九鼎德盛：九鼎德盛：政策背景提升传媒板块想象空间
九鼎德盛：九鼎德盛：政策背景提升传媒板块想象空间 更新时间：2010-1-16 15:44:49 从目前A股板块政策确定利多来看，传媒板块可谓面临政策支持背景下的发展阶段。国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合具有典型标志性意义，而研究以往中国传媒市场政策、产业发展空间及从此政策对传媒业的影响来看，可以说传媒业目前面临着较好的经营提升周期。目前上海与深圳A股市场从事传媒业的公司为15家，是一较小的板块体，但整体估值过高，在政策背景支撑下，依据行业发展、公司质地和产业拓展等因素关注相关个股的波动性机会。 从传媒业自身优势发展来看，空间较大。相关数据显示：中国电视、互联网、手机用户、网民数量已经是全球第一，广告收入增长迅猛，媒体是增长最快的消费品。目前在中国传媒产业发展环境逐步优化，平面媒体政策相对宽松、广电媒体市场准入大门渐启，市场拓新先机开始显现、科技含量不断提高，传媒业正呈现出强劲的产业化发展趋势，中国传媒的市场化改革的进程在明显加快。可以说目前中国传媒业的发展面临较佳的发展周期，板块内的中视传媒、新华传媒等具有优势资源公司值得关注。 从政策所推动的传媒业创新业务来看，三网融合将是未来传媒业的重要发展模式。三网融合主要是电信网、计算机网和有线电视网之间的融合。具体是指广电网通过改造以后，除了有线电视业务以外，还能够提供互联网业务、电话业务；电信网除了提供固定电话业务，还能提供视频业务，并能传输广电网的内容，这才是三网融合的真正内涵。从传媒业发展来看，这一趋势将是未来传媒业发展的主要模式，必将带动报刊、影视和出版相关公司的进一步发展。从行业代表领域电信业务的推动来看，中国移动在2010年将手机阅读定义为“五选三”的增值服务KPI中的一项，目前已经有25个省选择了完成“阅读”的KPI。目前，中国移动约与400多家出版社签署了合作，同时也与盛大旗下的“起点中文网”以及空中网不久前收购的“逐浪小说网”等网络小说站进行合作。相关机构预测显示：如果实现“三网融合”，预计我国固定宽带网络上所承载的媒体与娱乐业务收入，将超过移动通信所承载的部分，仅此一项业务将促进我国GDP增长约0.8个百分点。通过几年内加大三网融合的建设，将形成6000亿元以上的投资规模。因此板块内与阅读内容相关的博瑞传播、出版传媒、鑫新股份等均有较好的预期想象力。 总体来看，传媒行业在行业发展前景较大、政策支撑背景显现以及未来创新业务的拓展等方面均具有较好的想象力，近期其部分品种连续走强，说明有机构资金关注，但由于其板块品种的平均PE超过85倍，因此逢低布局，把握波动性机会或是较佳的品种策略。