.45个百分点，截至12月18日收盘时的平均仓位为67.83%，继续处于年内高位水平。在此前的11月30日至12月4日当周，国内偏股型公募基金整体加仓幅度达2.60个百分点，截至12月4日收盘时的平均仓位为71.70%，刷新了年内最高水平。
在近期国内公募机构平均仓位水平抬高的同时，私募行业的股票仓位水平也在近几周出现显著抬升，并同时创出了年内最高水平。
国内某三方机构12月21日发布的股票私募仓位监测数据显示，截至12月11日，国内股票私募机构的平均股票仓位水平为79.38%，环比前一周持平，继续处于年内最高水平。具体来看，截至12月11日收盘时，有59.78%的股票私募仓位超过8成，仓位低于5成的私募占比仅为11.79%。分规模来看，百亿级私募的平均仓位高达87.32%，其中73.98%的百亿级私募仓位超过8成，仅3.38%的百亿级私募仓位低于5成。
上周末私募机构上善若水资产发布的一份样本超过3000份的个人投资者问卷调查结果显示，截至12月18日收盘时，受访个人投资者的平均仓位高达84.8%，明显处于下半年以来的相对高位。
私募看多新经济与消费
当前在股票方面保持高仓位的私募机构，继续对市场的结构性机会保持乐观预期，新经济与消费依然是私募机构看多的主要方向。
于翼资产表示，从短中期来看，未来受流动性预期等因素影响，市场走势可能仍有波折。不过，全球资金继续加配中国资产是不可逆的趋势所在。从业绩层面看，国内优质公司在行业整合、边界拓展上仍然具有较大成长空间，这将继续成为市场投资价值的源泉。在当前的位置上，A股的结构性投资机会确定。在具体方向上，于翼资产称，无论从业绩确定性亦或前期疫情受损后续加速恢复的逻辑上，可选消费依然是要坚守的领域。此外，具备全球竞争力的部分中游制造业，将继续受益国内供应链的完整及成本优势，有望在明年全球经济复苏共振中出现较大幅度的业绩上升空间。该私募认为，当前一方面可继续关注可选消费，另一方面可重点把握十四五规划支持的方向，如高端制造业以及新能源、科技创新等。
肇万资产认为，疫情消退后，经济复苏的力度需要进一步观察，政策面也将逐步回归疫情前的常态。在此背景下，A股周期类权重股料承压，长期确定性投资机会依然来自经济转型方向中的格局清晰、盈利稳定、估值合理的品种。建议投资者继续重点关注新能源汽车、产业互联网、云计算、半导体等领域的投资机会。