信诚基金研究总监胡喆：淘金经济结构调整四类机会 - 基金网
信诚基金研究总监胡喆：淘金经济结构调整四类机会 - 基金网 更新时间：2010-3-12 2:52:19 “虎头”行情在开局不利的情况下，经过连续几个交易日的上攻，已逐步重振“虎威”。信诚基金研究总监胡喆认为，在“两会”召开期间，调结构政策预期强烈的板块将继续成为行情的“引爆点”，基于全年震荡市的判断，结构性的投资机会会成为今年行情的特色，而真正的“黑马”孕育于经济结构调整和新兴战略产业之中。 胡喆指出,早在之前的2010年投资策略中，我们就已经指出，经济复苏的确定和刺激政策逐渐的淡出之间的博弈，将使得今年的市场会是一个震荡波动的市场，市场出现大的趋势性投资机会的概率很小。 事实上，虽然大家都对经济刺激政策的退出早有预期，但是央行上调存款准备金率的时点和次数，仍然超过市场此前的预期，而有关信贷窗口指导的消息，更是表明监管层对今年7.5万亿新增贷款目标的坚强决心。 证券市场永远是对实体经济的提前反应，胡喆认为,今年上半年,市场可能不会有太多确定性机会。一季度指数没有出现大家预期中的上扬，对国家宏观调控的提前反应造成股市持续低迷，并且这种走势会在上半年中反复出现。 胡喆说,我们仍然维持此前在2010年投资策略中“A股市场将继续震荡，缓慢盘升”的判断，并且经济结构调整带来的结构性投资机会会成为今年行情的特点,特别是消费品、服务、科技创新、节能低碳、区域经济等领域, “我们看好与此相关的大消费、新兴产业和区域热点等三大板块。我们的资产配置也据此进行了相应的调整。” 在胡喆看来,调结构毫无疑问将成为此次“两会”最重要的关键词，近期公布的推动区域开发建设、落实重点产业调整和振兴规划、医疗体系改革试点、建立行业碳排放考核指标体系等一系列政策措施，都与转变经济增长方式息息相关。 对于经济结构调整的投资机会,胡喆认为有以下几点: 第一是产业结构的调整，一方面，节能减排和新能源、新材料、新技术等新兴战略产业必将得到政策和资金的扶持，从而催生优质公司崭露头角；另一方面，在淘汰过剩产能和鼓励企业兼并重组的政策引导下，并购带来的投资机会可能孕育大黑马。 其次是经济驱动力结构的调整，重点投资方向是扩大内需和出口复苏，农林牧渔、纺织服装、医药等行业都值得关注。 第三是区域经济结构调整，中国的制造业向中西部转移的战略初现端倪，其带来的区域经济振兴及基础设施建设值得期待。 第四是中国经济的城乡二元结构调整，随着“城镇化”步伐的加快，以及预期中的“建材下乡”等政策，使得房地产的上游行业有了做多的理由。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。