九月行情基金要雪耻打防守反击战
九月行情基金要雪耻打防守反击战 更新时间：2010-9-6 7:15:42 金九银十憧憬不再，但不代表没有了赚钱机会。经历了红七红八的意外惊喜，投资者的信心正在逐渐恢复，而作为机构投资者的基金前段时间的表现有些尴尬，面对9月份可能的行情，当然要知耻而后勇了。 基金预感市场或"入秋" 尽管下半年的前两个月均出现上涨，但基金不对9月份的行情太乐观，反而谨慎很多。"现在市场处于2600点上方，地产股的方向将是重要的影响因素，而目前市场各方都需要等待更明确的信号，因此出现了进退两难的情况。"对于目前的市场，国富成长动力基金经理潘江分析："接下来的时间里，市场或将迎来瑟瑟秋意。" 潘江主要从两个方面判断：首先是从固定资产投资来看，上半年的宏观调控，部分限制了银行的信贷投放和房地产市场的过快增长；其次是从出口来看，全球经济复苏的不确定性显著提高，外需仍然难以形成对中国经济的有力拉动。 同样，农银汇理策略价值基金经理程涛也担忧，近期管理部门连续关于房地产调控的言论应该引起关注，加之近期是房地产商推出新盘的旺季，一旦成交量显著放大引起房价攀升，可能再度引来政策调控。 反击态势非常明显来自德圣基金研究中心的最新监测数据显示，就在上周，基金仓位调整非常活跃。其中，华夏旗下基金呈现主动减仓态势，旗下基金大多小幅减仓，仓位水平普遍降至70%附近。此外，南方、嘉实旗下基金大多增仓。在中小基金公司中，长城、东吴、信诚等公司旗下基金增持显著，而金鹰、融通、华商基金也显示出较大幅度的减仓迹象。不过，从整体来看，股票基金的平均仓位依然维持在82%左右，一周时间还出现了1%左右的仓位增长。 而从最近连续数周的情况来看，基金仓位反复较大，波段操作迹象明显，其中尤以华夏基金最为典型，其整体仓位增减变化频率非常快。沪上一家基金公司的投资总监也印证了上述判断，他透露基金仓位整体偏防御，但防守中也紧抓"反击"机会，波段操作非常频繁。 三条战线悄然打响 说到反击，基金布局的三条战线非常明确： 第一条战线：大消费板块，这也是基金目前重仓的板块。对此，国富成长动力基金经理潘江认为，从大趋势来讲，消费是未来经济发展的主要动力，他们代表的是未来，特别是在下半年，以商业、旅游、食品饮料为主的消费板块仍然是选择的重点对象。诺安基金投资总监杨谷也表示，基础工资不断上升的长期趋势，推动消费品市场的发展，消费升级主题值得关注。 第二条战线：新兴产业，作为国家经济转型的重点，布局新兴产业这个大方向也没有问题。其中，未来医药、TMT、新能源、节能减排、智能电网、技术革新，而近期的市场热点如稀土永磁、农产品等板块，也是基金短期反击的优先选择。 第三条战线：跌幅较大的传统行业。国富成长动力基金经理潘江指出，传统周期性行业中也隐藏着一定的投资机会，因为金融、钢铁，房地产，电力，石化这些传统周期性行业，年初到现在累计跌幅已经很大，下跌空间已比较有限，而在下半年经济虽然预期减速，但增长速度仍保持在一定水平，传统周期性行业仍有较多"反击"机会。沪上一基金人士私下透露，他们近期"反击"操作的重点就是金融地产板块的反弹机会。 中长期判断偏乐观 对于中长期后市，基金的态度要乐观得多，尤其是看好蓝筹板块。其中，农银汇理策略价值基金经理程涛表示，下半年国内经济的微观层面虽有不确定性，但对整体仍然保持乐观，中国经济已进入了一个中周期的反弹路径。尤其是从市场估值角度来看，程涛认为，目前不少权重股已进入了估值底部，这决定了市场的价值底部已较为坚固，下半年A股市场行情或有反复，但震荡盘升的概率更大。 同样，诺安基金投资总监杨谷也表示，看好蓝筹板块，以沪深300为例，PE已经下降到15倍，其中的银行平均市盈率只有11倍，利润增长却有25%以上，投资机会非常显著。