市场暴跌中基金高位小幅减仓
市场暴跌中基金高位小幅减仓 更新时间：2010-1-26 4:44:13 测算期间2010年1月15日至2010年1月22日。 市场回顾上周受央行货币紧缩信号和银监会要求商业银行严控信贷传闻等利空影响,市场空头情绪全面爆发,各指标指数均出现大幅下跌,沪深300下挫3.35%,而各行业板块表现出现了剧烈分化,前期表现强势的信息技术板块以8.27%的幅度领跌,能源和原材料行业也分别下跌7.48%和6.89%,沪深300行业分类中共八个汉娜工业跌幅超过3%,值得注意的是金融业作为市值最大的行业其跌幅仅0.37%,相当程度上“改善”了指数表现。 整体测算仓位上周基金整体测算仓位小幅下降,截至1月22,样本全部基金平均仓位84.97%,较1月15日下降0.92%。其中股票型基金87.75%,较期初下降1.02%,偏股型基金平均仓位84.24%,下降0.55%,平衡型基金平均仓位75.01%,下降1.11%。 主动性仓位变化根据上周测算数据,在剔除股票市值变动因素后,基金整体出现了1.3%的主动型减仓,其中股票型基金主动性减仓1.71%。 基金管理公司而各个基金公司具体表现中,出现主动性增仓的基金公司不足三分之一,其中诺安、泰达荷银、光大保德信等基金公司出现明显的主动性增仓迹象,而融通、长盛、大成、广发、华夏和南方等大中型基金公司则出现较明显的主动性减仓迹象。 我们的观点而无论从四季报的数据还是我们的仓位测算数据观察,基金目前仍处于很高的仓位水平上,经济刺激政策向正常状态的“回归”对基金资产配置策略没有产生立即的效果,可以确定的是如果政策继续收紧,基金很可能会在近期持续减仓,市场短期压力是可见的。A股资本市场“流动性盛宴”虽然高潮已然过去,但并未完全结束,目前上亦难、下亦难的局面中,坚守价值判断的确需要勇气和耐心。 风险因素刺激性经济政策的逐步退出,IPO 和二级市场融资需求的增加。中国银河证券股份有限公司