九鼎德盛：菱形看跌形态仍未化解
九鼎德盛：菱形看跌形态仍未化解 更新时间：2010-9-3 7:45:20 周四深沪A股受美欧股市大涨及深发展A\中国平安复牌高开影响，出现震荡，至收盘，上海综合指数收出缩量小阳线，深圳市场则收出阴十字星。
从市场表现来看，重庆啤酒、珠江啤酒、西藏发展等表现较好，而从平安与深发展A的走势来看，显示市场抛压较为沉重，中国平安收出大量十字星，深发展A则以绿阴天量收盘。从市场轨迹形态来看，日K线近期形成了典型的“菱形”技术看跌形态，巧合的是目前股期主力合约IF1009也出现典型的此类形态。尽管周四主力机构拉抬，但这个菱形轨迹形态仍未化解。我们研究发现，目前此菱形的高度为140点左右，如果后市出现跌破2568点则可确认其技术跌幅为2564-140=2420区域，这是日K线典型的技术跌幅，但这需要近期确认破位2568点；同时如果市场向上或拉伸式延长，则有可能化解这一形态。从操作层面来看，经过市场连续的反弹，在此区域出现了典型的放量菱形看跌形态，这需要引起投资者高度警惕，毕竟目前A股市场的总体估值已经较高，且结构性风险极大。短线投资者可在菱形没有破位前仍可适量运作，稳健投资者可继续观望为佳。
从投资者的心理角度看，菱形的两个组成部份，扩散三角形和收敛三角形，正好揭示了两种不同的状态。市场在形成左半部扩散三角形的时候，往往反应参与的投资者变得越来越情绪化操作，使得行情的震荡逐渐加剧。而当行情处于右半部收敛三角形整理阶段，由于市场多空双方，都在等待未来方向的选择，导致越来越多投资者转向观望，周四缩量也反映出这种心理。这说明当出现菱形整理形态的时候，市场正由前期的活跃逐渐沉寂下来。这个阶段的市场参与者在不断减少，冲动过后就是焦躁，使得行情经过菱形整理后，大多时候选择了向下突破。从目前情况来看，经过热炒及情绪化运行后，其接下来A股市场有可能形成交投活跃度降低，此时需防范市场风险和保持耐心观察。研究认为，当菱形右下方支持被跌破后，就是一个沽出信号。其最小量度跌幅就是从股价向下跌破菱型右下线开始，量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。因此形态越宽，跌幅也越大，形态越窄，跌幅越小。但如果股价向上突破右方阻力时，并且成交量激增，放量涨升，那就是一个买入信号。还有一种特殊情况。菱形有时会出现在两个反方向通道的结合部，如股价以上升通道方式运行到高位后进行整理，这个通道的两条平行线就可看做是菱形的左上边和右下边。随后股价转身向下，此时以下降通道的方式运行，这样菱形的右上边和左下边就可看做下降通道的两条平行边。一旦出现这样的情况，股价后期跌幅， 通常至少是先前涨幅的50%即回吐一半以上的前期升幅。
总体来看，深沪A股经过连续反弹，尽管仍有相关品种表现拉升，但配合上海综指出现的典型菱形看跌形态，虽然周四收红，但这一形态的轨迹没有化解。说明此区域的投资风险正在加大，如果菱形形态出现破位，那么A股的结构性调整也将有较大幅度，相反如果化解，则可维持艰难的反弹走势，但市场趋势性机会难有，更多体现的是少量个股机会。从市场反弹后部分结构性风险品种来看，我们认为目前阶段不能“不重指数，专作个股”。；因为外围市场风险及大盘股巨额再融资后面的风险仍具极大不确定性，稳健投资者可保持耐心密切关注这一典型放量看跌技术形态的演变。